Plus forte baisse de l’indice SBF 120, Casino chute de 10,61% à 7,50 euros tandis que sa maison-mère, Rallye dévisse de 12,99% à 2,21 euros. Les deux titres ne sont jamais tombés en Bourse à des niveaux aussi bas. Ces replis interviennent alors que l'agence de notation S&P Global a abaissé la note de crédit de Casino de ‘B' à ‘CCC+' étant donné qu'elle prévoit un environnement opérationnel plus difficile pour les distributeurs en France dans un contexte macroéconomique plus faible.

" Cette situation, associée à la détérioration des marchés financiers, exercera une pression sur la liquidité du groupe, sa capacité à céder des actifs et à refinancer son passif " ajoute-t-elle.

S&P Global prévoit que le ratio dette sur Ebitda ajusté pour 2022 de Casino pour ses activités en France restera à environ 8, et que son flux de trésorerie d'exploitation restera négatif. " Nous constatons également une liquidité moins qu'adéquate, avec des échéances de dette importantes dans les 15 prochains mois et une marge de manœuvre limitée en matière de covenant ", ajoute l'agence de notation.

La perspective de la note de crédit de Casino est " en développement ". Elle reflète " le fait que nous pourrions relever ou abaisser notre note de crédit d'émetteur au cours des 12 prochains mois, en fonction de la capacité et de la volonté de la société de faire face aux échéances de sa dette dues au début de 2024 ", précise S&P Global.

" Pour y faire face, Casino devra probablement procéder à des cessions d'actifs en temps voulu et remédier à la consommation de trésorerie actuelle et à l'effet de levier excessif de ses opérations françaises ".

En cette période de fortes incertitudes sur les marchés et d'anticipation de récession en Europe, les investisseurs se méfient tout particulièrement des sociétés trop endettées.

Valeurs citées dans l'article : Casino, Guichard-Perrachon SA, Rallye