DEUTSCHE BANK AG Le fonds souverain, ainsi que plusieurs émetteurs européens, ont profité d'une rare fenêtre de calme relatif au milieu de la volatilité accrue qui a englouti les marchés pendant une grande partie de l'année.
Le PIF vendra les obligations vertes en trois tranches, dont une avec une durée de vie de 100 ans, une première pour une obligation verte et un émetteur de fonds souverain.
L'orientation initiale était d'environ 150 points de base par rapport aux bons du Trésor américain pour une tranche de cinq ans, d'environ 190 points de base par rapport aux bons du Trésor américain pour le papier de 10 ans, et d'environ 7 %-7,25 % pour les obligations de 100 ans, qui devraient lever 500 millions de dollars, selon le document de la banque.
L'inclusion de la tranche de 100 ans est le résultat de demandes d'investisseurs, a déclaré une source ayant connaissance de l'opération. Les observateurs du marché ont déclaré que la longue période d'échéance montrait la confiance de l'émetteur.
"C'est pour les cœurs courageux ou les fous", a déclaré un analyste des revenus fixes de la région, faisant référence aux obligations à échéance de 100 ans en général.
Les documents bancaires ont montré que les tranches de cinq ans et de dix ans devraient être de taille de référence, ce qui signifie généralement au moins 500 millions de dollars, mais on s'attend largement à ce que PIF lève davantage via l'opération.
Une mise à jour des banques à 1212 GMT a montré que la tranche de cinq ans a reçu plus de 9 milliards de dollars d'ordres, le papier de 10 ans a reçu plus de 7 milliards de dollars et les notes de 100 ans ont reçu plus de 1,85 milliards de dollars. L'opération devrait être clôturée plus tard dans la journée de mercredi.
Le fonds, qui gère plus de 600 milliards de dollars d'actifs et prévoit d'augmenter ce montant à plus de 1 000 milliards de dollars d'ici 2025, est au centre du programme de l'Arabie saoudite visant à diversifier l'économie en dehors du pétrole, dirigé par le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman.
Le PIF prévoit d'investir plus de 10 milliards de dollars d'ici 2026 dans des projets verts éligibles, y compris les énergies renouvelables, les transports propres et la gestion durable de l'eau, selon une présentation aux investisseurs pour les obligations.
Le PIF a déclaré qu'il investirait environ 40 milliards de dollars dans le pays chaque année jusqu'en 2025, mais il n'a pas atteint cet objectif l'année dernière, investissant environ 22 milliards de dollars.
L'émission d'obligations vertes, dont le produit est utilisé pour financer des activités durables, a bondi au cours de la dernière décennie, passant de 2,3 milliards de dollars en 2012 à 511,5 milliards de dollars l'année dernière, selon les données de Refinitiv.
"L'émission d'obligations vertes semble s'accélérer, ce qui est une bonne nouvelle pour une région qui a un rôle important à jouer dans la transition (énergétique) mondiale", a déclaré Dino Kronfol, directeur des investissements de Franklin Templeton pour les sukuk mondiaux et les revenus fixes de la région MENA.
BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs et JPMorgan sont les coordinateurs mondiaux conjoints et les teneurs de livres actifs de l'opération. Huit autres banques sont également des teneurs de livres actifs et 11 autres sont également sur la transaction. (Reportage de Yousef Saba ; Rédaction de Louise Heavens, Jan Harvey et Jane Merriman)
