Goldman Sachs estime que la dynamique au sein des maisons de joaillerie reste forte.
' Nous pensons que la confiance s'installe pour les bénéfices des Maisons de Joaillerie - Cartier et Van Cleef & Arpels. Cartier et Van Cleef & Arpels - qui représentent environ 50% des ventes, sont la base de tous les bénéfices de Richemont ' indique l'analyste.
' Nous examinons trois domaines qui ont contribué à la surperformance de Richemont au cours des derniers mois (+10% sur 6 mois par rapport au secteur), mais surtout qui, selon nous, continueront à soutenir la croissance des ventes et l'expansion des marges '.
' L'acquisition de clients au cours des 12 derniers mois, les méga-marques, la stratégie de distribution en Chine, le ciblage actif d'une population plus jeune, l'expansion du numérique dans la catégorie du luxe (qui, selon nous, reste sous-estimée par les investisseurs) ' indique le bureau d'analyses.
L'analyste estime que ces facteurs soutiendront les résultats de Richemont. Il s'attend à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 9% des ventes et 17% de l'EBIT de Richemont au cours des deux prochaines années (2021 et 2022).
Le bureau d'analyses vise un TCAC de 10% pour les ventes de Cartier au cours des 3 prochaines années (FY2022-2025E) au lieu de 8% auparavant.
Goldman Sachs confirme son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif de cours relevé à 130 CHF (contre 123 CHF).
Copyright (c) 2021 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Compagnie Financière Richemont SA figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de joaillerie (57,8%) : marques Cartier (n° 1 mondial de la bijouterie et de la joaillerie), Van Cleef & Arpels et Giampiero Bodino ;
- montres de luxe (17,8%) : marques Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier et Roger Dubuis ;
- autres (24,4%) : notamment stylos, articles de maroquinerie et vêtements sous les marques Montblanc, Chloé, Old England, Purdey et Alfred Dunhill.
La CA par activité se ventile entre distribution de détail (57,6%), distribution en gros (23,7%) et distribution en ligne (18,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (2,4%), Royaume Uni (5,3%), Europe (15,6%), Chine (28,9%), Japon (6,3%), Asie (11,9%), Etats-Unis (19,9%), Amériques (2,3%), Moyen Orient et Afrique (7,4%).