Choice Properties Real Estate Investment Trust : Rapport annuel 2024

Préserver notre portefeuille de premier plan

Une empreinte nationale de grande qualité dans les marchés locaux, qui s'appuie sur un partenariat stratégique avec Loblawi, le plus important détaillant du Canada.

Maintenir l'excellence opérationnelle

De solides antécédents en matière d'excellence opérationnelle et de leadership sur les questions ESG grâce à une équipe expérimentée, engagée et diversifiée.

Assurer la réalisation de notre programme d'aménagement

Des projets qui permettent de diversifier le bassin de locataires tout en assurant une croissance soutenue à court et à long terme

• appuyés par un bilan parmi les meilleurs du secteur.

Relation stratégique avec le plus important détaillant du Canada

L'un des plus importants propriétaires fonciers en zone urbaine du Canada

Impact social réel

Uniti à Mount Pleasant Village

10-40 Lagerfeld Drive Brampton (Ontario)

Type d'aménagement : Immeubles résidentiels et à usage mixte Nombre d'unités de location : 302 Participation : 50 % Achèvement : T1 2024

Avec le projet Uniti, Propriétés de Choix et Daniels Gateway Communities ont un impact social réel. Grâce

• des logements abordables et accessibles (certifiés par la Fondation Rick Hansen), des œuvres d'art obtenues de manière socialement responsable et des programmes variés (p. ex., artiste en résidence), Uniti favorise la croissance économique locale et l'inclusion tout en mettant en évidence le pouvoir transformateur d'un développement axé sur la communauté.

Immeubles en cours d'aménagement

44

Projets

18,1 M

de pieds carrés

Juste valeuri

0,8 G$

Colombie-

Britannique

Québec Atlantique (T.-N.-L./N.-B./ Î.-P.-É./N.-É.)

97,6 %

Taux d'occupation

427 M$

Total des transactionsi

Nomination

• titre d'un des meilleurs employeurs du Grand Toronto en 2025

Dépassement de l'objectif pour la certification

LEED/BOMA BEST

20,2 %

Écarts de loyer sur renouvellements

299 M$

Total des transferts depuis les biens en voie d'aménagementi

1. Selon une base proportionnelle1)

7,0 x

Ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV1)

931 M$

Financement brut totali

Aire de jeux pour chiens Redway : Créer des liens dans la communauté

Propriétés de Choix a ouvert l'aire de jeux pour chiens Redway dans Leaside, un quartier de Toronto connu pour son nombre élevé de propriétaires de chiens. Nous avons transformé une zone sous- utilisée de notre immeuble de commerce de détail situé au 11 Redway Road en une aire de détente publique pour les résidents, adjacente à l'épicerie, pour le plus grand plaisir des clients.

Rapport annuel de 2024 • 3

«

Encore une fois cette année, nous avons enregistré de solides résultats sur les plans opérationnel et financier qui cadrent avec nos perspectives financières et nos priorités stratégiques.

Rael Diamond

Président et chef de la direction, Propriétés de Choix

Chers porteurs de parts,

En 2024, nous avons encore une fois enregistré de solides résultats sur les plans opérationnel et financier qui cadrent avec notre stratégie tout en consolidant nos assises. Malgré la volatilité persistante des marchés, notre portefeuille de premier plan a continué à faire preuve de résilience. Notre approche disciplinée en matière de gestion financière nous a permis de nous concentrer sur nos activités quotidiennes et notre stratégie à long terme.

Notre portefeuille de grande qualité a généré des flux de trésorerie stables et croissants. Le taux d'occupation est demeuré élevé, à 97,6 %. En outre, nous avons enregistré de solides écarts de loyer de 20,2 % ainsi qu'une croissance du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, de

3,2 %. Les fonds provenant des activités d'exploitation ont augmenté de 2,9 % en cumul annuel pour atteindre 1,032 $/unité. Nous avons terminé l'année 2024 avec un bilan et une situation de trésorerie plus solides. Notre ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV s'établissait à

7,0 fois à la clôture de l'exercice, et nous disposions de 1,5 milliard de dollars disponibles aux termes de notre facilité de crédit et d'environ 13,0 milliards de dollars d'actifs non grevés. Ces données démontrent la force et la résilience de notre portefeuille et de notre plateforme. Par conséquent, nous sommes en mesure d'augmenter notre distribution aux porteurs de parts pour une troisième année consécutive.

Perspective à long terme : une pierre angulaire de notre stratégie

Chez Propriétés de Choix, nous pensons que la plus grande valeur vient de la constance dans le temps. Cette philosophie guide chacune de nos décisions, qu'il s'agisse de la gestion de notre portefeuille ou de la réalisation d'investissements axés sur la création de valeur à long terme pour nos porteurs de parts. Notre bilan nous donne la force financière et la flexibilité nécessaires pour faire face aux défis, saisir les occasions et soutenir notre programme d'aménagement. Notre stratégie demeure axée sur l'obtention de rendements solides, ajustés en fonction du risque. Cette approche disciplinée nous permet de continuer à créer une valeur durable à long terme.

20,2 %

Écarts de loyer réalisés sur renouvellements en 2024

921 k pieds carrés

Livraison du centre de distribution de Loblaw dans le Choice Caledon Business Park

142 unités en copropriété et 302 unités destinées à la location

Achèvement du projet à

Mount Pleasant Village

catégories d'actifs : les immeubles de commerce de détail, les immeubles industriels, et les immeubles résidentiels et

• usage mixte. Chacune d'entre elles offre des possibilités distinctes de créer de la valeur et de générer des flux
  de trésorerie fiables et réguliers. En outre, notre relation stratégique et collaborative avec Loblaw, le plus important détaillant du Canada, nous offre une stabilité et des possibilités de création de valeur uniques.

