La China Securities and Regulatory Commission (CSRC) a décidé de prendre cette mesure, qui a été communiquée aux banques d'investissement du continent au début de l'année, en raison des préoccupations relatives aux risques associés à ces véhicules, ont déclaré les sources.

Bien que la promotion des transactions soit interdite, les banques d'investissement seront autorisées à travailler en tant que conseillers sur des transactions de sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) dans le cadre des nouvelles règles de Hong Kong pour de telles cotations, ont déclaré les sources.

Les personnes se sont exprimées sous couvert d'anonymat car la directive n'est pas publique.

Cette décision intervient alors que la Chine s'apprête à dévoiler des règles définitives et plus strictes pour la levée de capitaux offshore par les entreprises nationales, dans le cadre desquelles les régulateurs cherchent également à soumettre les banques d'investissement à une surveillance accrue.

Les institutions affiliées aux banques commerciales du continent, réglementées par la China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC), ont reçu le feu vert pour être promoteurs, selon les sources, ce qui leur donne un avantage concurrentiel.

Les sociétés de courtage chinoises ont fait pression sur la CSRC pour qu'elle modifie les règles afin de leur permettre d'agir également en tant que promoteurs, a déclaré l'une des sources.

La CSRC et le CBIRC n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

Les SPAC sont des sociétés fictives qui lèvent des fonds dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne (IPO) et dont le produit est conservé dans une fiducie dans le but de fusionner avec une société privée et de la rendre publique.

À Hong Kong, les promoteurs sont les mêmes que les sponsors sur d'autres marchés en ce sens qu'ils établissent la SPAC et possèdent des actions de promoteur émises par la société à blanc.

Les promoteurs paient beaucoup moins pour leurs actions, qui sont une catégorie d'actions différente de celles émises lors de l'introduction en bourse, par rapport au prix payé par les investisseurs publics, ce qui leur permet de bloquer des bénéfices plus élevés plus tard.

Les banques d'investissement sont autorisées à être des sponsors aux États-Unis, certaines comme Goldman Sachs ayant créé leurs propres SPAC au cours des deux dernières années.

À Singapour, les règles actuelles n'interdisent pas aux banques d'investissement de devenir des sponsors de SPAC, mais les banquiers disent que le régime exige que ces véhicules soient soutenus par des sponsors expérimentés et de qualité, et qu'il n'est pas susceptible d'attirer les banques d'investissement et les maisons de courtage.

À Hong Kong, les branches de gestion d'actifs de deux banques commerciales, Agricultural Bank of China International (ABCI) et China Merchants Bank International (CMBI) ont agi en tant que promoteurs de SPAC, selon les documents déposés en bourse.

La ville a autorisé la création de SPAC à partir du 1er janvier et huit de ces véhicules ont déposé des documents préliminaires, selon le site Web de la bourse de Hong Kong.