L'analyste s'attend à une croissance du chiffre d'affaires de +5,8% au 2ème trimestre 2022, en hausse par rapport à sa précédente estimation de +4,8%, et supérieure au consensus (+4,3%). Il confirme son conseil neutre sur la valeur et son objectif de 56 E.
' Nous prévoyons un volume/mix de +0,2% et une croissance des prix de +5,6% (par rapport aux prévisions de -0,8% et +5,1% respectivement) ' indique Credit Suisse.
' Nous tablons sur une marge opérationnelle récurrente H122 de 11,9% (contre un consensus VA 11,3%), et un BPA récurrent de 1,59E (contre un consensus VA 1,51E). Nous prévoyons des marges de 13,6% en Europe, 8,5% en Amérique du Nord, 28,6% en Chine, Asie du Nord et Océanie, et 5,7% dans le reste du monde ' rajoute le bureau d'analyses.
' Nous diminuons nos estimations du BPA pour les exercices 22-24 d'environ -1% en moyenne '.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
DANONE 
