rapport financier semestriel
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É D I T I O N 2 0 2 2
Sommaire
1 RAPPORT DE GESTION DU PREMIER SEMESTRE 2021 | 1 | |
1.1 | Éléments d'analyse de l'activité | 2 |
1.2 | Éléments d'analyse de l'activité par secteur | 11 |
1.3 | Renseignements financiers et commentaires | 31 |
1.4 | Ressources financières | 38 |
1.5 | Reporting EPRA | 42 |
1.6 | Indicateurs financiers des principales activités | 50 |
2
3
RISQUES | 51 | |
2.1 | Risques et incertitudes | 52 |
COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS AU 30 JUIN 2022 | 55 | |
3.1 | Comptes consolidés condensés au 30 juin 2022 | 56 |
3.2 | Annexe aux comptes consolidés condensés | 62 |
4
5
6
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES | 113 |
Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle Covivio | 114 |
ATTESTATION DU RESPONSABLE | 115 |
Attestation du responsable | 116 |
DÉFINITIONS, ACRONYMES ET ABRÉVIATIONS UTILISÉS | 117 |
1
Rapport de gestion
du premier semestre 2021
- Éléments d'analyse de l'activité
- Revenus : 306 M€ au premier semestre 2022
- Échéancier des baux et taux d'occupation
- Répartition du chiffre d'affaires annualisé
- Taux de charges par activité
- Impayés provisionnés
- Cessions : 260 M€ de nouveaux accords en 2022
- Investissements : 172 M€ réalisés en 2022 part du groupe
- Actifs en développement
- Portefeuille
- Liste des principaux actifs
- Éléments d'analyse de l'activité par secteur
- Bureaux : 55% du patrimoine de Covivio
- Bureaux France : 32% du patrimoine de Covivio
- Bureaux Italie : 15% du patrimoine de Covivio
- Bureaux Allemagne : 8% du patrimoine de Covivio
- Résidentiel Allemagne : 30% du patrimoine de Covivio
- Hôtels en Europe : 15% du patrimoine de Covivio
- 1.3 Renseignements financiers
2 | et commentaires | 31 | ||
3 | Comptes consolidés | 31 | ||
4 | 1.3.1 | Périmètre de consolidation | 31 | |
5 | 1.3.2 | Principes comptables | 31 | |
5 | 1.3.3 | Compte de résultat simplifié part du groupe | 32 | |
1.3.4 Compte de résultat consolidé simplifié | ||||
6 | (à 100%) | 36 | ||
1.3.5 | Bilan consolidé simplifié (part du groupe) | 37 | ||
6 | 1.3.6 | Bilan consolidé simplifié (à 100%) | 38 | |
7 | 1.4 | Ressources financières | 38 | |
10 | ||||
1.4.1 | Caractéristiques principales de l'endettement | 38 | ||
10 | ||||
1.4.2 | Dette par nature | 38 | ||
11 | 1.4.3 | Échéance de la dette | 39 | |
1.4.4 | Profil de couverture | 40 | ||
11 | 1.4.5 | Taux d'intérêt moyen de la dette et sensibilité | 40 | |
13 | 1.4.6 | Rapprochement avec les comptes consolidés | 41 | |
1.5 | Reporting EPRA | 42 | ||
17 | ||||
1.5.1 | Évolution des loyers nets (part du groupe) | 42 | ||
20 | 1.5.2 | Actifs de placement | Informations | |
sur les contrats de location | 42 | |||
22 | 1.5.3 | Actifs de placement | Valeurs des actifs | 43 |
27 | 1.5.4 | Actifs en développement | 44 | |
1.5.5 | Informations sur les baux | 45 | ||
1.5.6 | Rendement net initial EPRA | 45 | ||
1.5.7 | Ratio de coûts EPRA | 46 | ||
1.5.8 | EPRA Earnings ajusté : + 8% à 223 M€ | 47 | ||
1.5.9 | EPRA NRV, EPRA NTA et EPRA NDV | 47 | ||
1.5.10 | Capex par nature | 49 | ||
1.5.11 | Table de correspondance des indicateurs | |||
de performance EPRA | 49 |
1.6 Indicateurs financiers des principales
activités | 50 |
COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 1
- Rapport de gestion du premier semestre 2021
Éléments d'analyse de l'activité
1.1 Éléments d'analyse de l'activité
1.1.1 Revenus : 306 M€ au premier semestre 2022
100% | Part du groupe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S1 2022 | Variation | S1 2022 | Variation | Variation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(En millions d'euros) | S1 2021 | (en %) | S1 2021 | (en %) | (en %) à PC (1) | % du CA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bureaux France | 110,8 | 100,5 | - 9,3% | 96,6 | 86,1 | - 10,9% | + 2,2% | 28% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paris | 41,2 | 9,6% | 39,0 | 10,6% | + 5,0% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,2 | 34,9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grand Paris (hors Paris) | 54,9 | 12,9% | 43,7 | 13,7% | + 5,1% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
47,8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grandes métropoles régionales | 10,4 | + 21,2% | 9,6 | + 9,9% | + 1,2% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,6 | 10,6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Autres régions françaises | 4,3 | 32,7% | 4,3 | 32,7% | 22,4% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,9 | 2,9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bureaux Italie | 77,0 | 71,6 | - 7,0% | 57,9 | 55,4 | - 4,3% | + 3,6% | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bureaux | hors Telecom Italia | 38,0 | + 1,3% | 38,0 | + 1,3% | + 4,7% | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38,5 | 38,5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bureaux | Telecom Italia | 39,0 | 15,1% | 19,9 | 15,1% | + 1,2% | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,1 | 16,9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bureaux