RAPPORT FINANCIER

AU 30 JUIN 2021

CHIFFRES CLES CONSOLIDES……………………………………………………. .........................................................................

2

RAPPORT D'ACTIVITE……………………………………………………………………………… ........................................................................................

3

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDES…………………………………………………........................................................................................... …15

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES

CONSOLIDES…………………………………………………….…………………………………………………………………………..50

ATTESTATION DES PERSONNES RESPONSABLES…………………. ...................................................................... ………..53

Comptes consolidés - 1

Chiffres clés consolidés

Au 1er semestre 2021, les chiffres clés du groupe Casino ont été les suivants :

En millions d'euros

S1 2020

S1 2021

Variation

retraité1

Chiffre d'affaires consolidé HT

16 140

14 480

-10,3%

Marge des activités courantes

3 983

3 633

-8,8%

EBITDA2

1 063

1 099

+3,3%

Dotations aux amortissements nettes

(664)

(654)

-1,5%

Résultat opérationnel courant (ROC)

399

+11,4%

444

Autres produits et charges opérationnels non courants

(246)

11

n.s

Résultat financier, dont :

(478)

(398)

+16,8%

Coût de l'endettement financier net

(188)

(224)

-19,1%

Autres produits et charges financiers

(291)

(175)

+40,0%

Résultat avant impôts

(325)

57

n.s

Produit (Charge) d'impôt

15

(46)

n.s

Quote-part de résultat net des entreprises associées et

15

29

+94,5%

coentreprises

Résultat net des activités poursuivies

(295)

41

n.s

Dont part du Groupe

(340)

(35)

+89,8%

Dont intérêts minoritaires

45

76

+67,1%

Résultat net des activités abandonnées

(158)

(169)

-7,2%

Dont part du Groupe

(162)

(170)

-5,3%

Dont intérêts minoritaires

4

2

-64,5%

Résultat net de l'ensemble consolidé

(452)

(128)

+71,8%

Dont part du Groupe

(502)

(205)

+59,2%

Dont intérêts minoritaires

50

77

+55,7%

Résultat net normalisé, Part du Groupe3

(95)

(72)

n.s

Variation

TCC

-0,5%

+11,1%

+23,5%

n.s

  1. Les comptes ont été retraités suite à l'application rétrospective de la décision de l'IFRS IC relative à la détermination de la durée exécutoire des contrats de location et la durée d'amortissement des agencements dans le cadre de la norme IFRS 16 - Contrats de location. Les variations organiques et comparables sont hors essence et calendaire.
  2. EBITDA = ROC + dotations aux amortissements
  3. Des activités poursuivies, voir définition page 12

Comptes consolidés - 2

Rapport d'activité

1. Analyse de l'activité et des résultats semestriels

Les commentaires du rapport financier semestriel sont réalisés en comparaison au S1 2020 sur les résultats des activités poursuivies.

Leader Price, dont la cession a été finalisée le 30 novembre 2020, est présenté en activité abandonnée en 2020 et 2021. La conversion progressive des magasins cédés à Aldi devrait se terminer d'ici le 30 septembre 2021.

Les comptes du premier semestre 2020 ont été retraités suite à l'application rétrospective de la décision de l'IFRS IC relative à la détermination de la durée exécutoire des contrats de location et la durée d'amortissement des agencements dans le cadre de la norme IFRS 16 - Contrats de location.

Les variations organiques et comparables sont hors essence et calendaire.

Principales variations du périmètre de consolidation

  • Il n'y a pas eu d'opération de périmètre significative sur la période.