Les activités de location ont été soutenues dans toutes les catégories d'actifs en 2024, grâce à la qualité de nos immeubles et de nos locataires :

• Immeubles de commerce de détail : Notre portefeuille d'immeubles de commerce de détail, toujours l'un des plus importants et des plus résilients au Canada, contribue à la croissance constante de nos flux de trésorerie. Notre segment axé sur les magasins d'alimentation et les détaillants de biens de première nécessité a enregistré d'excellents résultats. Nos centres de quartiers à l'échelle nationale ont enregistré des taux de croissance des loyers comparables à ceux des zones urbaines centrales, atteignant des écarts de loyer globaux de 8,6 % en 2024. Nous nous attendons à ce que la demande de location reste soutenue, de nombreux locataires cherchant à élargir leur présence, particulièrement dans les marchés non urbains. La demande du marché pour des biens immobiliers de grande qualité

dépend de l'endroit où les Canadiens vivent et travaillent. Nous libérons donc un potentiel inexploité et créons de la valeur pour nos locataires et nos porteurs de parts avec la densification des immeubles de commerces de détail sur les sites existants. À ce titre, nous avons ajouté plus de 180 000 pieds carrés en superficie en 2024.

• Immeubles industriels : Notre portefeuille d'immeubles industriels génériques bien situés a enregistré une autre bonne performance en 2024. Alors que la croissance du taux de location des immeubles industriels a ralenti en 2024, après plusieurs années de croissance élevée, la demande d'actifs industriels de haute qualité demeure forte et l'offre sur les marchés clés
  est limitée. Dans l'ensemble, notre portefeuille d'immeubles industriels bénéficie de la hausse des loyers aux renouvellements : les contrats de location assortis de loyers plus bas sont renouvelés en fonction des taux du marché, ce qui nous a permis d'enregistrer des écarts de loyer de 85,6 % en 2024. En outre, notre programme d'aménagement nous permet de proposer des espaces logistiques de premier ordre à des prix concurrentiels et de réaliser ainsi une croissance de nos flux de trésorerie. L'un des faits saillants de l'exercice a été le transfert du centre de

Terrasse Bradford

500 Holland Street West Bradford (Ontario)

• La terrasse Bradford est rapidement devenue un espace apprécié de notre communauté, un lieu où les résidents et les visiteurs peuvent se rassembler, tisser des liens et s'amuser. L'engagement de Propriétés de Choix à créer des espaces publics accueillants et dynamiques témoigne de sa volonté d'améliorer l'habitabilité de notre ville et le sentiment d'appartenance à la communauté.
  James Leduc, maire
  Ville de Bradford West Gwillimbury

Parmi ses principales réalisations, citons l'aménagement du premier actif de commerce de détail au Canada à recevoir la certification « Bâtiment à carbone zéro - Design » du Conseil du bâtiment durable du Canada. Nous avons également obtenu la cote B dans le questionnaire du CDP sur les changements climatiques pour une troisième année de suite. Ces réalisations sont la preuve de notre engagement à créer une valeur durable à long terme tout en soutenant les communautés dans lesquelles nous vivons et travaillons.

Une culture de collaboration pour atteindre l'excellence opérationnelle

Je suis particulièrement fier de la profonde culture de collaboration qui règne à l'échelle de notre organisation. Notre équipe diverse et talentueuse continue de fournir des services hors pair en matière de gestion d'immeubles, de location et de mobilisation des locataires. En 2024, nous avons constaté une synergie encore plus grande entre les équipes, ce qui a favorisé la prise de décision, la rationalisation de l'exécution et la production de résultats plus solides pour notre entreprise et nos parties prenantes.

Une voie toute tracée vers l'avenir

Bien que la conjoncture macroéconomique demeure imprévisible, nous sommes confiants en notre capacité de nous adapter et de gérer l'incertitude pour tirer parti des occasions qui pourraient se présenter. Notre portefeuille et notre plateforme de grande qualité offrent des rendements fiables, soutenus par un bilan solide et une gestion financière prudente. Grâce à une stratégie éprouvée, à un plan de croissance clair et à une équipe expérimentée pour l'atteinte de nos objectifs, nous sommes bien placés pour offrir à nos porteurs de parts de solides rendements ajustés en fonction du risque.

Je remercie nos employés, nos locataires, nos partenaires et nos porteurs de parts pour la confiance et le soutien qu'ils nous témoignent.

Rael L. Diamond

Président et chef de la direction, Propriétés de Choix

Redéfinir les résidences pour aînés

The Wellings of Bradford

500 Holland Street

West Bradford (Ontario)

SLB (immeuble) : 93 861 pieds carrés

SLB (densification) : 24 000 pieds carrés

Participation : 100 %

Achèvement : T2 2024

Propriétés de Choix, Nautical Lands Group et Wellings Communities sont fiers de présenter The Wellings of Bradford, une communauté dynamique pour les aînés adjacente à notre immeuble de commerce de détail de Bradford, en Ontario. Conçue pour les personnes actives de 55 ans et plus, elle combine indépendance, espaces accueillants (salle de gym, pub, terrasse, etc.), confort, esprit de communauté et commerces de première nécessité à proximité.