CHARGEURS : pas récompensé pour sa bonne performance trimestrielle
Le 04 mai 2021 à 11:34
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Chargeurs trébuche ce matin au SRD: le titre du fabricant de textiles chute en effet de 5,47% à 23,16 euros, dans le sillage d'une publication trimestrielle pourtant très solide. Le chiffre d'affaires au cours des trois premiers mois de 2021 a ainsi connu une croissance de 14,8% sur un an (dont +15,8% en organique), soit l'une des meilleures performances trimestrielles de l'histoire du groupe, pour ressortir à 180,8 millions d'euros. Les analystes de LCM tablaient pour leur part sur 167,3 millions.
Mais après une progression de plus de 30% du titre Chargeurs depuis le début de l'année, les investisseurs semblent aujourd'hui prendre leurs bénéfices, bien que LCM y voit encore un beau potentiel de croissance et se montre optimiste pour le reste de l'exercice.
"Au vu de la bonne orientation de ses carnets de commandes, écrit le broker, Chargeurs devrait bien selon nous dépasser assez aisément ses réalisations de 2019 et potentiellement également nos attentes. [...] Au final, cette bonne publication nous conforte donc dans notre opinion très positive du groupe. En dépit d'un bon parcours boursier depuis le début d'année, nous restons convaincus que le titre est encore loin d'avoir pleinement exprimé son potentiel".
LCM a donc naturellement maintenu sa recommandation d'Achat sur le titre, tout en relevant son objectif de cours de 27 à 28 euros.
La performance de Chargeurs sur le trimestre a été soutenue par son activité phare, Protective Films, qui a connu une croissance organique de 10,9%, contre +5% attendu, à 76,5 millions d'euros. Il s'agit là aussi d'un record trimestriel pour l'activité, permis par le fort rebond enregistré dans les grands pays d'Europe.
Healthcare Solutions a elle aussi connu un excellent trimestre, avec un chiffre d'affaires de 41,7 millions d'euros, deux fois plus élevé que ce qu'attendait LCM. Ceci permet à Chargeurs de de confirmer l'objectif de 50 à 100 millions d'euros de chiffre d'affaires pour l'activité sur l'exercice 2021.
Les activités textiles du groupe, à savoir Fashion Technologies PCC et Luxury Materials, ont continué de souffrir du contexte de crise sanitaire et de son impact sur le secteur de l'habillement (respectivement -24,6% et -38,5% en organique). Chargeurs observe cependant un certain rebond en Asie ou en Europe, ainsi qu'un allongement du carnet de commandes.
Chargeurs SA est leader mondial sur des marchés de niche à forte valeur ajoutée. Le groupe est organisé autour de deux pôles d'activités stratégiques : Technologies et Luxe.
- Pôle Technologies. Il regroupe Chargeurs Advanced Materials, leader mondial des solutions de surfaces à haute technicité, Chargeurs PCC Fashion Technologies, leader mondial des entoilages pour les industries du luxe et de la mode et Chargeurs Healthcare Solutions qui conçoit, fabrique et commercialise des produits de protection de la santé ;
- Pôle Luxe. Il comprend Chargeurs Museum Studio, leader mondial de la création de contenus culturels pour les institutions et les marques, Chargeurs Luxury Fibers, leader mondial des fibres de laine mérinos haut de gamme et traçables, et Chargeurs Personal Goods, une ligne de métier récemment créée, dédiée au développement de marques d'accessoires et de biens personnels de luxe.