Effets de change

Taux de change moyen

Taux de change clôture

30 juin

30 juin

Evolution

30 juin

30 juin

Evolution

vs juin

vs juin

2020

2021

2020

2021

2020

2020

Colombie (EUR/COP) (X 1000)

4,0704

4,3671

-6,8%

4,2271

4,4669

-5,4%

Brésil (EUR/BRL)

5,4167

6,4912

-16,6%

6,1118

5,9050

+3,5%

  • Poursuite de la dynamique d'amélioration de la rentabilité
    • ROC en progression de +24% à change constant, dont +9% en France et +33% en Amérique latine
    • Chiffre d'affaires stable (-0,5%) en organique sur le semestre
    • En France, succès de la transformation des enseignes avec une marge de ROC en progression de +81 bp et ouverture de 353 magasins posant les bases d'une forte reprise de la croissance au S2

EBITDA En M€ - Vision contributive

ROC En M€ - Vision contributive

S1 2020

S1 2021

Var.

Var. %

S1 2020

S1 2021

Var.

Var. %

Enseignes de

501

543

+43

+9%

Effet des plans de

97

146

+49

+50%

distribution

transformation

Marge (en %)

6,8%

7,9%

+114 bp

-

1,3%

2,1%

+81 bp

-

Vindémia

22

-

-22

-

Cédé en juin 2020

22

-

-22

-

GreenYellow

34

28

-7

-20%

Changement de

31

19

-12

-40%

modèle

Promotion immobilière

4

3

-2

-41%

-

4

2

-2

-47%

Total France Retail

561

573

+12

+2%

154

166

+12

+8%

Cdiscount

43

48

+5

+13%

-

6

7

+1

+12%

Total France

604

622

+18

+3%

160

173

+13

+9%

Marge (en %)

6,9%

8,0%

+105 bp

1,8%

2,2%

+39 bp

  • En France :

Enseignes de distribution1 :

  • Forte amélioration de la rentabilité dans l'ensemble des enseignes avec une marge de ROC en hausse de +81 bp à 2,1%. Le ROC progresse ainsi de +50%1 (+49 M€) grâce aux plans de transformation et la réduction des coûts Covid, dans un contexte de baisse de chiffre d'affaires par rapport à la base exceptionnellement élevée du premier confinement au S1 2020.
  • Chiffre d'affaires en variation comparable de -8,4% au T2 2021 en raison de la base élevée de 2020 (+6,0% au T2 2020), de la baisse conjoncturelle du tourisme et de restrictions sanitaires en 2021 (fermeture des rayons non-essentiels,couvre-feu).Au-delà de cet effet conjoncturel, le Groupe a poursuivi l'activation de ses leviers de croissance :2

1 France Retail hors GreenYellow, promotion immobilière et Vindémia (cédé au 30 juin 2020).

Comptes consolidés - 3

    • Accélération sur les priorités stratégiques: (i) l'expansion avec l'ouverture de 353 magasins de proximité sur le semestre (cible initiale de 300 magasins), et (ii) l'e-commerce avec des ventes comparables de +103% sur deux ans, au-delà du marché (+59%1), la poursuite des partenariats Ocado et Amazon et des solutions de quick-commerce depuis 800 magasins.
  • Perspectives S2 2021 : croissance sur des formats rentables avec (i) l'expansion du parc (400 ouvertures sur les formats de proximité Franprix, Vival, Naturalia…), et (ii) l'accélération du e-commerceavec nos partenariats exclusifs (Ocado, Amazon) et les solutions déployées en magasins.
    • Inflexion depuis début juillet avec une évolution comparable des ventes de -4,0%2 vs -8,4% au T2, soit une amélioration de +4,4 pts, et une progression du GMV Cdiscount de +13,5%.

Cdiscount : EBITDA S1 2021 à 48 M€3. Poursuite de la croissance de la marketplace au S1 de +33% sur 2 ans (+10% sur un an) et progression du marketing digital de +72% sur 2 ans (+44% sur un an).

  • Perspectives S2 2021 : poursuite des stratégies prioritaires (marketplace, marketing digital, Octopia) permettant une forte croissance de l'EBITDA

GreenYellow : forte dynamique de l'activité avec un pipeline photovoltaïque de 809 MWc (+85% vs S1 2020) et 3,5 GWc d'opportunités additionnelles.

