Casino Guichard Perrachon : Chiffre d’affaires et informations financières – T3 2020

CHIFFRE D'AFFAIRES ET INFORMATIONS FINANCIERES - T3 2020

• Chiffre d'affaires de 7,4 Md€, en croissance de +6,2% en comparable1
• En France, chiffre d'affaires stable en comparable et EBITDA en forte progression de +46 M€ sur le trimestre grâce aux plans de baisse de coûts et à la progression de la marketplace Cdiscount
• En Amérique Latine, croissance comparable de +11,6% tirée par la forte progression d'Assaí (+18,1% en comparable2), et croissance de l'EBITDA de GPA consolidé de +30%3 en monnaie locale

Faits marquants du troisième trimestre

En France, le chiffre d'affaires est stable en comparable (-0,2%) sur le périmètre France Retail, avec une baisse de la fréquentation touristique à Paris et dans le Sud-Est en juillet, et une reprise de la dynamique commerciale au mois d'août. La dynamique reste forte sur le bio (+8%) et le E-commerce (+44%). En raison de la cession de Vindémia et du plan Rocade, le chiffre d'affaires total s'inscrit en recul de -10,6%.

Le principal fait marquant du trimestre est la forte amélioration de l'EBITDA de +46 M€ vs T3 2019, générée par :

• La poursuite des plans de transformation générant des gains de productivité significatifs, en sus des effets année pleine du plan Rocade de cession et fermeture des magasins déficitaires. Par ailleurs les coûts liés à la crise sanitaire ayant fortement diminué, le Groupe a ainsi réduit de manière pérenne sa base de coûts dans l'ensemble de ses enseignes ;
• La poursuite d'une forte dynamique sur la marketplace Cdiscount dont le volume d'affaires progresse de
  +8,8% et les revenus (commissions et services aux vendeurs) de +17%.

Sur le trimestre, la progression de l'EBITDA et le rattrapage de l'effet essence sur le BFR ont contribué à l'amélioration de la génération de cash de +130 M€ par rapport à la même période l'an dernier.

Le Groupe a poursuivi sur le trimestre la mise en œuvre de ses priorités stratégiques :

1 - Priorités commerciales

• E-commercealimentaire en progression de +44% sur le trimestre :
• • Sur l'entrepôt O'logistique équipé avec la technologie Ocado, progression des commandes de +60% entre fin juin et fin septembre, et extension du service à 75% de la population d'Ile-de-France ;
  • Lancement fin septembre de la préparation de commandes au profit des enseignes Casino.
• Progression rapide de la marketplace Cdiscount, dont le volume d'affaires croît de +8,8%, et les revenus (commissions et services aux vendeurs) progressent de +17%. La marketplace atteint 45% du GMV (+5,9 pts), le transfert des ventes en propres vers les ventes marketplace se traduisant par une stabilité globale du GMV sur la période ;
• Croissance de l'activité bio à +8% dans un contexte de stabilité globale des ventes, soit une quote-part bio en progression de +1,1 points qui atteint 9,0% sur le trimestre.

2 - Priorités digitales: poursuite de l'innovation au service des clients avec désormais 477 magasins équipés de solutions automatisées (contre 444 à fin juin 2020) leur permettant de fonctionner en autonome (le soir ou le dimanche), et progression de la digitalisation du parcours client avec 51% des encaissements en hypermarchés et 44% en supermarchés réalisés par smartphone ou caisse automatique.

3 - Priorités de développement: poursuite de l'expansion sur les formats urbains et de proximité avec l'ouverture de 37 magasins au cours du trimestre (105 ouvertures depuis le début de l'année).

Les covenants sont confortablement respectés à fin septembre : l'EBITDA ajusté4 12 mois s'établit à 925 M€, la dette financière brute5 à 5 974 M€, et le ratio de covenant dette financière brute5 / EBITDA ajusté4 à 6,46x, soit une marge de 732 M€ sur la dette financière brute par rapport au plafond de 7,25x.

