En repli de 5,56% à 25,77 euros, Cegedim accuse la plus forte baisse du SRD, pénalisé par des résultats 2013 contrastés. L'éditeur de logiciels de gestion pour le secteur médical a réduit ses pertes l'an dernier et vu son résultat opérationnel retourner dans le vert. Le groupe a toutefois été contraint d'enregistrer une provision pour dépréciation des écarts d'acquisition de 63 millions d'euros, ce qui n'était pas anticipé par le marché. Par ailleurs, Cegedim a dévoilé des perspectives plus prudentes qu'auparavant. Dans le sillage de cette publication, SG a dégradé sa recommandation à Vendre.
En dehors de la provision et des perspectives décevantes, les réalisations 2013 sont assez conformes aux attentes, Cegedim a publié des résultats annuels globalement en hausse, marqués par la réduction de sa perte nette consolidée. Celle-ci s'est réduite de 31,2% pour ressortir à -58,7 millions d'euros. Le résultat opérationnel s'est établi à 25,6 millions, contre une perte de 34,8 millions un an plus tôt. En revanche, son chiffre d'affaires s'est légèrement replié de 2,1% à 902,3 millions. En termes organiques, il s'est réduit de 0,5% sur la période.
Le groupe a poursuivi son plan d'économie de coûts entamé en 2011, et affiche un nouveau recul de ses charges opérationnelles au quatrième trimestre. Sur l'ensemble de l'exercice annuel, elles ont diminué de 22,3 millions d'euros (7 millions d'euros à taux de change constants).
En termes de perspectives, Cegedim dit vouloir maintenir sa stratégie d'innovation. Evoquant un "environnement en mutation", la société a réitéré sa volonté de poursuivre son désendettement. Sa dette financière nette est ressortie à 462 millions en 2013, contre 475,6 millions en 2012.
En revanche, le management anticipe désormais « au minimum une stabilité du chiffre d'affaires et de la marge opérationnelle courante » contre « une stabilité du chiffre d'affaires et une amélioration d'environ un demi-point de la marge opérationnelle courante » lors de la publication du chiffre d'affaires 2013, fin janvier.
Cegedim est le leader européen de la collecte, du traitement et de la diffusion de données et de services liés à l'information médicale. Le CA par marché se répartit comme suit :
- Assurances et services (72,1%) : informatisation des assureurs et des mutuelles, gestion du tiers-payant et des flux de santé, gestion externalisée des ressources humaines, prestations de services informatiques et Internet, etc. En outre, le groupe développe des activités de réalisation des statistiques de vente des produits pharmaceutiques, gestion des échantillons médicaux et du matériel promotionnel, etc. (GERS) ;
- Professionnels de la santé (26,8%) : logiciels pour médecins et pharmaciens, bases de données pharmaceutiques, informations scientifiques, médicales et promotionnelles, etc. ;
- autres (1,1%).
89,7% du CA est réalisé en France.
CEGEDIM 
Par La Rédaction
