Dassault Systèmes : soutenu par deux relèvements de recommandation
Le 11 janvier 2023 à 16:00
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Coup double aujourd’hui pour Dassault Systèmes, qui reçoit aujourd’hui le soutien de HSBC et d'Invest Securities. Les deux analystes ont relevé leur recommandation sur l'éditeur de logiciels de conception et de fabrication assistée par ordinateur, lui permettant de gagner 1,74% à 34,99 euros. Les brokers s’intéressent de nouveau au dossier après la chute de 36% de l’action Dassault Systèmes l’année dernière en raison notamment de la hausse des taux d’intérêt.
Dans le cadre d'une étude sur les valeurs technologiques européennes, HSBC a relevé sa recommandation de Conserver à Acheter et son objectif de cours de 40 euros à 42 euros. Le bureau d'études apprécie son potentiel plus élevé de revenus et de croissance de sa marge opérationnelle.
L'analyste juge que sa valorisation désormais moins tendue offre un bon point d'entrée pour ce dossier de qualité ; Dassault Systèmes étant résilient et pouvant autofinancer des opérations de fusions & acquisitions relutives. Il fait remarquer que le PER est passé de 46 en début 2022 à 30 actuellement.
HSBC pense que le groupe atteindra ses objectifs 2024 dès 2023 grâce à un fort levier d'exploitation et à l'absence de dilution des marges lors du passage au cloud.
Pour sa part, Invest Securities a porté son conseil de Vendre à Neutre et son objectif de cours de 30 euros à 35 euros. " Alors que la hausse des taux a pénalisé la performance boursière de l'action en 2022, notre opinion à Vendre n'a plus lieu d'être ", explique le bureau d'études. Pour autant, l'incertitude entourant le momentum de résultats (dégradation macroéconomiques, préférence des clients pour la location vs l'achat de licences, avertissements de Cenit et Autodesk…) ne lui permet pas d'adopter dès à présent une opinion plus positive.
Invest Securities apprécie cependant les fondamentaux et la trajectoire à moyen et long terme des résultats.
Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).