Les investisseurs attendent également des estimations mises à jour du taux neutre (R*) que le personnel de la BCE publiera vendredi.
Le R* est le niveau de taux d'intérêt qui maintient l'économie en équilibre, avec le plein emploi et une inflation stable, et constitue généralement le taux cible des banques centrales.
"La révision de vendredi pourrait conclure à une fourchette plus serrée avec un minimum plus élevé", a déclaré Citi, rappelant qu'à Davos, Christine Lagarde, présidente de la BCE, avait indiqué 2,25 % et 1,75 %.
Les marchés monétaires tablaient sur un taux de facilité de dépôt de la BCE de 1,85% en décembre, contre 1,95% vendredi en fin de journée avant les annonces de droits de douane du président américain Donald Trump.
Certains analystes affirment que le choc de la demande auquel sont confrontés les exportateurs de la zone euro en cas de droits d'importation plus élevés aux États-Unis est susceptible d'être plus important que tout effet inflationniste causé par d'éventuels droits de douane de rétorsion de l'Union européenne.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour le bloc de la zone euro, a baissé de 4 points de base (pb) à 2,354%, après avoir atteint son plus bas niveau depuis le 2 janvier à 2,345%.
Les rendements allemands à deux ans, plus sensibles aux attentes de la BCE en matière de taux, ont baissé d'un point de base à 2,047 %. Il a atteint 2,01% lundi, son plus bas niveau depuis le 20 décembre.
La BCE est confiante dans le fait que l'inflation ralentira à près de 2% cette année, mais il y a encore des incertitudes, en particulier en ce qui concerne la situation géopolitique, a déclaré le vice-président de la banque, Luis de Guindos, lors d'une interview.
Les économistes ont déclaré que les investisseurs ne prenaient pas au sérieux les commentaires de M. Trump sur la reprise de Gaza par les États-Unis, mais ils ont souligné que toute action de ce type augmenterait les tensions au Moyen-Orient, ce qui stimulerait les prix du pétrole.
L'écart de rendement entre les OAT françaises et les Bunds allemands - une mesure du marché de la prime de risque exigée par les investisseurs pour détenir la dette française - est resté stable à 71,6 points de base.
À la mi-janvier, l'écart s'était creusé pour atteindre environ 90 points de base, son niveau le plus élevé depuis 2012, en raison des craintes que la France ne soit pas en mesure de réduire son déficit budgétaire croissant.
Le chef de file de l'extrême droite française, Jordan Bardella, a laissé entendre mardi que son parti ne soutiendrait probablement pas les motions de défiance contre le gouvernement minoritaire de François Bayrou, qui a fait passer le projet de loi de finances 2025 au Parlement lundi.
"Un redressement continu de l'OAT devrait être utilisé pour augmenter les positions courtes structurelles dans le complexe semi-core contre Iberia et l'Union européenne (obligations)", a déclaré Michael Leister, analyste chez Commerzbank.
Les obligations semi-core de la zone euro comprennent celles de la France, de la Belgique et des Pays-Bas.
Le rendement à 10 ans de l'Italie a baissé de 5 points de base à 3,446%. Plus tôt dans la journée, il a touché 3,43%, son plus bas niveau depuis le 18 décembre.
L'écart entre les rendements italien et allemand était de 108,2 points de base. (Reportage de Stefano Rebaudo et Greta Rosen Fondahn, édition d'Alex Richardson et Gareth Jones)
