Stifel renouvelle sa note d'achat sur le titre Danone, avec un objectif de cours relevé à 70 euros, contre 68 euros précédemment.
'L'orientation future reste floue et dépend du nouveau directeur général mais Danone présente une valeur intrinsèque substantielle et la valorisation des actions semble convaincante', estime le broker.
Dans ces conditions, le bureau d'analyses révise ses prévisions de BPA ajusté pour 2021/2022/2023 de respectivement +0,9%/+2,5%/+7,2%.
Stifel précise de plus que le potentiel d'accrétion supplémentaire du BPA (4%) provenant du rachat d'actions, après la cession de la participation de Mengniu, n'est pas modélisé et pourrait s'ajouter à la croissance estimée du BPA.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
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