DANONE : dans l'expectative, Barclays réduit sa cible
Le 20 octobre 2020 à 11:56
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Le groupe Danone a confirmé le départ de sa numéro 2, Cécile Cabanis et son remplacement en interne par Juegen Esser, rapporte Barclays.
De nouvelles nominations ont aussi été annoncées - un directeur d'exploitation et deux directeurs régionaux mais ' nous souhaitons voir Danone aller plus loin et plus vite ', estime le broker. Les détails du plan d'adaptation devraient être connus plus en détails dans les prochains mois.
' Nous pensons depuis longtemps que le portefeuille de Danone est bien meilleur que la valorisation ne le suggère, mais la question demeure de savoir si l'équipe de direction actuelle peut débloquer la valeur ', indique Barclays.
Dans ces conditions, l'analyste maintient sa note ' neutre ' et abaisse son objectif de cours à 65 euros, contre 70 euros précédemment.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).