rapport financier semestriel

-

É D I T I O N 2 0 2 2

Sommaire

1 RAPPORT DE GESTION DU PREMIER SEMESTRE 2021

1

1.1

Éléments d'analyse de l'activité

2

1.2

Éléments d'analyse de l'activité par secteur

11

1.3

Renseignements financiers et commentaires

31

1.4

Ressources financières

38

1.5

Reporting EPRA

42

1.6

Indicateurs financiers des principales activités

50

2

3

RISQUES

51

2.1

Risques et incertitudes

52

COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS AU 30 JUIN 2022

55

3.1

Comptes consolidés condensés au 30 juin 2022

56

3.2

Annexe aux comptes consolidés condensés

62

4

5

6

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

113

Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle Covivio

114

ATTESTATION DU RESPONSABLE

115

Attestation du responsable

116

DÉFINITIONS, ACRONYMES ET ABRÉVIATIONS UTILISÉS

117

1

Rapport de gestion

du premier semestre 2021

  1. Éléments d'analyse de l'activité
  1. Revenus : 306 M€ au premier semestre 2022
  2. Échéancier des baux et taux d'occupation
  3. Répartition du chiffre d'affaires annualisé
  4. Taux de charges par activité
  5. Impayés provisionnés
  6. Cessions : 260 M€ de nouveaux accords en 2022
  7. Investissements : 172 M€ réalisés en 2022 part du groupe
  8. Actifs en développement
  9. Portefeuille
  10. Liste des principaux actifs
  1. Éléments d'analyse de l'activité par secteur
  1. Bureaux : 55% du patrimoine de Covivio
  2. Bureaux France : 32% du patrimoine de Covivio
  3. Bureaux Italie : 15% du patrimoine de Covivio
  4. Bureaux Allemagne : 8% du patrimoine de Covivio
  5. Résidentiel Allemagne : 30% du patrimoine de Covivio
  6. Hôtels en Europe : 15% du patrimoine de Covivio
  • 1.3 Renseignements financiers

2

et commentaires

31

3

Comptes consolidés

31

4

1.3.1

Périmètre de consolidation

31

5

1.3.2

Principes comptables

31

5

1.3.3

Compte de résultat simplifié part du groupe

32

1.3.4 Compte de résultat consolidé simplifié

6

(à 100%)

36

1.3.5

Bilan consolidé simplifié (part du groupe)

37

6

1.3.6

Bilan consolidé simplifié (à 100%)

38

7

1.4

Ressources financières

38

10

1.4.1

Caractéristiques principales de l'endettement

38

10

1.4.2

Dette par nature

38

11

1.4.3

Échéance de la dette

39

1.4.4

Profil de couverture

40

11

1.4.5

Taux d'intérêt moyen de la dette et sensibilité

40

13

1.4.6

Rapprochement avec les comptes consolidés

41

1.5

Reporting EPRA

42

17

1.5.1

Évolution des loyers nets (part du groupe)

42

20

1.5.2

Actifs de placement

Informations

sur les contrats de location

42

22

1.5.3

Actifs de placement

Valeurs des actifs

43

27

1.5.4

Actifs en développement

44

1.5.5

Informations sur les baux

45

1.5.6

Rendement net initial EPRA

45

1.5.7

Ratio de coûts EPRA

46

1.5.8

EPRA Earnings ajusté : + 8% à 223 M€

47

1.5.9

EPRA NRV, EPRA NTA et EPRA NDV

47

1.5.10

Capex par nature

49

1.5.11

Table de correspondance des indicateurs

de performance EPRA

49

1.6 Indicateurs financiers des principales

activités

50

COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 1

  • Rapport de gestion du premier semestre 2021

Éléments d'analyse de l'activité

1.1 Éléments d'analyse de l'activité

1.1.1 Revenus : 306 M€ au premier semestre 2022

100%

Part du groupe

S1 2022

Variation

S1 2022

Variation

Variation

(En millions d'euros)

S1 2021

(en %)

S1 2021

(en %)

(en %) à PC (1)

% du CA

Bureaux France

110,8

100,5

- 9,3%

96,6

86,1

- 10,9%

+ 2,2%

28%

Paris

41,2

9,6%

39,0

10,6%

+ 5,0%

11%

37,2

34,9

Grand Paris (hors Paris)

