Sinopharm, la société mère et principal actionnaire de China TCM, s'associe aux deux autres plus gros actionnaires, Ping An Insurance Group Co of China et le directeur exécutif Wang Xiaochun, ont indiqué les personnes concernées, les trois sociétés détenant une participation combinée de 49,4 %.

Ils prévoient de proposer au moins 5,10 HK$ (0,66 $) par action pour China TCM, ont indiqué les personnes, soit une prime d'environ 33 % par rapport au cours moyen de l'action au cours du mois dernier, qui était de 3,83 HK$. Les actions de China TCM étaient en hausse de près de 8 % à 4,35 HK$ mercredi après-midi, leur plus haut niveau depuis le 9 juillet 2020, avant l'arrêt de la négociation des actions.

Ce mouvement intervient alors que China TCM, cotée à Hong Kong, est restée à la traîne de la flambée des valorisations de nombreuses entreprises de médecine traditionnelle chinoise cotées sur le continent pendant la pandémie de COVID-19, motivée par la conviction que certaines formulations peuvent prévenir la maladie.

Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical, qui fabrique des médicaments traditionnels pour soulager les douleurs inflammatoires et la fièvre, a plus que doublé le prix de son action au cours de l'année écoulée et se négocie à plus de 100 fois son ratio cours/bénéfice de suivi.

Les actions de China TCM, en revanche, n'ont augmenté que de 2 % l'année dernière. L'action se négocie à 9 fois les bénéfices à terme, bien en dessous de la médiane du secteur qui est de 20, selon les données de Refinitiv.

Le consortium dirigé par Sinopharm a l'intention d'introduire China TCM à la bourse continentale pour profiter des valorisations plus élevées, a déclaré l'une des sources.

Les représentants de Sinopharm, China TCM et Wang n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.

Ping An s'est refusé à tout commentaire.

Les sources ont refusé d'être nommées car elles n'étaient pas autorisées à parler aux médias et les négociations étaient confidentielles.

OPPORTUNITÉS DE PRIVATISATION

La transaction potentielle s'ajouterait à la vague d'investisseurs stratégiques et de sociétés de rachat qui se rendent à Hong Kong pour trouver des opportunités de privatisation. Les acheteurs invoquent souvent la sous-évaluation des actions pour justifier les transactions.

La valeur totale des rachats de sociétés cotées à Hong Kong a atteint 25 milliards de dollars l'année dernière, soit une hausse de 190 % par rapport à 2019 et le chiffre le plus élevé depuis 2017. Le nombre de ces transactions - 60 - est déjà un record annuel, selon les données de Refinitiv.

Basée à Foshan, dans le Guangdong, China TCM est la plateforme centrale établie par Sinopharm pour le segment de la médecine traditionnelle chinoise. Elle compte plus de 16 000 employés et plus de 1 300 règlements de médicaments brevetés, selon son site Web.

La société a déclaré des revenus pour le premier semestre 2020 d'environ 6,7 milliards de yuans (1,04 milliard de dollars), en baisse de 4,1 % en glissement annuel.

Cette baisse est principalement due à la sous-performance des opérations commerciales affectées par COVID-19, a-t-elle indiqué.

Sinopharm détient 32% de China TCM, tandis que Ping An en possède 12% et Wang 5,4%. Le consortium est à la recherche d'investisseurs financiers pour se joindre à l'offre de privatisation, ont indiqué les sources. L'objectif est de finaliser l'opération d'ici la fin du mois de mars.

(1 $ = 6,4616 yuan renminbi chinois)