En France (y compris Cdiscount), le Groupe dispose à fin septembre d'une liquidité de 3,0 Mds€, dont 0,6 Md€ de trésorerie et 2,3 Mds€ de lignes de crédits non tirées.

Compte tenu de la finalisation de la cession de Leader Price et de la génération de cash attendue au quatrième trimestre, le Groupe prévoit en France (y compris Cdiscount) une dette financière brute5 de 5,0 Mds€ à fin 2020, en baisse de plus de 1 Md€ par rapport à fin 2019.

1. Croissance comparable hors effet essence et calendaire
2. Croissance organique de +33% (données publiées par la filiale)
3. Donnée publiée par la filiale (donnée pro forma pour GPA consolidé)
4. EBITDA après loyers (i.e. remboursement des passifs de loyers et intérêts payés sur les passifs de loyers), sur le périmètre France (dont E- commerce) tel que défini par la documentation du refinancement de novembre 2019
5. Emprunts et dettes financières sur le périmètre France (dont E-commerce) tels que définis dans la documentation bancaire de novembre 2019

29 octobre 2020 ▪ 1

En Amérique Latine, chiffre d'affaires en progression organique de +15,5% (+11,6% en comparable) porté par l'excellente performance d'Assaí (+33% de croissance organique1), et amélioration de l'EBITDA de GPA consolidé (y compris Groupe Éxito) de +30%1 de 1,3 Md BRL à 1,7 Md BRL.

Au Brésil (GPA Food), progression du chiffre d'affaires de +20% en organique1, et EBITDA en hausse de +28%1, de 1,0 Md BRL à 1,3 Md BRL, tiré par Assaí, dont l'EBITDA s'améliore de +48%1, de 0,5 Md BRL à 0,7 Md BRL.

GPA a lancé une étude en vue d'un spin-off d'Assaí au Brésil. Cette opération permettra à Assaí d'une part, et à GPA et Éxito d'autre part, de se concentrer sur leurs modèles d'entreprise et sur les opportunités de leurs marchés respectifs.

Evolution du chiffre d'affaires

Au 3ème trimestre 2020, l'impact du change est de -14,7% et l'effet essence ressort à -1,6%. L'effet périmètre s'établit à -3,1%. L'effet calendaire est de -0,2%.

Détails de l'activité

France Retail

1. Donnée publiée par la filiale (donnée pro forma pour GPA consolidé)
2. Hors essence et calendaire
3. Excluant les magasins Codim en Corse : 8 supermarchés et 4 hypermarchés
4. Divers : essentiellement Vindémia, Geimex et Restauration
5. Le chiffre d'affaires comparable de la Proximité inclut la performance comparable des magasins franchisés

29 octobre 2020 ▪ 2

En France, les ventes du trimestre s'établissent à 3 676 M€, en variation de -0,2%en comparable, marquées par la baisse de la fréquentation touristique à Paris et dans le Sud-Est en juillet et une reprise de la dynamique commerciale au mois d'août. Les segments porteurs E-commerceet bio sont restés dynamiques, avec une croissance de leur chiffre d'affaires de respectivement +44% et +8% sur le trimestre.

Au sein des enseignes :

