Credit Suisse abaisse sa recommandation sur le titre à neutre (contre Surperformance) et fixe l'objectif de cours à 62 E.
' Le cours de l'action Danone a augmenté de 10% au cours des trois derniers mois (contre une baisse de 1% pour le secteur européen des produits de consommation). Selon nous, l'un des principaux moteurs de cette croissante est lié au changement de direction, avec l'annonce par le conseil d'administration de la démission du président Faber avec effet immédiat ' indique Credit Suisse.
Credit Suisse continue à considérer Specialized Nutrition (SN) comme le joyau du portefeuille de Danone. Il souligne que le taux de croissance de la catégorie de la nutrition infantile a ralenti au niveau mondial.
' En outre, bien que nous prévoyions une certaine reprise de la consommation d'eau en bouteille, nous pensons qu'il faudra plusieurs années pour que la rentabilité de cette division revienne au niveau d'avant la crise de Covid ' rajoute l'analyste.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
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