Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur Constellation Brands tout en remontant son objectif de cours de 305 à 316 dollars dans le sillage de ses estimations 2022-24, voyant encore du potentiel de progression pour le titre du groupe de boissons alcoolisées.
A l'approche des résultats de troisième trimestre comptable à paraitre jeudi prochain, le broker reconnait que l'action a rebondi récemment grâce à la rotation sectorielle, aux données Nielsen et à l'atténuation des pressions sur la chaîne d'approvisionnement.
Jefferies la considère toutefois toujours comme son action de croissance à grande capitalisation préférée, mettant en avant une valorisation attrayante avec un ratio VE/EBITDA (hors Canopy Growth) de 16,5 fois contre 25-28 fois pour les comparables de croissance.
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Constellation Brands, Inc. figure parmi les principaux producteurs américains de vins, de spiritueux et de bières. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- bières (76,2%) : marques Corona Extra, Corona Light, Modelo Especial, Modelo Negra, Modelo Chelada, Pacifico et Victoria ;
- vins (17,6%) : marques Robert Mondavi, Simi, Mark Xest, Kim Crawford, Estancia, Clos du Bois, Black Box, etc. ;
- spiritueux (2,7%) : marques Svedka Vodka, Casa Noble et High West ;
- autres (3,5%).
97,3% du CA est réalisé aux Etats-Unis.