Cintas : publie ses résultats pour l’exercice 2014 et les profits générés par la transaction précédemment annoncée portant sur le déchiquetage de documents

Cintas Corporation (Nasdaq : CTAS) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice clos le 31 mai 2014. Les recettes s’élevaient à 1,16 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, et à 4,55 milliards de dollars sur l’ensemble de l’exercice. Les recettes de 4,55 milliards de dollars sur l’ensemble de l’exercice constituent un record pour Cintas. Le résultat net pour le quatrième trimestre s’élevait à 127,2 millions de dollars, et à 374,4 millions de dollars sur l’ensemble de l’exercice. Le bénéfice dilué par action (BPA) était de 1,03 $ pour le quatrième trimestre et de 3,05 $ sur l’ensemble de l’exercice. Le bénéfice net et le BPA pour le quatrième trimestre incluent une incidence positive de 32,9 millions de dollars et 0,27 $, net d’impôt, respectivement, liée à la finalisation de l’opération de partenariat précédemment annoncée avec Shred-it International Inc. (la « Shred-it Transaction »), qui a été conclue le 30 avril 2014. L’incidence de la Shred-it Transaction sera expliquée plus en détail dans la section Bénéfice d’exploitation et bénéfice net ci-dessous.

RECETTES

Les recettes de 1,16 milliards de dollars pour le quatrième trimestre étaient en augmentation de 2,5 % par rapport au revenu de 1,13 milliard de dollars au quatrième trimestre de l’année dernière. Toutefois, ce taux de croissance des recettes a subi l’influence négative de la Shred-it Transaction. Le tableau intitulé Recettes au quatrième trimestre ci-dessous représente les recettes de Cintas pour le quatrième trimestre, ainsi qu’une présentation séparée des recettes hors influence de la Shred-it Transaction et des recettes issues du secteur d’activités Document Shredding. Avec la finalisation de la Shred-it Transaction effective le 30 avril 2014, Cintas n’inclura plus les recettes issues du secteur d’activités Document Shredding dans la publication de ses recettes. Par conséquent, nous estimons que les recettes hors influence de la Shred-it Transaction sont plus représentatives du flot de revenus continu de Cintas.

Pour les activités n’ayant pas subi l’influence de la Shred-it Transaction, les recettes pour le quatrième trimestre ont progressé de 4,7 % par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière. Après un ajustement prenant en compte un repli d’un jour au quatrième trimestre de cette année par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière, les recettes issues des activités hors influence de la Shred-it Transaction a progressé de 6,3 %. La croissance organique pour ces activités, qui prend en compte un ajustement de l’influence des acquisitions et de la différence en nombre de jours ouvrés, était de 6,1 %. Scott D. Farmer, Chef de la direction, a déclaré : « Après les intempéries que nous avons connues au troisième trimestre, nous sommes heureux de voir le taux de croissance de nos recettes se redresser au cours du quatrième trimestre. Le taux de croissance organique de notre secteur d’exploitation Location, en particulier, est passé de 5,4 % au troisième trimestre à 6,7 % au quatrième trimestre ».

BÉNÉFICE D’EXPLOITATION ET BÉNÉFICE NET

Le bénéfice d’exploitation pour le quatrième trimestre s’élevait à 123,8 millions de dollars, mais a subit l’influence de la Shred-it Transaction. Le tableau intitulé Bénéfice d’exploitation pour le 4^e trimestre ci-dessous représente le bénéfice d’exploitation pour Cintas, ainsi qu’une présentation séparée du bénéfice d’exploitation hors influence de la Shred-it Transaction et des résultats relatifs à Document Shredding. Avec la finalisation de la Shred-it Transaction effective le 30 avril 2014, nous avons constaté des frais de dépréciation d’actifs et des coûts de transaction associés à la Shred-it Transaction. Par conséquent, nous estimons que le bénéfice d’exploitation hors influence de la Shred-it Transaction est plus représentatif de notre performance opérationnelle pour le quatrième trimestre.

