Cicor Technologies : clôture une année difficile avec un résultat solide

Avec le début de la pandémie de COVID-19, il a été possible d'ajuster les coûts de manière flexible à la baisse des chiffres d'affaires. Cette discipline en matière de coûts, associée à un soutien financier au chômage partiel en Suisse, en Allemagne et à Singapour, a permis de maintenir la marge bénéficiaire d'exploitation au niveau de l'EBITDA (bénéfice d'exploitation avant intérêts, impôts et amortissements) à un niveau satisfaisant de 9,0 % (2019 : 9,8 %). L'EBITDA généré s'est ainsi élevé à 19,4 millions de francs suisses (2019 : 24,8 millions de francs suisses). En raison d'une légère augmentation des amortissements des immobilisations, l'EBIT a diminué à 8,9 millions de francs suisses (2019 : 14,9 millions de francs suisses), ce qui correspond à une marge de 4,1 % (2019 : 5,9 %) et donc à un niveau légèrement supérieur aux prévisions. En 2020, le résultat net a de nouveau été grevé par la forte valorisation du franc suisse - en particulier par rapport au dollar américain au cours de l'année de référence. Néanmoins, un résultat net nettement positif de 4,2 millions de francs suisses (2019 : 8,4 millions de francs suisses) a été réalisé. Le fonds de roulement net a de nouveau été réduit, ce qui a permis de dégager un flux de trésorerie disponible satisfaisant de 7,2 millions de francs suisses (13,7 millions de francs suisses en 2019).

Poursuite du renforcement des marchés cibles stratégiques
L'accent mis sur les applications stratégiques de la technologie médicale, de l'électronique industrielle et de l'aérospatiale et de la défense s'est avéré bénéfique, car la baisse des chiffres d'affaires a été nettement moins prononcée sur ces marchés : Les chiffres d'affaires dans les secteurs de l'automobile et des transports, des montres et des biens de consommation, des communications et autres ont diminué de 24,6 %, tandis que les secteurs stratégiques ont enregistré de meilleurs résultats avec une baisse de 12,8 %, augmentant ainsi leur part des chiffres d'affaires du groupe à 80,7 % (2019 : 78,3 %) conformément à la stratégie. En particulier, la demande du secteur de la technologie médicale est restée stable par rapport à l'année précédente, malgré une baisse des chiffres d'affaires aux clients des prothèses auditives liée à la pandémie.

Division AMS - Prêts pour la reprise
Les affaires de circuits imprimés (PCB), de substrats en couches minces et de microélectronique ont été touchées de manière très différente par la pandémie de Corona. Une grande partie des clients des PCB ont parfois réduit considérablement leur demande au cours de l'année considérée, principalement dans le secteur des prothèses auditives, de l'horlogerie et de l'automobile. La demande s'est nettement redressée vers la fin de l'année, en partie grâce à des effets de rattrapage. L'évolution des affaires dans le domaine des substrats en couches minces, qui génèrent les plus fortes ventes dans les segments de la technologie médicale et de l'aérospatiale et de la défense, a été tout à fait différente. L'assemblage microélectronique de Cicor a été affecté d'une part par une baisse de la demande du secteur aérospatial, et d'autre part par une demande supplémentaire liée à la pandémie dans le domaine de la technologie médicale. 

Dans l'ensemble, le chiffre d'affaires de la division a diminué de 14,4 % pour atteindre 52,5 millions de francs suisses (2019 : 61,3 millions de francs suisses). La marge EBITDA a diminué pour atteindre un niveau encore élevé de 14,0 % (2019 : 16,9 %) en raison de la baisse générale de l'utilisation de la production de la division. En raison de la forte intensité des actifs et de l'amortissement des installations et des machines qui en découle, la baisse de l'EBIT a été disproportionnée. 2,8 millions de francs suisses ont été réalisés (2019 : 6,2 millions de francs suisses), ce qui correspond à une marge de 5,3 % (2019 : 10,1 %).

