Le titre s'envole de près de 5% à la Bourse de Zurich après l'annonce ce matin d'une augmentation de 60% de son bénéfice des activités poursuivies à 3,91 milliards d'euros sur l'exercice 2022-23.
Stifel estime que Richemont a terminé l'année sur une note positive, avec des résultats pour l'exercice 2023 confortablement supérieurs aux attentes, avec une croissance organique très importante de la joaillerie par rapport au secteur.
Suite à cette annonce, le bureau d'analyses confirme son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif de 160 CHF.
La croissance organique pour les Maisons de la joaillerie s'est accélérée à +27% au 4ème trimestre 2023 (contre +13% pour le consensus) et la croissance organique du groupe s'est accélérée à +22% au 4ème trimestre 2023 (contre +13% pour le consensus).
' Par région, l'amélioration a été tirée par un rebond plus fort que prévu en Asie Pacifique (+25% au 4T23 contre -7% au 9M23) grâce à la reprise du cluster chinois et à une dynamique de croissance plus forte que prévu dans les Amériques (+12% au 4T23 contre +3% au 3T23) tandis que l'Europe (+21%) et le Japon (+36%) ont été globalement solides ' souligne Stifel.
' Le résultat opérationnel de 5,0 milliards d'euros pour l'exercice 2023 est supérieur de 3,5 % au consensus, la marge brute (68,7 %) et la marge opérationnelle (25,2%) sont supérieures aux attentes ' rajoute l'analyste.
' Nous pensons que l'ampleur de la progression du chiffre d'affaires des Maisons de joaillerie au 4ème trimestre devrait être suffisante pour soutenir la dynamique de hausse '.
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Compagnie Financière Richemont SA figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de joaillerie (71,6%) : marques Cartier (n° 1 mondial de la bijouterie et de la joaillerie), Van Cleef & Arpels et Giampiero Bodino ;
- montres de luxe (15,4%) : marques Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier et Roger Dubuis ;
- autres (13%) : notamment stylos, articles de maroquinerie et vêtements sous les marques Montblanc, Chloé, Old England, Purdey et Alfred Dunhill.
La CA par activité se ventile entre distribution de détail (70,3%), distribution en gros (23,4%) et distribution en ligne (6,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (3,2%), Royaume-Uni (3,8%), Europe (15,9%), Chine (19,6%), Japon (10,2%), Asie (13,8%), Etats-Unis (21%), Amériques (3,5%), Moyen-Orient et Afrique (9%).
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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