54,9

12,9%

43,7

13,7%

+ 5,1%

12%

47,8

37,7

Grandes métropoles régionales

10,4

+ 21,2%

9,6

+ 9,9%

+ 1,2%

3%

12,6

10,6

Autres régions françaises

4,3

32,7%

4,3

32,7%

22,4%

1%

2,9

2,9

Bureaux Italie

77,0

71,6

- 7,0%

57,9

55,4

- 4,3%

+ 3,6%

18%

Bureaux

hors Telecom Italia

38,0

+ 1,3%

38,0

+ 1,3%

+ 4,7%

13%

38,5

38,5

Bureaux

Telecom Italia

39,0

15,1%

19,9

15,1%

+ 1,2%

6%

33,1

16,9

Bureaux Allemagne

23,6

25,5

+ 8,0%

21,0

22,7

+ 8,2%

+ 6,4%

7%

Berlin

3,6

+ 6,3%

2,5

+ 7,2%

+ 3,9%

1%

3,8

2,7

Autres villes

20,1

+ 8,2%

18,5

+ 8,3%

+ 6,8%

7%

21,7

20,1

Total Bureaux

211,4

197,7

- 6,5%

175,6

164,2

- 6,5%

+ 3,2%

54%

Résidentiel Allemagne

131,5

134,8

+ 2,5%

84,5

87,2

+ 3,2%

+ 3,0%

28%

Berlin

65,0

+ 5,7%

42,2

+ 6,9%

+ 2,9%

15%

68,7

45,1

Dresde & Leipzig

11,5

1,1%

7,4

+ 0,4%

+ 3,1%

2%

11,4

7,4

Hambourg

8,6

+ 0,4%

5,6

+ 0,6%

+ 2,4%

2%

8,6

5,6

Rhénanie-du-Nord-Westphalie

46,3

0,8%

29,2

0,8%

+ 3,4%

9%

46,0

29,0

Hôtels en Europe

71,8

129,0

+ 79,7%

28,2

53,4

+ 89,6%

+ 100,1%

17%

Hôtels en bail

75,6

+ 45,1%

29,7

+ 52,6%

+ 54,9%

15%

109,7

45,4

France

24,9

+ 47,6%

7,8

+ 72,0%

+ 55,8%

4%

36,8

13,4

Allemagne

14,8

+ 3,4%

6,3

+ 5,0%

+ 3,5%

2%

15,3

6,6

Royaume-Uni

0,0

n.a.

0,0

n.a.

n.a.

2%

16,4

7,2

Espagne

15,6

+ 3,8%

6,8

+ 4,7%

+ 3,8%

2%

16,2

Belgique

4,5

+ 45,8%

1,9

+ 47,1%

+ 51,6%

1%

6,5

2,8

Autres

15,9

+ 17,4%

6,9

+ 18,5%

+ 17,6%

3%

18,6

8,2

Hôtels en Murs et Fonds (EBITDA)

3,8

n.a.

1,5

n.a.

n.a.

3%

19,2

8,1

Total activités stratégiques

414,7

461,4

+ 11,3%

288,3

304,8

+ 5,7%

+ 13,0%

100%

Non stratégique

4,7

53,9%

3,0

68,2%

+ 3,3%

0%

2,2

1,0

Commerces Italie

1,7

100,0%

1,7

100,0%

n.a.

0%

0,0

0,0

Commerces France

3,0

27,7%

1,3

27,0%

+ 3,3%

0%

2,2

1,0

CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL

419,4

463,6

+ 10,5%

291,3

305,8

+ 5,0%

+ 13,0%

100%

  1. PC : Périmètre constant.

Le chiffre d'affaires part du groupe s'établit à 306 M€ contre

291 M€ au premier semestre 2021, sous les effets suivants :

  • le chiffre d'affaires des activités stratégiques progresse de
    13,0% (+ 33,2 M€) à périmètre constant en raison de :
    • Bureaux : + 3,2% à périmètre constant porté par l'indexation et l'activité locative
    • Hôtels : le chiffre d'affaires à périmètre constant progresse de 100% (+ 26,0 M€) en raison d'un début de reprise au deuxième semestre 2021 sur l'EBITDA Murs et Fonds et sur les loyers variables
    • Résidentiel Allemagne : une croissance soutenue de 3,0% à périmètre constant
  • livraisons de nouveaux actifs (+ 7,0 M€), principalement en France (+ 4,9 M€) en 2021 dans les grandes métropoles régionales et dans la première couronne, et en Italie avec deux immeubles à Milan (+ 1,9 M€)

