Le Credit Suisse Group publie ses résultats financiers du troisième trimestre 2021

Communiqué de presse

Zurich, 4 novembre 2021

Annonce ad hoc conformément à l'article 53 du Règlement de cotation

Le Credit Suisse enregistre un très bon bénéfice avant impôts de

1,0 mrd CHF, en hausse de 26% en glissement annuel, et renforce sa forte capitalisation avec un ratio CET1 de 14,4%

«Le Credit Suisse a déclaré au troisième trimestre un très bon bénéfice avant impôts et un ratio CET1 de 14,4%.

Les affaires liées à la gestion de fortune ont enregistré de forts afflux nets de nouveaux capitaux et un accroissement des revenus basés sur les transactions par rapport au trimestre précédent, alors que les commissions et frais récurrents ainsi que les volumes d'affaires des clients ont connu une très bonne dynamique en glissement annuel. Notre division Swiss Universal Bank a dégagé une performance trimestrielle record1. Nos activités dans la région Asie-Pacifique ont connu une performance robuste, malgré le désendettement de clients. Nous continuons d'investir dans la région, y compris dans l'engagement de conseillers clientèle et dans l'expansion de notre présence en Chine continentale. Notre division Investment Bank a enregistré une bonne rentabilité avec de très bonnes performances au sein d'Advisory, de Capital Markets, de Securitized Products et d'Equity Derivatives. Asset Management a annoncé la poursuite de l'amélioration de sa performance opérationnelle dans toutes les lignes de revenus.

Nous avons aussi pris des mesures décisives pour consolider nos fondements globaux en matière de risque et de contrôles, nous avons poursuivi nos efforts afin de remédier à la situation liée à l'affaire des fonds Supply Chain Finance, notre priorité étant le retour des liquidités aux investisseurs. Nous avons également fait des progrès importants dans la résolution d'affaires héritées du passé. Nos objectifs sont clairs: nous voulons devenir une banque plus forte et davantage centrée sur ses clients, qui place la gestion du risque au cœur même de son ADN, afin de générer de la valeur durable pour ses investisseurs, ses clients et ses collaborateurs.»

Thomas Gottstein, Chief Executive Officer de Credit Suisse Group AG

Points clés pour le troisième trimestre 2021

Très bonne croissance du bénéfice avant impôts en glissement annuel, associée à un appétit du risque plus conservateur, en raison d'une bonne croissance des revenus et d'une dissolution nette de 144 mio. CHF de provisions pour pertes sur crédit, partiellement neutralisée par des coûts supplémentaires, dont ceux liés à de longues affaires de litiges.

• Bénéfice net distribuable aux actionnaires de 434 mio. CHF, en baisse de 21% en glissement annuel en raison d'un taux d'imposition effectif élevé
• Bénéfice avant impôts déclaré de 1,0 mrd CHF, en hausse de 26% en glissement annuel, dont un gain de 235 mio. CHF lié à Archegos, dû principalement à une dissolution de provisions relatives à une évaluation du recouvrement futur de créances et à un gain de 129 mio. CHF lié à notre participation dans Allfunds Group. Ces gains ont été neutralisés par des charges importantes pour litiges de 564 mio. CHF4, dont 214 mio. CHF en lien avec les règlements que nous avons annoncés le mois dernier liés à l'affaire du Mozambique et avec les provisions pour litiges en relation avec certaines autres affaires héritées du

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passé, dont les affaires liées aux hypothèques et en lien avec l'affaire des fonds Supply Chain Finance (SCF). Nous avons également enregistré une nouvelle dépréciation liée à York Capital Management de 113 mio. CHF à AM

• Sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, bénéfice avant impôts record5 au troisième trimestre de 1,4 mrd CHF, en hausse de 25% en glissement annuel
• Sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, produits nets en progression de 6% en glissement annuel en raison de l'accroissement des produits nets à IB, AM et à la SUB, partiellement neutralisé par une diminution des produits nets à IWM
• Charges d'exploitation déclarées de 4,6 mrd CHF, en hausse de 6% en glissement annuel, en raison principalement de l'accroissement des provisions pour litiges majeurs et des frais de service professionnels. Les charges d'exploitation adaptées, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, ont progressé de 2% en glissement annuel, avec la poursuite des investissements dans des initiatives stratégiques, partiellement compensées par une baisse de la rémunération et des indemnités
• Dissolution nette de provisions pour pertes sur crédit de 144 mio. CHF en lien principalement avec une dissolution de 202 mio. USD (188 mio. CHF) relative à une évaluation du recouvrement futur de créances concernant Archegos à IB
• Règlements conclus avec des autorités de surveillance aux États-Unis, en Grande-Bretagne et en Suisse relatifs à des affaires héritées du passé liées à un financement par prêt à des entreprises d'État du Mozambique et à des transactions sur actions correspondantes ayant eu lieu entre 2013 and 2016; procédure d'«enforcement» achevée avec l'autorité de surveillance suisse en relation avec des activités de surveillance passées
• Poursuite des progrès dans le travail accompli pour remédier à la situation dans l'affaire des fonds SCF. Le retour des liquidités aux investisseurs demeure une priorité; montant total des versements en espèces ainsi que des liquidités restantes de quelque 7,0 mrd USD au 30 septembre 2021

