Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 63 euros sur Danone, après le point d'activité du groupe agroalimentaire au titre du troisième trimestre, d'où ressort un 'paysage polarisé'.
'La nutrition spécialisée, les eaux et l'Amérique du Nord sont tous forts et battants les attentes, mais les produits laitiers et végétaux en Europe sont faibles et connaissent probablement une décélération séquentielle du volume', explique le broker.
Plus globalement, il estime que 'Danone a livré un nouveau copier-coller du reste du secteur en battant sur les prix, avec une faible élasticité volume associée, ce qui a entraîné un relèvement des objectifs de ventes pour l'exercice'.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
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