Allemagne | 23,6 | 25,5 | + 8,0% | 21,0 | 22,7 | + 8,2% | + 6,4% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Berlin | 3,6 | + 6,3% | 2,5 | + 7,2% | + 3,9% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,8 | 2,7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Autres villes | 20,1 | + 8,2% | 18,5 | + 8,3% | + 6,8% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,7 | 20,1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Bureaux | 211,4 | 197,7 | - 6,5% | 175,6 | 164,2 | - 6,5% | + 3,2% | 54% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Résidentiel Allemagne | 131,5 | 134,8 | + 2,5% | 84,5 | 87,2 | + 3,2% | + 3,0% | 28% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Berlin | 65,0 | + 5,7% | 42,2 | + 6,9% | + 2,9% | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
68,7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45,1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dresde & Leipzig | 11,5 | 1,1% | 7,4 | + 0,4% | + 3,1% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,4 | 7,4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hambourg | 8,6 | + 0,4% | 5,6 | + 0,6% | + 2,4% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rhénanie-du-Nord-Westphalie | 46,3 | 0,8% | 29,2 | 0,8% | + 3,4% | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
46,0 | 29,0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hôtels en Europe | 71,8 | 129,0 | + 79,7% | 28,2 | 53,4 | + 89,6% | + 100,1% | 17% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hôtels en bail | 75,6 | + 45,1% | 29,7 | + 52,6% | + 54,9% | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
109,7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45,4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
France | 24,9 | + 47,6% | 7,8 | + 72,0% | + 55,8% | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allemagne | 14,8 | + 3,4% | 6,3 | + 5,0% | + 3,5% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,3 | 6,6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Royaume-Uni | 0,0 | n.a. | 0,0 | n.a. | n.a. | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,4 | 7,2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Espagne | 15,6 | + 3,8% | 6,8 | + 4,7% | + 3,8% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Belgique | 4,5 | + 45,8% | 1,9 | + 47,1% | + 51,6% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,5 | 2,8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Autres | 15,9 | + 17,4% | 6,9 | + 18,5% | + 17,6% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,6 | 8,2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hôtels en Murs et Fonds (EBITDA) | 3,8 | n.a. | 1,5 | n.a. | n.a. | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,2 | 8,1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total activités stratégiques | 414,7 | 461,4 | + 11,3% | 288,3 | 304,8 | + 5,7% | + 13,0% | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non stratégique | 4,7 | 53,9% | 3,0 | 68,2% | + 3,3% | 0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,2 | 1,0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commerces Italie | 1,7 | 100,0% | 1,7 | 100,0% | n.a. | 0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0,0 | 0,0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commerces France | 3,0 | 27,7% | 1,3 | 27,0% | + 3,3% | 0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,2 | 1,0 |
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL | 419,4 | 463,6 | + 10,5% | 291,3 | 305,8 | + 5,0% | + 13,0% | 100% |
- PC : Périmètre constant.
Le chiffre d'affaires part du groupe s'établit à 306 M€ contre
291 M€ au premier semestre 2021, sous les effets suivants :
-
le chiffre d'affaires des activités stratégiques progresse de
13,0% (+ 33,2 M€) à périmètre constant en raison de : - Bureaux : + 3,2% à périmètre constant porté par l'indexation et l'activité locative
- Hôtels : le chiffre d'affaires à périmètre constant progresse de 100% (+ 26,0 M€) en raison d'un début de reprise au deuxième semestre 2021 sur l'EBITDA Murs et Fonds et sur les loyers variables
- Résidentiel Allemagne : une croissance soutenue de 3,0% à périmètre constant
- livraisons de nouveaux actifs (+ 7,0 M€), principalement en France (+ 4,9 M€) en 2021 dans les grandes métropoles régionales et dans la première couronne, et en Italie avec deux immeubles à Milan (+ 1,9 M€)
2 COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022
- acquisitions (+ 2,5 M€) sur le segment Résidentiel Allemagne
- cessions d'actifs : (- 14,0 M€), notamment :
- en Bureaux France (- 5,1 M€), sur les actifs matures du Croissant Ouest et en Régions, en 2021 et 2022
- en Italie (- 5,0 M€) sur des actifs non-core et matures
- en Résidentiel Allemagne (- 1,2 M€) impliquant principalement un portefeuille d'actifs matures en Rhénanie-du-Nord- Westphalie au deuxième semestre 2021 et quelques privatisations à Berlin
- en Hôtels (- 0,4 M€)
- des actifs non stratégiques (- 2,4 M€), essentiellement des Commerces en Italie et en France
- la vacance pour actifs en réaménagement (- 14,3 M€), principalement à Paris et dans le QCA de Milan.