Malgré l'implication de la pandémie COVID-19, de nouvelles améliorations opérationnelles ont été réalisées, d'importants projets d'investissement ont été poursuivis et des innovations ont été encouragées. Le recours au chômage partiel a permis d'éviter complètement les réductions de personnel sur les sites de la division en Suisse et en Allemagne.

Renforcement significatif de la Division ES en Asie
Au début de la pandémie COVID-19, la division opérationnelle mondiale a souffert de la fermeture du site de Suzhou pendant le dur confinement de la Chine. Au deuxième trimestre, les fermetures d'usines par les fournisseurs et les clients en Italie ont entraîné une baisse marquée de la demande. Malgré les restrictions, nous avons réussi à satisfaire les besoins des clients à tout moment.

Le chiffre d'affaires de la division a atteint 163,1 millions de francs suisses au cours de l'exercice sous revue, soit une baisse de 15,4 % par rapport au chiffre d'affaires de l'année précédente (192,7 millions de francs suisses). La somme des mesures mises en ?uvre a permis une augmentation de la rentabilité opérationnelle au niveau de l'EBITDA à 8,4 % (2019 : 8,1 %) malgré la baisse significative du chiffre d'affaires. Au niveau de l'EBIT, le résultat a été de 7,7 millions de francs suisses (2019 : 10,0 millions de francs suisses), ce qui correspond à une marge de 4,7 % après 5,2 % l'année précédente. Avec un pipeline de projets complet, des améliorations opérationnelles en Asie et des capacités de production disponibles en Roumanie et en Asie, la division ES est en excellente position pour l'avenir.

Avantages pour les clients grâce à la collaboration et au leadership technologique
Depuis l'introduction de la structure d'organisation et de gestion plus directe en septembre 2016, la coopération au sein du groupe Cicor et entre les divisions a été considérablement intensifiée, ce qui a également conduit à une plus grande orientation vers le client. Cela a permis de créer une offre de services unique qui est récompensée par les clients et a ainsi contribué de manière significative aux gains de parts de marché de ces dernières années ainsi qu'à la forte croissance du portefeuille de projets. Environ 20 % des chiffres d'affaires du groupe Cicor sont désormais réalisées avec des clients qui achètent des services des deux divisions ou dont les produits passent par les deux divisions au cours du processus de fabrication. 

Ce caractère unique est associé à une compétence technologique élevée, comme en témoignent plus de 150 ingénieurs internes dans le monde entier. En tant que leader technologique, Cicor peut résoudre des tâches très complexes et ainsi gagner de nouvelles affaires intéressantes sur des marchés cibles stratégiques. En raison de la durée moyenne des projets de deux ans jusqu'au début de la production en série, ces succès sont désormais visibles pour la première fois.

Un bilan solide avec une évolution positive de la liquidité
Des mesures de sauvegarde de la liquidité ont déjà été prises au premier trimestre 2020 et donc au début de la pandémie de COVID-19. En conséquence, les créances des clients ont été réduites de manière disproportionnée et aucune créance non recouvrable n'a été enregistrée. Dans l'ensemble, le fonds de roulement net a encore diminué pour atteindre 58,0 millions de francs suisses à la fin de l'année de référence (31.12.2019 : 59,0 millions de francs suisses). L'endettement net a de nouveau été réduit à 13,6 millions de francs suisses (31.12.2019 : 16,7 millions de francs suisses). En conséquence, le ratio endettement  net/EBITDA (0,7 fois) est resté pratiquement inchangé par rapport à l'année précédente. Le ratio de fonds propres a légèrement diminué pour atteindre 41,9 % (31.12.2019 : 42,6 %) et le cash-flow libre est à nouveau nettement positif après une excellente année précédente. Il a atteint le chiffre très satisfaisant de 7,2 millions de francs suisses (2019 : 13,7 millions de francs suisses).

