Credit Agricole S A : Le spread entre l'Allemagne et l'Italie se réduit, les banques en profitent
Le 15 juin 2022 à 17:22
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Les valeurs bancaires ont nettement rebondi en France, soutenues par la réduction de l'écart (ou spread) de taux entre le rendement du 10 ans allemand et de son équivalent italien. Société Générale a progressé de 3,3% à 23,16 euros, Crédit Agricole de 2,92% à 9,9 euros et BNP Paribas de 2,4% à 48,47 euros. Ce spread est considéré en Bourse comme une mesure du risque financier en Europe et son écartement ces derniers jours avait pesé sur le secteur financier.
La Banque centrale européenne a doublement surpris les investisseurs. Elle a annoncé ce matin une réunion impromptue du Conseil des gouverneurs, mais celle-ci n'a pas débouché sur la présentation d'un nouvel instrument anti-fragmentation.
Le Conseil a décidé " décidé de charger les comités compétents de l'Eurosystème, en collaboration avec les services de la BCE, d'accélérer l'achèvement de la conception d'un nouvel instrument anti-fragmentation qui sera soumis à l'examen du Conseil des gouverneurs ".
" Bien que la conception de cet outil soit encore floue, l'annonce de sa mise en place devrait soulager quelque peu les marchés " a commenté DWS.
En revanche, le Conseil compte appliquer une certaine souplesse dans le réinvestissement des remboursements arrivant à échéance dans le portefeuille PEPP (Programme d'achats d'urgence face à la pandémie).
L'objectif de la BCE est de répondre à la menace d'une " fragmentation " en zone euro, qui entraverait la transmission de sa politique monétaire. La fragmentation se définissant comme le paiement de primes de risque de crédit plus élevées par des émetteurs d'obligations aux caractéristiques similaires lorsqu'ils sont situés dans les pays dits de la périphérie de la zone euro.
Depuis l'annonce jeudi d'une politique monétaire plus agressive que prévu, l'écart de taux entre le rendement du 10 ans allemand et de son équivalent italien n'avait cessé de se creuser. L'Italie est considéré comme le maillon faible en Europe du fait du niveau très élevé de son endettement. Ce spread s'est contracté aujourd'hui de 215 points de base après s'être rapproché récemment des 250 points.
Crédit Agricole S.A. figure parmi les 1ers groupes bancaires européens et est le 1er financeur de l'économie française. Le Produit Net Bancaire par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (30,1%) : activités en France (Crédit Lyonnais) et à l'international. Par ailleurs, le groupe est présent en France via les 39 Caisses Régionales de Crédit Agricole (1er réseau bancaire français) ;
- banque de financement, d'investissement et de marché (30,1%) : activités de financements classiques et spécialisés (financements d'acquisitions, de projets, d'actifs aéronautiques et maritimes, etc.), d'opérations sur actions, de conseil en fusions-acquisitions, de capital-investissement, etc. ;
- gestion d'actifs, assurance et banque privée (25,9%) ;
- prestations de services financiers spécialisés (13,9%) : crédit à la consommation, crédit-bail et affacturage (n° 1 français).
A fin 2023, Crédit Agricole S.A. gère 835 MdsEUR d'encours de dépôts et 516,3 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (46%), Italie (20%), Union européenne (14,3%), Europe (7,2%), Amérique du Nord (6%), Japon (1,3%), Asie et Océanie (3,5%), Afrique et Moyen Orient (1,3%) , Amérique centrale et Amérique du Sud (0,4%).
CRÉDIT AGRICOLE S.A. 