Pour les activités n’ayant pas subi l’influence de la Shred-it Transaction, le bénéfice d’exploitation pour le quatrième trimestre s’élevait à 165,4 millions de dollars, soit une progression de 10,3 % par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière. Pour le quatrième trimestre, le bénéfice d’exploitation en pourcentage des recettes issues de ces activités était de 15,0 %, soit une amélioration de 14,2 % par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière. M. Farmer a ajouté : « Nous continuons à réaliser une bonne exploitation de notre infrastructure avec la croissance de nos recettes, et la capacité d’itinéraire ajoutée au cours de l’exercice précédent continue de s’améliorer, en termes d’efficacité, et permet à nos équipes de service d’offrir plus de produits et de services à nos clients ».

Les frais de dépréciation d’actifs étaient principalement liés à l’amortissement de certains équipements informatique de Document Shredding utilisés spécifiquement dans les activités de Document Shredding. Les coûts des opérations de déchiquetage étaient principalement liés aux frais juridiques et professionnels et à l’acquisition précoce des subventions d’actions temporairement incessibles et des options d’achat d’actions aux employés ayant transféré l’emploi de Cintas à Shred-it. Le tableau ci-dessous récapitule l’impact total de la Shred-it Transaction sur les résultats du quatrième trimestre et l’exercice 2014.

À la conclusion de la Shred-it Transaction, Cintas a mis à contribution son activité Document Shredding dans un partenariat avec Shred-it International Inc. En conséquence, Cintas, n’inclura plus les actifs ou passifs sont liés à cette activité dans son bilan après 30 avril 2014. Par contre, nous communiquerons les résultats de cet investissement dans le cadre du partenariat avec Shred-it International Inc. dans une section de notre bilan intitulé « Investissements ». En vertu des principes comptables généralement reconnus aux États-Unis, nous sommes tenus de comptabiliser cet investissement à la juste valeur marchande, ce qui a entraîné un gain de 106,4 millions de dollars. Ce gain a été quelque peu atténué par les frais de dépréciation d’actifs et les coûts des opérations de déchiquetage décrits plus haut, s’élevant respectivement à 16,1 millions de dollars et 28,5 millions de dollars. L’impact conjugué de la Shred-it Transaction sur le bénéfice net et le BPA pour l’exercice 2014 était de 31,5 millions de dollars et 0,26 $ net d’impôt, respectivement.

Le bénéfice net était de 127,2 millions de dollars et de 374,4 millions de dollars pour le quatrième trimestre et l’exercice 2014, respectivement. Toutefois, ces chiffres ont été positivement influencés par la Shred-it Transaction comme on l’a noté ci-dessus. Le bénéfice net hors impact de la Shred-it Transaction, qui est plus représentatif de la performance opérationnelle de Cintas, était de 94,3 millions de dollars et de 342,9 millions de dollars pour le quatrième trimestre et l’exercice 2014, respectivement. La croissance du bénéfice net au cours du dernier exercice, hors impact de la Shred-it Transaction, était 9,7 % et 8,7 % pour le quatrième trimestre et l’exercice 2014, respectivement. Le BPA hors impact de la Shred-it Transaction était de 0,76 $ et 2,79 $ pour le quatrième trimestre et l’exercice 2014, respectivement. La croissance du BPA au cours du dernier exercice, hors impact de la Shred-it Transaction, était 10,1 % et 10,7 % pour le quatrième trimestre et l’exercice 2014, respectivement.

Au cours du quatrième trimestre et en juin, Cintas a acheté 4,1 millions de ses actions ordinaires à un coût de 250,0 millions de dollars. Ce rachat d’actions a eu un impact de moins de 0,01 $ sur le BPA du quatrième trimestre, car cela ne s’est produit que vers la fin du trimestre. Toutefois, il devrait profiter au BPA de l’exercice 2015 d’environ 0,09 $. En date du 15 juillet 2014, la société dispose d’une somme de 254,4 millions de dollars disponibles au titre du programme actuel de rachat d’actions autorisé par le Conseil d’administration. Le montant total des achats inclut l’acquisition de 3,4 millions d’actions à un coût d’environ 204,2 millions de dollars au cours du quatrième trimestre, et l’acquisition du reste, soit 0,7 millions d’actions, a été réalisé au cours du mois de juin 2014, à un coût d’environ 45,8 millions de dollars.

