DEUTSCHE POST : top pick de Stifel dans la logistique
Le 16 janvier 2023 à 14:32
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Malgré un objectif de cours abaissé de 60 à 57 euros du fait d'un ajustement d'estimations, Stifel maintient sa recommandation 'achat' sur Deutsche Post-DHL qui demeure sa valeur préférée ('top pick') dans le secteur de la logistique.
Selon le broker, l'action du groupe allemand 'offre une croissance structurelle à long terme et un dossier de free cash-flow à une valorisation convaincante (P/E à 10 fois) et un rendement de dividende décent (environ 5,5%)'.
Stifel attend la publication des résultats annuels 2022 (9 mars) de Deutsche Post-DHL avec un certain optimisme et estime qu'un 'relèvement de la rémunération des actionnaires est susceptible d'offrir un autre catalyseur positif'.
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DHL Group AG est spécialisé dans les prestations de transport et de services logistiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services logistiques (42,6%) : gestion d'infrastructures, transport et stockage de marchandises. En outre, le groupe développe une activité de transport de fret ;
- livraison express (29,7%) : activité assurée sous les marques Express et Global Mail ;
- distribution de courrier et de colis (20,1%) : distribution de lettres, de presse écrite et de colis. Par ailleurs, Deutsche Post AG propose des prestations de marketing direct ;
- autres (7,6%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (25,6%), Europe (29,9%), Amériques (21,8%), Asie-Pacifique (18,2%), Moyen-Orient et Afrique (4,5%).