Oddo BHF relève son opinion de 'sous-performance' à 'neutre' et son objectif de cours de 50 à 59 euros sur Danone, jugeant que le départ immédiat du PDG Emmanuel Faber 'devrait réduire la décote de management et ouvrir la voie à une approche plus constructive'.
'Cette nouvelle ouvre très fortement le champ des possibles', estime l'analyste, pour qui, 'bien que de nombreuses incertitudes demeurent, il semble désormais crédible de valoriser la création de valeur (VE/CI=ROIC/WACC) de 2022, contre 2021 auparavant'.
Il rappelle toutefois que la perspective de ce changement a déjà soutenu le rerating du titre depuis mi-novembre et que le plan Local 1st est implicitement maintenu. Il estime en outre que la période d'incertitude ne doit pas trop durer.
Copyright (c) 2021 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
DANONE 
