Danone : Jefferies reste à l'Achat après les ventes trimestrielles
Le 19 octobre 2021 à 10:29
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Jefferies a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 70,75 euros sur Danone. Les ventes du troisième trimestre sont légèrement supérieures aux attentes grâce à la branche EDP (produits laitiers frais et d'origine végétale). Les branches Nutrition Spécialisée et Eaux sont en revanche ressorties sous le consensus en raison de la faiblesse des volumes dans la zone Reste du Monde pour l'une et la faiblesse en Chine pour l'autre, commente le broker.
Le bureau d'études s'attendait à ce que la confirmation de l'objectif de marge annuelle soit bien accueillie en raison de la nervosité entourant cette publication.
Cependant, l'analyste estime que le marché va se focaliser sur la baisse séquentielle des volumes dans la Nutrition Spécialisée. Dans ce cadre, les commentaires du directeur général, Antoine De Saint Affrique, seront étudiés avec attention, conclut le broker.
Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
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