Très bonne capitalisation, actifs gérés stables et afflux nets de nouveaux capitaux de 5,6 mrd CHF

• Très bonne capitalisation, avec un ratio CET1 de 14,4% à la fin du 3T21, en hausse de 13,7% par rapport à la fin du 2T21, bénéficiant d'une très bonne génération de revenus et d'une réduction du risque dans les secteurs d'activité; Tier 1 leverage ratio de 6,1%; CET1 leverage ratio de 4,3%
• Actifs gérés au sein du Groupe de plus de 1600 mrd CHF à la fin du 3T21, en hausse d'environ 10% en glissement annuel; afflux nets de nouveaux capitaux de 5,6 mrd CHF avec des afflux nets à APAC, à la SUB et à IWM contrebalançant des sorties nettes à AM
• Actifs gérés dans les activités liées à la gestion de fortune de 843 mrd CHF, en progression de quelque 9% en glissement annuel, soutenant une croissance des commissions et frais récurrents de 14% en glissement annuel

Points clés pour les neuf premiers mois de 2021

• Malgré les défis rencontrés jusqu'ici, nous avons conclu les neuf mois se terminant fin septembre 2021 avec un bénéfice avant impôts de 1,1 mrd CHF, en recul de 70% en glissement annuel, en raison principalement des charges liées à Archegos de 4,8 mrd CHF (5,1 mrd USD)
• Sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, bénéfice avant impôts de
  6,3 mrd CHF, en hausse de 78% en glissement annuel, dû à une très forte contribution d'IB, de la SUB, d'APAC et d'AM; charges d'exploitation en baisse de 3%
• Sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, produits nets en augmentation de 8% en glissement annuel, à 18,2 mrd CHF, en raison d'une hausse des produits nets à IB, à AM et à APAC, légèrement neutralisée par une baisse des produits à IWM
• Afflux nets de nouveaux capitaux de 29,3 mrd CHF contre 33,6 mrd CHF aux 9M20 pour le Groupe; afflux nets de nouveaux capitaux de 13,3 mrd CHF dans les activités liées à la gestion de fortune aux 9M21, contre 18,3 mrd CHF aux 9M20

Perspectives

Dans l'ensemble, nous nous attendons à de nouvelles baisses des volumes de marché pour le reste de l'année 2021, car l'environnement de négoce se normalise par rapport aux niveaux élevés observés en 2020, notamment du fait que les banques centrales commencent à évoquer la fin du soutien monétaire apporté pendant la crise du COVID-19.

• Wealth Management, les commissions et frais récurrents devraient selon nous continuer à bénéficier des hauts niveaux d'actifs gérés ainsi que des niveaux accrus de pénétration des mandats. En ce qui concerne les revenus basés sur les transactions à Wealth Management et à l'Investment Bank, nous estimons que la performance en termes de revenus reflétera la normalisation des conditions de négoce ainsi que le ralentissement saisonnier habituel de l'activité des marchés. Le retrait de la majorité des affaires Prime Services6 devrait aussi réduire les revenus de la vente et du négoce d'actions. Toutefois, nous nous attendons à ce que nos revenus liés aux marchés des capitaux et au conseil continuent à bénéficier des très bons pipelines d'affaires tant à ECM qu'à M&A. Comme indiqué dans notre mise à jour sur la stratégie, nous tablons sur une dépréciation au 4T21 d'environ 1,6 mrd CHF concernant le goodwill restant lié à l'Investment Bank dans notre bilan, qui se rapporte principalement à l'acquisition de Donaldson, Lufkin & Jenrette

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en 2000, en conséquence duquel nous pensons devoir déclarer une perte nette au 4T21. Il est à noter qu'il s'agit là d'une charge hors trésorerie, qui ne réduira ni les ratios de capital du Groupe ni sa valeur comptable corporelle.

Comme déjà indiqué à la fin du 1T21, nous prévoyons que le taux d'imposition effectif restera très élevé pour le dernier trimestre de l'année.