• Le chiffre d'affaires de Monoprix s'établit à -1,2%en comparable, impacté par la baisse de l'activité à
  Paris en particulier en juillet. L'activité textile a progressé de +5%. Le E-commerce a été particulièrement dynamique sur la période, porté par la montée en puissance de Monoprix Plus via l'entrepôt automatisé O'logistique (hausse de +60% du nombre de commandes entre fin juin et fin septembre). Après Paris, Nice et Lyon, le partenariat avec Amazon Prime a été étendu à Bordeaux en septembre. Par ailleurs, l'enseigne continue de privilégier l'innovation avec l'ouverture d'un nouveau concept de magasin à Montparnasse en septembre et le lancement d'un magasin 100% autonome
  « Blackbox », accessible 24/24h, 7/7 jours, et potentiellement destiné aux hôpitaux, gares et aéroports.
• Les ventes de Franprix s'inscrivent à -1,1%en comparable sur le trimestre. Le dynamisme des ventes en province et en banlieue parisienne a permis de compenser le recul de la consommation à Paris. Les catégories non-alimentaires sont en progression de +6% sur le trimestre, portées notamment par les corners Hema (134 magasins), Cdiscount (45 magasins) et Décathlon (19 magasins). Le E-commercepoursuit son développement avec une croissance de +44%, avec 79 magasins éligibles à date et le déploiement d'une offre Deliveroo sur 59 magasins.
• Le chiffre d'affaires de la Proximité s'inscrit en hausse de +6,5% en comparable sur le trimestre. Le déploiement des services click & collect au sein des différents réseaux a permis d'enregistrer une forte progression de +57% des ventes E-commerce par rapport à la même période l'année dernière. L'expansion du parc de magasins se poursuit avec 31 ouvertures sur le trimestre et 76 depuis le début de l'année.
• Les Supermarchés Casino enregistrent une croissance de +1,7% en comparable. Le bio a soutenu la croissance (+10%) et l'activité E-commerceest en progression de +81%, tirée par l'accélération du drive et le partenariat avec Deliveroo (70 supermarchés). Par ailleurs l'entrepôt automatisé O'logistique de Fleury-Mérogisa livré la toute première commande Casino Plus le 30 septembre 2020. A l'instar du service Monoprix Plus, Casino Plus s'appuiera sur O'logistique pour proposer aux clients des Supermarchés Casino et Géant Casino une expérience de livraison à domicile de qualité sur des créneaux d'une heure.
• Les ventes des Hypermarchés Géant sont en baisse de -2,7%en comparable, impactées par les magasins en région Provence-Alpes-Côte d'Azur. Les segments porteurs ont poursuivi leur bonne dynamique avec une croissance du bio de +6% et une accélération du E-commerce(+24%), qui a notamment bénéficié des partenariats avec Uber Eats (20 magasins) et Deliveroo (15 magasins). Par ailleurs, l'enseigne accélère sa stratégie d'implantation de shop in shop en magasin avec la signature d'un nouveau partenariat avec C&A (7 corners à fin septembre) et le déploiement des corners Hema (8 corners à fin T3) et Claire's (52 corners dont 36 supplémentaires au T3).

29 octobre 2020 ▪ 3

GreenYellow

Le 3ème trimestre 2020 a été marqué par une reprise commerciale sur l'ensemble des géographies de GreenYellow, hors Amérique Latine qui reste encore partiellement confinée engendrant des décalages dans les livraisons de projets.

Le pipeline photovoltaïque est en hausse à 543 MWc au 30 septembre 2020 (vs 451 MWc à fin 2019). GreenYellow a notamment finalisé une centrale solaire de 6 MWc sur les toits de l'usine de South East Textile en Thaïlande, et un projet de 1,5 MWc au Cambodge pour Soma Energy.

Dans l'Océan Indien, GreenYellow, 1er producteur d'énergie solaire de la zone, a conclu un partenariat avec le groupe Axian, Société Générale, GuarantCo et African Guarantee Fund pour soutenir le financement de la plus grande centrale solaire de Madagascar et accélérer la transition énergétique du pays.

Data et Data center

RelevanC (Data) continue de bénéficier d'une bonne dynamique. Le volume d'affaires atteint 24,1 M€ au 3ème trimestre, en croissance de +27% sur un an. La plateforme relevanC Advertising se positionne au 5ème rang en termes de volume d'affaires (vs 7ème en 2019) selon le classement SRI. Sur le trimestre, l'activité relevanC Marketing Solutions a signé des premiers contrats avec des clients externes à l'international.

ScaleMax (Data Center) poursuit le développement de son portefeuille de clients en signant un nouveau contrat avec Illumination Mac Guff, société de production de films d'animation, filiale d'Universal Pictures.

29 octobre 2020 ▪ 4

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.