  • Perspectives S2 2021 : progression de l'EBITDA

RelevanC : progression du chiffre d'affaires de +32% au T2 2021. Signature d'un partenariat commercial avec Google Cloud et Accenture.

  • Perspectives S2 2021 : accélération de l'expansion en France et à l'international

Plan de cession : signature avec BNPP d'un partenariat et d'un accord pour la cession de Floa pour un total de 179 M€4 et sécurisation de 99 M€5 d'earn-out,portant le total signé ou sécurisé à 3,1 Mds€.

  • Le Groupe maintient sa cible de plan de cession France de 4,5 Mds€.

Amélioration des conditions financières, revue des covenants et extension à juillet 2026 de 1,8 Md€ du principal crédit syndiqué de Casino. Au 30 juin covenant confortablement respecté avec une marge de

  • 359 M€ sur l'EBITDA (2,1x vs. limite à 3,5x6).

  • En Amérique latine : ue latine

Forte amélioration de la rentabilité avec un EBITDA et un ROC S1 en progression de +21% et +33% à change constant. Chiffre d'affaires en croissance organique de +5,5% au T2, tiré par Assai (+22%7).

Doublement de la valeur des actifs au Latam depuis l'annonce du spin-off d'Assai8.

En M€

S1 2020

S1 2021

Var.

Var. TCC

Chiffre d'affaires Groupe

16 140

14 480

-10%

-0,5%9

dont France (yc Cdiscount)

8 739

7 810

-11%

-7,2%1

dont Latam

7 401

6 670

-10%

+6,9%1

EBITDA Groupe

1 063

1 09910

+3%

+11%

dont France (yc Cdiscount)

604

622

+3%

+3%

marge (%)

6,9%

8,0%

+105 bp

+108 bp

dont Latam

459

4772

+4%

+21%

marge (%)

6,2%

7,2%

+96 bp

+91 bp

EBITDA après loyers Gr.

595

6282

+5%

+15%

dont France (yc Cdiscount)

287

296

+3%

+4%

marge (%)

3,3%

3,8%

+51 bp

+54 bp

dont Latam

308

3312

+7%

+25%

marge (%)

4,2%

5,0%

+80 bp

+77 bp

ROC Groupe

399

4442

+11%

+24%

dont France (yc Cdiscount)

160

173

+8%

+9%

marge (%)

1,8%

2,2%

+39 bp

+41 bp

dont Latam

239

2712

+13%

+33%

marge (%)

3,2%

4,1%

+84 bp

+85 bp

Résultat net normalisé,

(95)

(72)

+23

n.s.

Part du Groupe

Résultat net, part du Groupe

(340)

(35)

+306

n.s.

(activités poursuivies)

  1. Source Nielsen, CAD P06 2021, sur deux ans
  2. Variation comparable des ventes 4 semaines au 25 juillet 2021
  3. Donnée contributive. Donnée publiée par la filiale : EBITDA de 49 M€ (stable vs S1 2020)
  4. Incluant 129 M€ relatifs à la cession des titres et un complément de prix de 50 M€ notamment liés au renouvellement des accords commerciaux entre Cdiscount, les enseignes Casino et FLOA
  5. Dans le cadre des cessions immobilières réalisées en 2019
  6. Ratio Dette brute sécurisée / EBITDA après loyers sur le périmètre France Retail et e-commerce, hors GreenYellow (cf. com. de presse du 19 juillet 2021)
  7. Donnée publiée par la filiale
  8. Annonce du spin-off d'Assai le 09 septembre 2020
  9. Progression organique hors essence et calendaire
  10. Dont 6 M€ de crédits fiscaux

Comptes consolidés - 4

En M€

FCF hors cessions Groupe

dont France (yc Cdiscount, hors GreenYellow) dont Latam

Dette financière brute Groupe dont France (yc Cdiscount) dont Latam

DFN hors IFRS 5 Groupe

dont France (yc Cdiscount, hors GreenYellow) dont Latam

DFN après IFRS 5 Groupe

dont France (yc Cdiscount, hors GreenYellow) dont Latam

S1 2020

S1 2021

Var.