Mise à jour concernant l'affaire des fonds Supply Chain Finance

Le Conseil d'administration a demandé une enquête externe dans l'affaire des fonds SCF, supervisée par un comité spécial. Cette affaire demeure une priorité pour la banque, et le travail se poursuit. Le Credit Suisse a constitué des provisions pour litiges au 3T21 en lien avec l'affaire des fonds SCF. Alors que nous avons publié notre rapport financier pour le 3T21, le Group continue d'évaluer le potentiel de recouvrement au profit des investisseurs des fonds et d'analyser les procédures nouvelles, en cours ou menacées. Comme annoncé précédemment, la résolution de cette affaire, dont il est difficile de prévoir le calendrier/la date, pourrait causer des pertes importantes pour le Groupe.

Pour ce qui est de la mise à jour, avec le cinquième versement en espèces effectué à fin septembre 2021, le montant total des versements en espèces et des liquidités restantes s'élève à quelque 70% de la valeur nette d'inventaire (VNI) des fonds au 25 février 2021. En ce qui concerne les versements en espèces, les investisseurs ont reçu environ 6,3 mrd CHF au 30 septembre 2021.

Nous continuons de faire des progrès importants dans les domaines non prioritaires et avons réduit l'exposition en cours des notes de 86% du niveau de l'exposition au 25 février 2021. Les domaines non prioritaires représentent actuellement 0,6 mrd USD de la VNI au 25 février 2021.

En ce qui concerne les domaines prioritaires, nous continuons d'exploiter toutes les voies possibles de recouvrement. Ceux-ci représentent actuellement quelque 2,2 mrd USD de la VNI au 25 février 2021. Pour ce qui est de GFG Australia, nous avons reçu un paiement initial d'approximativement 96 mio. USD, et GFG Australia a accepté de repayer le capital restant d'un montant d'environ

178 mio. USD, y compris les intérêts, d'ici à mi-20237.

Nous continuons de procéder aux demandes d'indemnisation en remplissant les documents correspondants avec Greensill Bank, d'autres demandes étant en préparation.

Enfin, nous avons proactivement proposé aux investisseurs Private Banking des fonds SCF de renoncer à certaines commissions en échange de services de la banque.

Résultats du 3T21 - Examen de la performance

Nous avons enregistré un bénéfice avant impôts de 1,0 mrd CHF au 3T21, profitant d'un impact positif lié à Archegos de

235 mio. CHF, dû principalement à la dissolution de provisions pour pertes sur crédit liées à une évaluation du recouvrement futur de créances, et à des gains sur notre participation dans Allfunds Group de 129 mio. CHF, partiellement neutralisés par des charges importantes pour litiges de 564 mio. CHF, dont 214 mio. CHF en lien avec l'affaire du Mozambique ainsi que par des provisions pour certaines autres affaires héritées du passé, dont des affaires liées aux hypothèques et en relation avec les fonds SCF. Nous avons également enregistré une nouvelle dépréciation de 113 mio. CHF relative à l'évaluation de notre intérêt sans part de contrôle dans York Capital Management. Notre bénéfice net distribuable aux actionnaires de 434 mio. CHF a continué d'être impacté par un taux d'imposition effectif particulièrement élevé, comme déjà indiqué, en raison principalement d'une reconnaissance fiscale seulement partielle des pertes liées à Archegos. Nous avons enregistré une dissolution de provisions pour pertes sur crédit de 144 mio. CHF, qui inclut une dissolution liée à une évaluation du recouvrement futur de créances en relation avec Archegos, partiellement neutralisée par une augmentation d'une provision pour pertes sur crédit liée à CECL. Les résultats8 commerciaux opérationnels ont été très bons malgré notre approche plus conservatrice du risque. Nos produits nets adaptés, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, de 5,5 mrd CHF, ont progressé de 6% en glissement annuel, et notre bénéfice avant impôts adapté, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, de 1,4 mrd CHF, a augmenté de 25%.

Dans nos affaires liées à la gestion de fortune, nous avons déclaré des produits nets de 3,3 mrd CHF, en hausse de 3% en glissement annuel; sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants*, les produits nets se sont accrus de 4%. Nous avons connu une très bonne dynamique dans les commissions et frais récurrents, en progression de 12%, bénéficiant de l'accroissement des volumes d'affaires des clients et d'une progression de la pénétration des mandats à 30%, contre 28% au 3T20. Nous avons également enregistré une augmentation de 6% des revenus basés sur les transactions et sur la performance. Le résultat des opérations d'intérêts a diminué de 4%, impacté par une baisse des marges sur les dépôts et les prêts, reflétant une réduction de l'appétit du risque et un désendettement de nos clients, essentiellement à APAC.

