Le volume des fusions et acquisitions dans la région a chuté de 30 % au premier trimestre par rapport à l'année dernière, tandis que les offres d'actions ont chuté de 69 %, la hausse des taux d'intérêt et la volatilité des marchés ayant nui sur les deux fronts, selon des banquiers et des avocats.

"La volatilité des marchés a eu un impact sur les évaluations et a retardé les transactions", a déclaré Felipe Bittencourt, responsable du conseil chez Vinci Partners. Il a déclaré qu'il s'attendait à une baisse du volume des fusions et acquisitions et des émissions d'actions dans la région cette année, car la hausse des taux d'intérêt augmente les taux de rendement requis pour le capital investi dans les entreprises.

Cependant, plusieurs conseillers en transactions ont déclaré que l'opportunité de rendements loin de la guerre qui secoue l'Ukraine et ses voisins avait maintenu les investisseurs engagés sur les marchés d'Amérique latine. Les banquiers voient un flux croissant de transactions parmi les entreprises de santé, d'énergie et de technologie, y compris les fintechs.

"Malgré les récents problèmes en Europe et nos prochaines élections, le sentiment des entreprises et des investisseurs reste positif. Nous devrions avoir plus de transactions", a déclaré le Brésilien Luiz Muniz, associé et responsable de l'Amérique latine chez Rothschild & Co.

Il a souligné qu'une transaction dans le domaine de la santé est à nouveau en tête des tableaux régionaux : la chaîne d'hôpitaux SA Rede D'Or Sao Luiz SA a accepté en février d'acquérir l'assureur Sul America SA pour 13 milliards de reais (2,81 milliards de dollars).

Un autre fait marquant des transactions du premier trimestre a été la restructuration de la compagnie aérienne Aeromexico, dans laquelle Apollo Global Management est devenu le principal actionnaire aux côtés de Delta Air Lines Inc.

Les banquiers espèrent que les élections présidentielles au Brésil, la plus grande économie de la région, ne casseront pas l'élan, car l'ancien président de gauche Luiz Inacio Lula da Silva, actuellement en tête des sondages, a choisi son colistier centriste Geraldo Alckmin, signalant une coalition avec des politiques économiques modérées.

La chute des nouvelles émissions d'actions au cours du dernier trimestre a suivi un repli mondial, les taux d'intérêt ayant augmenté aux États-Unis et dans les pays d'Amérique latine.

Les analystes prévoient des vents contraires pour les premières offres publiques (IPO), mais un rebond plus facile pour les offres de suivi, qui ont dominé les émissions du premier trimestre. Les entreprises du secteur de l'énergie et des matières premières, telles que le holding énergétique Equatorial Energia SA et le transformateur alimentaire BRF SA, figurent parmi les plus grandes émissions.

"Les clients s'attendent à des remises plus importantes dans les offres d'actions car les investisseurs sont plus prudents", a déclaré Pedro Juliano, responsable de la banque d'investissement au Brésil chez JPMorgan Chase & Co.

Même à l'approche des élections d'octobre au Brésil, les investisseurs s'attendent à ce que le gouvernement continue à faire pression pour privatiser la compagnie d'électricité Centrais Eletricas Brasileiras SA, ou Eletrobras, dans une transaction proche de 15 milliards de dollars.

Tableau de classement des fusions et acquisitions en Amérique latine

Conseiller Valeur des transactions (millions de $) # de transactions

Rothschild & Co 8,016 8

Itau Unibanco 3,451 13

Vinci Partners 3 251 4

Olimpia Partners 3,103 1

Banco BTG Pactual 2 970 13

Citi 2,537 4

Evercore Partners 1 501 4

Alix Partners 1,485 1

FTI Consulting 1,485 1

Moelis & Co 1,485 1

PJT Partners 1 485 1

Total 25 921 354

Source- Refinitiv

(1 $ = 4,6215 reais)