(885)

(1 021)

-136

(297)

(346)

-50

(629)

(615)

+14

8 554

8 477

-77

5 542

5 105

-438

3 012

3 372

+360

6 347

6 344

-3

4 792

4 633

-158

1 726

1 767

+41

4 837

5 482

+644

3 395

3 837

+4411

1 636

1 702

+66

Cash-flow libre présenté sur le périmètre France Retail et E-commerce, hors GreenYellow, en cohérence avec le nouveau périmètre des covenants bancaires. Le développement et la transition de GreenYellow vers un modèle de détention d'actifs sont assurés par ses ressources propres.

FAITS MARQUANTS DU S1 2021

  • Enseignes de distribution : amélioration de la rentabilité et poursuite des priorités sur l'expansion et le e-commerce

L'amélioration de la rentabilité se poursuit dans les enseignes de distribution2, avec une progression de la marge de ROC de +81 bp à 2,1%. Le ROC s'améliore de +50% sur le semestre, à 146 M€ (vs 97 M€ au S1 2020), soutenu par la réduction de la base de coûts de 30 M€ par trimestre suite aux plans de transformation du modèle lancés au T3 2020 (gains de productivité en siège et magasins).

Expansion du parc et digitalisation

Le Groupe a poursuivi l'expansion du parc de magasins avec l'ouverture de 353 magasins de proximité urbaine, péri-urbaine et rurale sur le semestre (dont 26 Naturalia). Au T2 2021, 238 magasins ont été ouverts, en ligne avec la cible initiale de 200 ouvertures.

Le Groupe compte 613 magasins équipés de solutions autonomes à fin juin 2021 (vs 533 fin 2020) facilitant les ouvertures le soir et le week-end. 63% des paiements en Hypermarchés Géant et 58% en Supermarchés Casino sont réalisés par smartphone ou caisse automatique à fin juin 2021 (vs 61% et 48% fin 2020). Les porteurs de l'application CasinoMax représentent 24% des ventes en hypermarchés et supermarchés au T2 (vs 22% fin 2020).

E-commerce alimentaire

Le e-commerce alimentaire3 a enregistré une croissance de +15% en comparable sur le semestre, soit une progression de +103% sur 2 ans, au-delà du marché (+59%4), avec une offre élargie couvrant l'ensemble des besoins des clients sur la livraison à domicile avec des partenaires technologiques leaders sur leur domaine :

  • Livraison à J+1 depuis l'entrepôt O'logistique (automatisé avec la technologie Ocado) via les services Monoprix Plus (30 000 références) et Casino Plus (24 000 références)
  • Livraison le jour-même / solutions de click&collect en magasins en accélération avec le lancement d'une offre Amazon de click & collect dans les 2 heures depuis les Géant Casino et Supermarchés Casino (cible de 180 magasins). Par ailleurs de nouveaux déploiement de lockers Amazon sont prévus, en sus des 600 installés à date dans le Groupe ;
  • Livraison en moins de 2 heures : extension du partenariat avec Amazon à Montpellier et Strasbourg en plus de Paris, Nice, Lyon et Bordeaux ;
  • Livraison en moins de 30 minutes : déploiement d'une offre de quick commerce depuis 800 magasins via les services de livraison Franprix et les partenariats Deliveroo et Uber Eats
  • Lancement d'une marktetplace alimentaire sur le site Casino.fr
  1. L'écart par rapport à la variation constatée sur la DFN hors IFRS 5 (-158 M€) s'explique essentiellement par la baisse des IFRS 5 liée à la cession de Leader
    Price qui était classé en IFRS 5 au 30 juin 2020
    2Activités France Retail hors Vindémia, promotion immobilière et GreenYellow
  1. E-commercealimentaire = E-commerce France hors Cdiscount
  2. Source Nielsen, CAD P06, sur deux ans

Comptes consolidés - 5

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Casino Guichard Perrachon SA published this content on 30 July 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 30 July 2021 16:08:02 UTC.