Notre division Investment Bank a enregistré une bonne performance opérationnelle9 malgré la poursuite de la discipline dans la gestion du risque et des fonds propres, avec des réductions des actifs pondérés en fonction des risques et de l'exposition à

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l'endettement dans l'activité Prime Services. Les produits nets de 2,5 mrd USD ont progressé de 10% en glissement annuel; IB a déclaré des résultats incluant une dissolution d'une provision pour pertes sur crédit de 202 mio. USD (188 mio. CHF) ainsi qu'un impact favorable sur les revenus de 24 mio. USD (23 mio. CHF) et un recouvrement net des coûts de 26 mio. USD (24 mio. CHF) dans les charges d'exploitation liées à Archegos. Les produits nets adaptés, abstraction faite d'Archegos*, ont progressé de 9% en raison d'une très bonne activité clientèle à Capital Markets, M&A et Equity Derivatives. Les revenus de Fixed Income Sales & Trading ont reculé de 13% en glissement annuel et les revenus d'Equity Sales & Trading, abstraction faite d'Archegos*, ont diminué de 9% en raison de la poursuite de la réduction des risques dans les activités de Prime Services. Abstraction faite de Prime Services, les revenus d'Equity Sales & Trading ont augmenté de façon substantielle en raison de la performance robuste d'Equity Derivatives et de l'accroissement des résultats de Cash Equities. Les revenus de Capital Markets ont augmenté de 14% et les produits d'Advisory ont progressé de manière substantielle, de 182%, en glissement annuel. Les revenus de Global Trading Solutions, notre partenariat entre IB et nos activités de gestion de fortune, ont reculé en raison, en partie, de la réduction de l'utilisation du capital et d'un appétit du risque plus conservateur, couplé à la baisse des volumes et de la volatilité par rapport à un 3T20 exceptionnel.

Les charges d'exploitation du Groupe de 4,6 mrd CHF ont augmenté de 6% en glissement annuel, en raison essentiellement d'un accroissement des provisions pour litiges et des frais de services professionnels; les charges d'exploitation adaptées, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, se sont accrues de 2% en raison, en partie, de la poursuite des investissements stratégiques dans nos activités, y compris nos investissements dans l'infrastructure informatique, l'expansion de nos activités en Chine continentale et l'expansion des équipes de conseillers clientèle Private Banking à APAC, ainsi que dans le risque et les contrôles.

Le Groupe a déclaré des actifs gérés totalisant 1600 mrd CHF à la fin du 3T21, soit une progression approximative de 10% en glissement annuel, avec une pénétration des mandats de quelque 30%, en hausse de 2 points de pourcentage par rapport au 3T20, soutenant nos commissions et frais récurrents. Nous avons enregistré des afflux nets de nouveaux capitaux de 5,6 mrd CHF au 3T21, contre des afflux nets de nouveaux capitaux de 18,0 mrd CHF au 3T20 et des sorties nettes de 4,7 mrd CHF au 2T21.

Nous avons continué d'améliorer nos ratios de fonds propres, avec un ratio CET1 de 14,4% à la fin du 3T21, contre 13,7% à la fin du 2T21, et un CET1 leverage ratio de 4,3%, contre 4,2% à la fin du 2T21. Notre ratio CET1 et notre CET1 leverage ratio ont bénéficié d'une génération de revenus et d'une réduction du risque très bonnes dans nos activités.

Résultats des 9M21 - Examen de la performance

La résilience opérationnelle de nos activités, malgré l'impact tant d'Archegos que des affaires liées aux fonds SCF, les charges importantes pour litiges et notre approche plus conservatrice de la gestion du risque et des fonds propres, particulièrement dans notre division Investment Bank, est évidente dans nos résultats pour les neuf premiers mois de 2021.

Sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, nos produits nets ont progressé de 8% en glissement annuel, à 18,2 mrd CHF, en raison de la hausse des produits à IB, AM et APAC, partiellement neutralisée par une baisse des produits à IWM.

Aux 9M21, notre bénéfice avant impôts adapté, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, a augmenté de 78% en glissement annuel, à 6,3 mrd CHF, en raison de la croissance du bénéfice avant impôts adapté, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, dans la plupart des divisions, à l'exception d'IWM, qui a connu une baisse de 6% en glissement annuel. Ce résultat reflète aussi une dissolution nette d'une provision pour pertes sur crédit liée à CECL de 207 mio. CHF et une diminution de

3% des charges d'exploitation adaptées, abstraction faite d'éléments importants et d'Archegos*, traduisant principalement le recul des dépenses de rémunération, partiellement neutralisé par des investissements dans des initiatives stratégiques, y compris l'engagement de conseillers clientèle à APAC ainsi que des investissements dans le risque et les contrôles.