Distribution de bénéfices exonérés d'impôt provenant des réserves d'apport de capital
Sur la base des résultats solides de l'exercice 2020, du faible niveau d'endettement, du cash-flow libre satisfaisant et des perspectives commerciales positives, les actionnaires de Cicor peuvent participer au succès comme les années précédentes par le versement de dividendes exempts de retenue à la source sur les réserves d'apport de capital. Le conseil d'administration proposera donc à l'assemblée générale du 15 avril 2021 une distribution provenant de la réserve d'apport de capital de 1,00 francs suisses par action (2019 : 1,50 francs suisses par action) pour l'exercice 2020, ce qui correspond à un taux de distribution d'environ 70 % des bénéfices nets du groupe.

Des perspectives prudemment optimistes pour 2021
Cicor a bien fait face à la deuxième vague de la pandémie avec seulement un minimum de perturbations commerciales et une forte demande des clients. Toutefois, l'évolution de la pandémie COVID-19 reste incertaine. Une nouvelle pénurie de certaines matières premières et de certains composants est considérée comme un risque supplémentaire, entraînant une prolongation des délais de livraison. Sur la base de l'évolution positive des prises de commandes ainsi que du pipeline bien rempli de nouveaux projets, Cicor fait preuve d'un optimisme prudent pour le nouvel exercice 2021. Les chiffres d'affaires devraient augmenter par rapport à l'année de référence et les résultats des améliorations opérationnelles se traduiront par une marge d'exploitation accrue.

Les objectifs à moyen terme d'une marge opérationnelle au niveau de l'EBIT de 6 à 8 % restent inchangés en raison des perspectives globalement positives, et Cicor devrait être en mesure d'atteindre les développements positifs des deux années précédentes au plus tard en 2022.

Changement au sein du conseil d'administration
Robert Demuth, membre du conseil d'administration de Cicor depuis 2008 et président du conseil d'administration depuis novembre 2020, a décidé de ne pas se représenter. Avec son profond savoir-faire et ses nombreuses années d'expérience sur les principaux marchés de Cicor, Robert Demuth a joué un rôle clé dans le développement positif de l'entreprise. Le conseil d'administration tient à le remercier pour sa précieuse contribution à Cicor. 

La vente du bloc d'actions d'environ 29,35 % par l'actionnaire principal de longue date HEB Swiss Investment AG au nouvel actionnaire principal One Equity Partners (sous réserve des conditions habituelles) marque le début d'un nouveau chapitre dans le développement de Cicor en tant que fabricant européen de premier plan de produits électroniques de haute technologie. Lors de l'assemblée générale du 15 avril 2021, le conseil d'administration proposera, conformément à la proposition de l'actionnaire principal HEB Swiss Investment AG Zurich, l'élection de M. Daniel Frutig en tant que directeur et président du conseil d'administration et du Dr Rüdiger Merz en tant que directeur pour un mandat d'un an. Les deux membres actuels du conseil d'administration, Andreas Dill et Erich Haefeli, se présenteront pour une réélection lors de l'assemblée générale annuelle.

Daniel Frutig (CH, 1962) a étudié la technique du bâtiment et l'énergie à la Haute école spécialisée de Lucerne et a obtenu un Executive Master in Business Administration (EMBA) à l'Université de Saint-Gall (HSG). Après avoir débuté sa carrière au sein du groupe industriel Sulzer AG, il a été PDG de Swisscom Immobilien AG et a ensuite travaillé à l'étranger pendant 12 ans pour Accenture et Compass Group PLC. En 2011, il a été nommé PDG d'Arbonia AG. En 2015, M. Frutig a rejoint Medela Holding AG en tant que PDG avant de fonder EvolutionF AG en 2018.

Dr. Rüdiger Merz (D, 1967) a étudié le droit aux universités de Bonn, Fribourg et Munich. Trois ans après avoir commencé sa carrière dans un cabinet d'avocats, il a rejoint Haindl Papier en tant que conseiller juridique d'entreprise. Après la vente de Haindl Papier en 2002, il a fondé un bureau familial pour une partie de la famille propriétaire Haindl, qu'il dirige depuis lors.