CI Financial : Earnings Document

| RAPPORT DE GESTION |

Le présent rapport de gestion daté du 10 août 2021 présente une analyse de la situation financière de CI Financial Corp. et de ses filiales (« CI ») au 30 juin 2021 par rapport au 31 décembre 2020, et les résultats d'exploitation pour les trois mois clos le 30 juin 2021, comparativement aux trois mois clos le 30 juin 2020 et aux trois mois le 31 mars 2021.

Les états financiers consolidés intermédiaires de CI ont été préparés selon la norme comptable internationale 34, telle qu'elle a été publiée par l'International Accounting Standards Board. Les montants sont présentés en dollars canadiens. Les principales filiales mentionnées dans le présent rapport incluent CI Investments Inc. (« CI Investments ») et Gestion de patrimoine Assante (Canada) ltée (« GPA » ou « Assante »). CI a deux secteurs isolables : la gestion d'actifs et la gestion de patrimoine (auparavant l'administration d'actifs). Ces secteurs reflètent la présentation de l'information financière interne, la mesure du rendement et les priorités stratégiques actuelles de CI. Le secteur de la gestion d'actifs de l'entreprise comprend les résultats d'exploitation et la situation financière de CI Investments et de ses filiales, ainsi que les résultats d'exploitation et la situation financière de GSFM Pty Limited (« GSFM »). Lawrence Park Asset Management a fusionné avec CI Investments le 1er juillet 2021. Le 1er juillet 2020, CI ETF Investment Management Inc. (« CI ETF »), auparavant WisdomTree Asset Management Canada, Inc. et une filiale de CI Investments, a fusionné avec CI Investments. Le secteur de la gestion de patrimoine comprend les résultats d'exploitation et la situation financière de GPA et ses filiales, y compris Gestion de capital Assante ltée (« GCA ») et Gestion financière Assante ltée (« GFA »), ainsi que les résultats d'exploitation et la situation financière de CI Conseil Privé S.E.C. (« CIPC »), CI Investment Services Inc. (« CI Investment Services », auparavant BBS Securities Inc.), WealthBar Financial Services Inc., exploitée sous le nom de CI Direct Investing (« CI Direct Investing »), Aligned Capital (« Aligned »), Surevest LLC (« Surevest »), OCM Capital Partners LLC (« One Capital »), The Cabana Group LLC (« Cabana »), Congress Wealth Management LLC (« Congress »), Balasa Dinverno Foltz LLC (« BDF »), Bowling Portfolio Management LLC (« Bowling »), Stavis & Cohen Private Wealth LLC (« Stavis & Cohen »), Doyle Wealth Management LLC (« Doyle »), The Roosevelt Investment Group LLC (« Roosevelt »), RGT Wealth Advisors LLC (« RGT »), Segall, Bryant & Hamill LLC (« SBH »), Barrett Asset Management LLC (« Barrett »), Brightworth LLC (« Brightworth ») et Dowling & Yahnke LLC (« Dowling & Yahnke »).

Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs concernant des événements, des résultats, des circonstances, des rendements ou des attentes futurs prévus à l'égard de CI et de ses produits et services, y compris ses activités, sa stratégie, sa performance financière et sa situation financière. Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots comme « croire », « s'attendre à », « prévoir », « prévision », « anticiper », « avoir l'intention de », « estimer », « objectif »,

• planifier », « projeter », « pouvoir » et « devoir » ou d'autres mentions semblables concernant des périodes futures, ou d'autres termes semblables au futur ou au conditionnel. Ces énoncés ne sont pas des faits historiques, mais représentent plutôt l'opinion de la direction concernant des événements futurs dont bon nombre sont, par leur nature, fondamentalement incertains et indépendants de la volonté de la direction. Bien que la direction croie que les prévisions reflétées dans ces énoncés prospectifs sont fondées sur des hypothèses raisonnables, ces énoncés comportent des risques et des incertitudes. Les facteurs et hypothèses

d'importance sur lesquels s'appuient les conclusions exprimées dans les énoncés prospectifs comprennent l'hypothèse que le secteur des fonds de placement restera stable et que les taux d'intérêt resteront relativement stables. Certains facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents des résultats attendus, notamment : la conjoncture économique et les conditions du marché en général, dont les taux d'intérêt et de change, l'état des marchés des capitaux mondiaux, l'incidence

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de la pandémie de coronavirus, l'évolution de la réglementation gouvernementale ou de la législation fiscale, la concurrence, les progrès technologiques et d'autres facteurs décrits ou dont il est question dans les documents de présentation de l'information financière de CI déposés de temps à autre auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières compétentes.

La liste qui précède n'est pas exhaustive et le lecteur est prié d'examiner attentivement ces facteurs et d'autres facteurs et de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Sauf si la loi applicable l'exige expressément, CI ne s'engage pas mettre à jour ou à modifier les énoncés prospectifs après la date à laquelle ils ont été formulés, que ce soit en raison de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou pour toute autre raison.