Rapport de gestion du premier semestre 2021
Éléments d'analyse de l'activité
1.1.2 Échéancier des baux et taux d'occupation
1.1.2.1 Échéancier des loyers annualisés : moyenne des baux 7,2 ans
1.1.2.1.1 Durée moyenne des baux par activité
1
(Années) | Baux date de fin (1re échéance) | Baux date de fin | |||||||||||||||||||||
Part du groupe | 2021 | S1 2022 | 2021 | S1 2022 | |||||||||||||||||||
Bureaux France | 4,6 | 5,5 | |||||||||||||||||||||
4,8 | 6,0 | ||||||||||||||||||||||
Bureaux Italie | 7,1 | 7,5 | |||||||||||||||||||||
7,2 | |||||||||||||||||||||||
7,7 | |||||||||||||||||||||||
Bureaux Allemagne | 4,4 | 5,2 | |||||||||||||||||||||
4,3 | 5,0 | ||||||||||||||||||||||
Total Bureaux | 5,4 | 5,5 | 6,1 | 6,5 | |||||||||||||||||||
Hôtels en Europe : | 13,3 | 14,6 | |||||||||||||||||||||
12,9 | 14,2 | ||||||||||||||||||||||
Total activités stratégiques | 7,0 | 7,2 | 7,8 | 8,2 | |||||||||||||||||||
Non stratégique | 8,9 | 9,4 | |||||||||||||||||||||
8,5 | 8,9 | ||||||||||||||||||||||
TOTAL | 7,0 | 7,2 | 7,8 | 8,2 | |||||||||||||||||||
La durée résiduelle ferme moyenne des baux a légèrement augmenté à 7,2 ans à fin juin 2022 du fait des renégociations de baux en France et des nouvelles locations en Italie.
1.1.2.1.2 Échéancier des baux
Baux date de fin | ||||||||
(Part du groupe en millions d'euros) | (1re échéance) | % du total | Baux date de fin | % du total | ||||
2022 | 25 | 4% | 25 | 4% | ||||
2023 | 60 | 9% | 36 | 5% | ||||
2024 | 35 | 5% | 20 | 3% | ||||
2025 | 51 | 8% | 31 | 5% | ||||
2026 | 10 | 2% | 12 | 2% | ||||
2027 | 31 | 5% | 24 | 4% | ||||
2028 | 26 | 4% | 44 | 6% | ||||
2029 | 22 | 3% | 36 | 5% | ||||
2030 | 49 | 7% | 56 | 8% | ||||
2031 | 20 | 3% | 30 | 4% | ||||
Au-delà | 132 | 20% | 147 | 22% | ||||
Total Bureaux et Hôtels en bail | 462 | 69% | 462 | 69% | ||||
Résidentiel Allemagne | 179 | 27% | 179 | 27% | ||||
Hôtel en Murs et Fonds | 32 | 5% | 32 | 5% | ||||
TOTAL | 673 | 100% | 673 | 100% |
3,6%
0,7% | 2,2% | |
À gérer | ||
1,3% | ||
3,1% | Géré | |
1,7% | Développement | |
2022 | 2023 |
Sur les 25 M€ de baux arrivant à échéance en 2022, soit 3,7% du chiffre d'affaires annualisé de Covivio :
- 1,3% sont liés à des locataires n'ayant pas l'intention de libérer le bien ou une surface vacante déjà relouée (0,9%) et un actif destiné à être cédé en Italie (0,4%)
- 1,7% sont liés à des actifs à redévelopper au départ des locataires, comprenant trois actifs matures dans le QCA de Paris occupés par Orange
- 0,7% à gérer dont :
- 0,5% liés à des actifs core, principalement situés à Paris
- 0,2% liés à des actifs manage-to-core situés dans les grandes métropoles européennes.
COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 3
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Covivio SA published this content on 05 August 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 05 August 2022 15:55:02 UTC.