PRÉVISIONS POUR L’EXERCICE 2015

M. Farmer a conclu : « Alors que nous entrons dans l’exercice 2015, nous sommes toujours encouragés par la performance de nos activités et l’exécution de nos stratégies par nos employés, que nous appelons partenaires, mais nous devons continuer à rechercher une plus grande cohérence de l’économie américaine. Alors que la performance en matière d’emploi aux États-Unis s’est améliorée au cours des derniers mois. Elle reste toutefois étroite et nous ne savons pas si cette amélioration de la performance continuera. Nous avons développé nos prévisions financières pour l’exercice 2015 sous l’hypothèse que l’inconsistance connue de la performance économique aux États-Unis se poursuivra. Nous prévoyons des recettes pour l’exercice 2015 de l’ordre de 4,425 milliards de dollars à 4,525 milliards de dollars, et un BPA pour l’exercice 2015 entre 3,06 $ et 3,15 $. Ces prévisions ne prennent en compte aucune contribution aux recettes du partenariat avec Shred-it International Inc. en raison des dépenses de transition inhérentes à la première année d’intégration ».

Comme nous l’avons déjà mentionné dans le présent communiqué de presse, après la finalisation de la Shred-it Transaction du 30 avril 2014, nous n’inclurons plus les recettes issues des activités de Document Shredding dans la publication de nos résultats. Le tableau ci-dessous compare les recettes pour l’exercice 2014 aux prévisions des recettes pour l’exercice 2015.

Le tableau ci-dessous compare le BPA pour l’exercice 2014 aux prévisions de BPA pour l’exercice 2015.

Les prévisions portant sur le BPA pour l’exercice 2015 prennent en compte l’impact des rachats d’actions réalisés en mai et juin 2014. Elles ne prennent en compte aucun autre rachat d’actions.

À propos de Cintas

Cintas Corporation, dont le siège social est situé Cincinnati, fournit des services hautement spécialisés aux entreprises de toutes natures, principalement en Amérique du Nord. Cintas conçoit, élabore et met en œuvre des programmes d'uniformes arborant l’identité des sociétés et fournit des tapis d'entrées, des articles de toilette, des produits de premiers secours et de sécurité, des produits et services de protection contre les incendies, ainsi que des services de gestion de documents à plus d’un million d’entreprises. Cintas est une société ouverte inscrite à la cote NASDAQ Global Select sous le symbole CTAS et la société fait partie de l’indice 500 de Standard & Poor.