Dans nos affaires liées à la gestion de fortune, nous avons déclaré des produits nets de 10,8 mrd CHF, en hausse de 3% en glissement annuel. Sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants*, les produits nets ont progressé de 2%, en raison de l'accroissement des commissions et frais récurrents, en hausse de 10% en glissement annuel, ainsi que de l'accroissement de 3% des revenus basés sur les transactions et sur la performance, partiellement neutralisé par une baisse de 6% du résultat des opérations d'intérêts.

Notre division Investment Bank a déclaré des produits nets de 8,1 mrd USD, en hausse de 10% en glissement annuel. Nos produits nets adaptés, abstraction faite d'Archegos*, ont progressé de 17%, reflétant le très bon environnement de revenus. Les revenus de Fixed Income Sales & Trading ont reculé de 6% en glissement annuel. Les revenus d'Equity Sales & Trading ont baissé de 25% en glissement annuel, même si, abstraction faite d'Archegos*, ils se sont accrus de 1%10. Les revenus de Capital Markets ont augmenté de 69% en raison de marchés robustes et de l'accroissement de l'activité clientèle. Les revenus d'Advisory ont progressé de 50% en raison de l'augmentation significative des activités de fusions et d'acquisitions.

Les afflux nets de nouveaux capitaux aux 9M21 ont atteint 29,3 mrd CHF, contre 33,6 mrd CHF aux 9M20, avec des contributions de la SUB de 8,2 mrd CHF, d'IWM de 8,3 mrd CHF, d'AM de 9,9 mrd CHF et d'APAC de 1,8 mrd CHF.

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Résumés détaillés des divisions

Swiss Universal Bank (SUB)

3T21

• Sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants*, la SUB a enregistré au troisième trimestre un bénéfice avant impôts record11 de 586 mio. CHF, en hausse de 24% en glissement annuel, du fait d'une augmentation des produits nets de 5%, avec des charges d'exploitation stables. Le maintien de notre discipline en matière de coûts a continué de soutenir notre rapport coûts/revenus adapté, abstraction faite d'éléments importants*, de 56%, tandis que nous avons poursuivi nos investissements dans notre offre numérique et nos initiatives en matière de durabilité.
• Les produits nets déclarés de 1,4 mrd CHF ont progressé de 7% en glissement annuel. Ils incluent un gain sur notre participation dans Allfunds Group de 39 mio. CHF. Les produits nets adaptés, abstraction faite d'éléments importants*, ont progressé de 5%, portés par des hausses dans toutes les principales catégories de revenus avec une progression des commissions et frais récurrents de 11% soutenue par des niveaux d'actifs gérés record12 et une hausse des revenus résultant de l'amélioration de la performance de notre investissement dans Swisscard. Les revenus basés sur les transactions ont progressé de 4% et le résultat des opérations d'intérêts de 3%.
• Bons afflux nets de nouveaux capitaux de 1,5 mrd CHF, reflétant des afflux nets de Private Clients de 1,9 mrd CHF, avec des contributions de tous les segments d'affaires, partiellement neutralisés par des sorties nettes à Corporate & Institutional Clients.
• La SUB a enregistré un volume d'affaires des clients plus élevé à 1100 mrd CHF, en hausse de 12% en glissement annuel.

9M21

• Sur une base adaptée, abstraction faite d'éléments importants*, très bon bénéfice avant impôts record13 pour les neuf premiers mois à 1,8 mrd CHF, en hausse de 21% en glissement annuel, porté par une baisse importante des provisions pour pertes sur crédit, une baisse des charges d'exploitation de 4% et une croissance des produits nets de 1%.
• Produits nets déclarés en hausse de 2% par rapport aux 9M20; produits nets adaptés, abstraction faite d'éléments importants*, de 4,1 mrd CHF, en hausse de 1%, soutenus par une progression des commissions et frais récurrents de 8%, avec un résultat des opérations d'intérêts stable, partiellement neutralisé par une baisse des revenus basés sur les transactions de 5%.
• Afflux nets de nouveaux capitaux de 8,2 mrd CHF à un taux de croissance annualisé de 2%, soutenus par des afflux nets de Private Clients de 3,2 mrd CHF, avec des contributions de tous les segments d'affaires.

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