CREDIT AGRICOLE : le marché salue l'OPA sur CREVAL
Le 23 novembre 2020 à 10:06
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La rumeur courait déjà depuis quelques mois. Ce matin, la filiale italienne de Crédit Agricole S.A a annoncé le lancement d'une offre publique d'achat en numéraire sur sa concurrente, Credito Valtellinese (Creval). Cette opération est bien accueillie, le titre Crédit Agricole (+3,67% à 9,28 euros) affiche l'une des plus fortes hausses de l'indice CAC 40. Les autres banques sont aussi bien orientées, la perspective de la concentration du secteur bancaire en Europe est positive, notamment du point de vue de la valorisation.
La banque française propose 10,50 euros par action Creval, représentant une prime de 21,4 % par rapport au dernier cours de Credito Valtellinese. Crédit Agricole a déjà des relations avec Credito Valtellinese, dont elle détient 9,8% du capital va Credit Agricole Assurances. Cette opération va représenter un investissement total de 737 millions d'euros de la part de Credit Agricole Italia pour acquérir 100% du capital de Credito Valtellinese.
L'Italie est loin d'être une terre étrangère pour la banque française où elle a réalisé 15% de son résultat net, part du groupe, en 2019 et sur les 9 premiers mois de 2020. En 2019, CA Italia comptait 962 agences et de plus de 2 millions de clients pour un total bilan de 65 milliards d'euros. Pour sa part, Creval Credito compte environ 0,7 million de clients répartis sur un réseau de 355 agences et affiche 1,5 % de part de marché au niveau national.
Alors que Crédit Agricole faisait l'objet de rumeurs sur son intérêt pour Banco BPM ou CreVal en Italie, Société Générale estimait que le rachat de la seconde semble correspondre mieux aux signaux prudents donnés par la direction en matière de fusions et acquisitions. Cette analyse était partagée par JPMorgan car il s'agit d'une transaction de taille limitée.
Crédit Agricole S.A. figure parmi les 1ers groupes bancaires européens et est le 1er financeur de l'économie française. Le Produit Net Bancaire par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (30,1%) : activités en France (Crédit Lyonnais) et à l'international. Par ailleurs, le groupe est présent en France via les 39 Caisses Régionales de Crédit Agricole (1er réseau bancaire français) ;
- banque de financement, d'investissement et de marché (30,1%) : activités de financements classiques et spécialisés (financements d'acquisitions, de projets, d'actifs aéronautiques et maritimes, etc.), d'opérations sur actions, de conseil en fusions-acquisitions, de capital-investissement, etc. ;
- gestion d'actifs, assurance et banque privée (25,9%) ;
- prestations de services financiers spécialisés (13,9%) : crédit à la consommation, crédit-bail et affacturage (n° 1 français).
A fin 2023, Crédit Agricole S.A. gère 835 MdsEUR d'encours de dépôts et 516,3 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (46%), Italie (20%), Union européenne (14,3%), Europe (7,2%), Amérique du Nord (6%), Japon (1,3%), Asie et Océanie (3,5%), Afrique et Moyen Orient (1,3%) , Amérique centrale et Amérique du Sud (0,4%).