AVERTISSEMENT CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS

La loi américaine promulguée en 1995 sous le titre de ‘Private Securities Litigation Reform Act’ comporte une règle refuge contre la poursuite civile relativement aux énoncés prospectifs. Le présent communiqué de presse comprend des énoncés prospectifs qui peuvent être identifiés par des mots tels que « projette », « estime », « anticipe », « prévoit », « s’attend à », « a l’intention de », « croit », « cherche à », « devrait », « pourrait », « fera » ou leur contraire et des termes semblables ainsi que par le contexte dans lequel ils sont employés. De tels énoncés reposent sur les attentes actuelles de l’entreprise et ne sont valables qu’au moment de leur formulation. Le lecteur est invité à ne pas accorder une confiance excessive à ces énoncés. Nous nous ne pouvons garantir que les énoncés prospectifs se réaliseront. Ces énoncés sont soumis à des risques, à des incertitudes, à des hypothèses potentiellement inexactes et à d’autres éléments qui peuvent entraîner un écart considérable entre les résultats réels et les prévisions formulées dans le présent communiqué de presse. Les facteurs pouvant entraîner un tel écart comprennent, sans y être limités, la capacité du partenariat avec Shred-it à intégrer rapidement et efficacement les activités de déchiquetage de documents de Cintas à celles de Shred-it, la capacité du partenariat avec Shred-it à réaliser des synergies découlant du regroupement des activités de déchiquetage de documents de Cintas avec celles de Shred-it, la capacité d’explorer efficacement des possibilités stratégiques pour les activités de stockage de documents et d’imagerie de Cintas, la possibilité d’une hausse imprévue des frais d’exploitation, y compris ceux de l’énergie, la baisse du volume des ventes, la perte de clients en raison des tendances à l’externalisation, le rendement et les coûts d’intégration des acquisitions, les variations des coûts d’équipement et de main-d’œuvre, y compris l’augmentation des frais médicaux, les frais et les répercussions possibles des activités d’organisation syndicale, l’incapacité de se conformer aux réglementations gouvernementales concernant la discrimination dans l’emploi, la rémunération, les prestations de santé et de sécurité et autres avantages sociaux des employés, les incertitudes concernant les frais et les passifs existants ou nouvellement découverts relatifs à la conformité ou à des mesures de redressement environnementales, les frais, résultats et évaluation constante des contrôles internes des rapports financiers exigés par la Loi Sarbanes-Oxley de 2002, les perturbations causées par l’inaccessibilité aux données des systèmes informatiques, l’amorce ou le résultat de litiges, des enquêtes ou d’autres procédures, la hausse des frais d’approvisionnement ou de distribution des produits, la perturbation des opérations par des événements catastrophiques et autres événements extraordinaires, le montant et le calendrier des opérations de rachat de nos actions ordinaires (le cas échéant), des changements dans les lois fiscales fédérales et d’état et la législation du travail, les réactions des concurrents en matière de prix et de services, l’impact final de loi sur les soins abordables intitulée Affordable Care Act et la finalisation de nos états financiers pour le trimestre clos le 31 mai 2014. Cintas ne s’engage nullement à publier des révisions de ces énoncés prospectifs ou à les actualiser pour refléter l’évolution de la conjoncture et des événements après la date de leur diffusion. Une liste et une description plus exhaustives de ces risques et incertitudes et d’autres questions se trouvent dans notre rapport annuel sur le formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 mai 2013 et dans nos rapports sur formulaires 10-Q et 8-K. Les risques et les incertitudes décrits dans le présent communiqué ne sont pas les seuls auxquels nous pourrions être confrontés. D’autres risques et incertitudes dont nous n’avons encore connaissance ou que nous considérons actuellement irréel peuvent également nuire à nos activités.

Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR et divulgation conformément au règlement G

Le présent communiqué de presse contient des mesures financières non conformes aux PCGR au sens du Règlement G promulgué par la Securities and Exchange Commission (Commission des valeurs mobilières des États-Unis). Pour compléter ses états financiers consolidés présentés conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (PCGR), la société prévoit des mesures supplémentaires relatives aux recettes et à leur croissance, au bénéfice d’exploitation et à la croissance y associée, au bénéfice net, au bénéfice dilué par action, à la dette et au flux de trésorerie. La société estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR sont appropriées pour améliorer la compréhension de ses résultats passés ainsi que les perspectives pour les performances futures. Un rapprochement de la différence entre ces mesures financières non-PCGR et les mesures financières les plus directement comparables calculées conformément au PCGR est indiqué ci-dessous ou dans le texte explicatif des tableaux du communiqué de presse.

La direction est d’avis que le ratio de la dette par rapport au bénéfice avant intérêt, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIDA) est un élément important pour les investisseurs, en particulier les investisseurs participant à la dette de la société, car il constitue une mesure commune reflétant les gains de la société et le flux de trésorerie disponibles pour assurer le service de la dette.

Le flux de trésorerie libre permet à la direction d’évaluer le rendement financier de la société. La direction est d’avis que le flux de trésorerie libre est utile pour les investisseurs, car il associe le flux de trésorerie d’exploitation de la société au capital utilisé pour assurer la continuité, l’optimisation et le développement des activités.

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