Le présent rapport de gestion comprend plusieurs mesures financières non conformes aux IFRS qui n'ont pas de définition normalisée dans les IFRS et qui peuvent ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres sociétés. CI estime que ces mesures financières fournissent des informations pouvant aider les investisseurs à comprendre son rendement et à comparer ses résultats trimestriels et annuels d'une période à l'autre. Une description de ces mesures non conformes aux IFRS ainsi qu'un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS les plus semblables, au besoin, sont présentés à la rubrique

• Mesures non conformes aux IFRS » du présent rapport de gestion. Les chiffres des tableaux ayant été arrondis, leur somme peut ne pas correspondre au total indiqué.

SURVOL

CI est une société de gestion d'actif et de patrimoine diversifiée exerçant des activités au Canada, aux États‐Unis et en Australie. Les principales activités de CI comprennent la gestion, la commercialisation, la distribution et l'administration de produits de placement pour le compte d'investisseurs canadiens. CI offre également des services de conseils financiers et des services de planification fiscale, successorale et patrimoniale ainsi que des services de planification de la retraite par l'intermédiaire d'Assante, de CIPC, de CI Direct Investing et d'Aligned au Canada, et de Barrett, BDF, Bowling, Brightworth, Cabana, Congress, Doyle, Dowling & Yahnke, One Capital, Roosevelt, RGT, SBH, Stavis & Cohen et Surevest aux États‐Unis. De plus, CI mène des activités de gestion d'actifs en Australie par l'intermédiaire de sa filiale GSFM. Les produits de CI sont principalement distribués par l'entremise de courtiers, de planificateurs financiers indépendants et de conseillers en assurance, y compris les conseillers financiers de GCA, de GFA et d'Aligned. CI exerce ses activités dans deux secteurs : la gestion d'actifs et la gestion de patrimoine.

Le secteur de la gestion d'actifs est la principale source des produits de CI, lesquels sont essentiellement tirés des honoraires provenant de la gestion de fonds de placement et d'autres produits de placement productifs d'honoraires. CI fait appel aux services d'équipes internes et de gestionnaires de placements externes pour offrir des services de gestion de portefeuilles. Ces gestionnaires de placements font généralement carrière dans ce secteur depuis très longtemps et ont une longue expérience auprès de CI. L'équipe de gestionnaires de placements apporte une grande variété de styles et de secteurs d'expertise aux fonds

et aux FNB de CI.

Rapport financier du deuxième trimestre 3 30 juin 2021

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Le secteur de la gestion de patrimoine tire principalement ses produits des commissions et des honoraires réalisés sur la prestation de services de planification financière et de services‐conseils (qui peuvent inclure des services de gestion de placement), ainsi que de la vente de fonds de placement et d'autres produits financiers.

STRATÉGIE D'AFFAIRES

Au quatrième trimestre de 2019, CI a annoncé une nouvelle direction stratégique pour l'entreprise qui introduit trois priorités stratégiques :

• Moderniser les activités de gestion d'actifs
• Accroître l'étendue de la plateforme de gestion de patrimoine
• Mondialiser l'entreprise

Pour établir ces priorités, CI a sollicité l'avis de diverses sources importantes, notamment les employés, les clients, les actionnaires et les analystes du secteur, et a intégré les informations issues de l'observation de la dynamique du marché et des tendances du secteur. Chaque priorité stratégique repose sur les vastes capacités dont CI se sert actuellement pour tirer parti des possibilités sur le marché.

Le rythme des changements dans le secteur, qui n'a jamais été aussi rapide en raison des changements démographiques et des préférences des investisseurs, de l'évolution des attentes des clients sur les plans du service et du soutien, et des changements réglementaires en cours, est l'un des facteurs clés qui expliquent l'importance pour CI de moderniser ses activités de gestion d'actifs. Un tel environnement requiert de nouveaux services, de nouveaux produits et de nouvelles approches pour répondre aux besoins changeants des investisseurs.

D'ailleurs, CI estime que le rôle du conseiller est plus important que jamais. Dans un contexte où la vie des clients est de plus en plus complexe et axée sur le numérique, les vastes capacités de CI la placent en bonne position pour être un chef de file sur le marché canadien, d'où l'importance sur le plan stratégique d'accroître l'étendue de sa plateforme de gestion de patrimoine.

Comme l'envergure est de plus en plus importante dans le secteur et qu'il est difficile d'atteindre une telle envergure au Canada seulement, CI procède actuellement à la mondialisation de l'entreprise. Cette priorité stratégique lui permettra en outre d'avoir accès à un bassin de talents mondial pour renforcer ses capacités actuelles.

Pour réaliser sa stratégie, la société s'appuie sur sa base stratégique, à savoir les gens, la technologie, la rapidité et la solidité financière. En mobilisant son capital humain et ses capacités humaines, en intégrant les technologies de pointe à l'ensemble de ses activités, en mettant en place de nouvelles façons de travailler pour gagner en rapidité et en souplesse et en maximisant les avantages tirés de sa solidité financière, CI entend maintenir et renforcer sa position de chef de file dans les secteurs de la gestion d'actifs et de la gestion de patrimoine.