2 COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022

  • acquisitions (+ 2,5 M€) sur le segment Résidentiel Allemagne
  • cessions d'actifs : (- 14,0 M€), notamment :
    • en Bureaux France (- 5,1 M€), sur les actifs matures du Croissant Ouest et en Régions, en 2021 et 2022
    • en Italie (- 5,0 M€) sur des actifs non-core et matures
    • en Résidentiel Allemagne (- 1,2 M€) impliquant principalement un portefeuille d'actifs matures en Rhénanie-du-Nord- Westphalie au deuxième semestre 2021 et quelques privatisations à Berlin
    • en Hôtels (- 0,4 M€)
    • des actifs non stratégiques (- 2,4 M€), essentiellement des Commerces en Italie et en France
  • la vacance pour actifs en réaménagement (- 14,3 M€), principalement à Paris et dans le QCA de Milan.

Rapport de gestion du premier semestre 2021

Éléments d'analyse de l'activité

1.1.2 Échéancier des baux et taux d'occupation

1.1.2.1 Échéancier des loyers annualisés : moyenne des baux 7,2 ans

1.1.2.1.1 Durée moyenne des baux par activité

1

(Années)

Baux date de fin (1re échéance)

Baux date de fin

Part du groupe

2021

S1 2022

2021

S1 2022

Bureaux France

4,6

5,5

4,8

6,0

Bureaux Italie

7,1

7,5

7,2

7,7

Bureaux Allemagne

4,4

5,2

4,3

5,0

Total Bureaux

5,4

5,5

6,1

6,5

Hôtels en Europe :

13,3

14,6

12,9

14,2

Total activités stratégiques

7,0

7,2

7,8

8,2

Non stratégique

8,9

9,4

8,5

8,9

TOTAL

7,0

7,2

7,8

8,2

La durée résiduelle ferme moyenne des baux a légèrement augmenté à 7,2 ans à fin juin 2022 du fait des renégociations de baux en France et des nouvelles locations en Italie.

1.1.2.1.2 Échéancier des baux

Baux date de fin

(Part du groupe en millions d'euros)

(1re échéance)

% du total

Baux date de fin

% du total

2022

25

4%

25

4%

2023

60

9%

36

5%

2024

35

5%

20

3%

2025

51

8%

31

5%

2026

10

2%

12

2%

2027

31

5%

24

4%

2028

26

4%

44

6%

2029

22

3%

36

5%

2030

49

7%

56

8%

2031

20

3%

30

4%

Au-delà

132

20%

147

22%

Total Bureaux et Hôtels en bail

462

69%

462

69%

Résidentiel Allemagne

179

27%

179

27%

Hôtel en Murs et Fonds

32

5%

32

5%

TOTAL

673

100%

673

100%

3,6%

0,7%

2,2%

À gérer

1,3%

3,1%

Géré

1,7%

Développement

2022

2023

Sur les 25 M€ de baux arrivant à échéance en 2022, soit 3,7% du chiffre d'affaires annualisé de Covivio :

  • 1,3% sont liés à des locataires n'ayant pas l'intention de libérer le bien ou une surface vacante déjà relouée (0,9%) et un actif destiné à être cédé en Italie (0,4%)
  • 1,7% sont liés à des actifs à redévelopper au départ des locataires, comprenant trois actifs matures dans le QCA de Paris occupés par Orange
  • 0,7% à gérer dont :
    • 0,5% liés à des actifs core, principalement situés à Paris
    • 0,2% liés à des actifs manage-to-core situés dans les grandes métropoles européennes.

COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 3

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Covivio SA published this content on 05 August 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 05 August 2022 15:55:02 UTC.