Gilbert Dupont passe de 'alléger' à 'accumuler' sur Poncin Yachts, et place sous revue son objectif de cours de 1,3 euro sur l'action, après l'annonce par le fabricant de navires de plaisance de comptes de l'exercice 2008-2009 marquant un retour aux bénéfices.

L'exercice 2008-09 se solde par un résultat net des activités poursuivies positif de 3,5 millions d'euros contre une perte de 30,4 millions en 2007-08. 'Ce résultat intègre des produits et charges opérationnels non courants de +12,9 millions contre -22,4 millions au cours de l'exercice précédent' précise Gilbert Dupont.

L'analyste souligne aussi que, dans un marché de la plaisance en baisse de 50%, Poncin Yachts est parvenu à limiter la baisse de son chiffre d'affaires à -30% à données comparables, et qu'il a su ramener son endettement net de 34,6 millions d'euros pour 1,3 million de fonds propres au 31 août 2008 à respectivement 18,9 millions pour 7,9 millions.

Gilbert Dupont ajoute aussi que Catana enregistre depuis juin 2009 une forte hausse de ses prises de commandes lui redonnant une visibilité industrielle significative pour 2009-10, et que l'usine de Marans, dédiée à la fabrication des Catana 42 et à celle de la gamme White Shark, a atteint son objectif de réduction du point mort.

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