Dollarama : Notice (2025 Annual Information Form FR)

NOTICE ANNUELLE

POUR L'EXERCICE CLOS LE 2 FÉVRIER 2025

LE 15 AVRIL 2025

L'exercice de la Société se termine le dimanche dont la date est la plus rapprochée du 31 janvier et comporte habituellement 52 semaines. Toutefois, comme il est d'usage en ce qui concerne le calendrier du secteur de la vente au détail, une semaine est ajoutée à l'exercice tous les cinq ou six ans. L'exercice 2025

Sauf indication contraire ou si le contexte exige une autre définition, les termes « Dollarama » ou la

• Société » désignent Dollarama inc. et toutes ses filiales, collectivement, ou Dollarama inc. ou au moins une de ses filiales, selon le cas. La Société est gérée sur la base d'un seul secteur à présenter.

1.1 Énoncés prospectifs

La notice annuelle comporte des énoncés prospectifs au sujet des intentions et des attentes, des projets, des résultats, du degré d'activité, du rendement, des réalisations ou des objectifs actuels et futurs ou de tout autre événement ou fait nouveau à venir, y compris la cible à long terme quant au nombre de magasins de la Société, la cible à long terme quant au nombre de magasins Dollarcity, l'acquisition proposée de TRS (telle qu'elle est définie ci-après) par la Société, y compris l'échéancier prévu de la réalisation de l'acquisition et certains avantages qui devraient découler de l'acquisition proposée, la construction prévue d'un carrefour logistique dans l'Ouest canadien, l'expansion prévue des activités de Dollarcity au Mexique et la stratégie ESG de la Société. Les termes « pouvoir », « s'attendre à »,

• planifier », « prévoir », « tendances », « indications », « anticiper », « croire », « estimer », « probables »,
• éventuels » ou « potentiels », ou des variantes négatives de ces termes ou d'autres formulations semblables, visent à signaler des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les plus récentes informations à la disposition de la direction ainsi que sur des estimations et hypothèses qui concernent, entre autres choses, la conjoncture économique, le contexte géopolitique et la concurrence dans le secteur de la vente au détail au Canada et en Amérique latine et que la direction a formulées à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, de la conjoncture, et de l'évolution prévue dans l'avenir, ainsi que d'autres facteurs qui sont considérés pertinents et raisonnables dans les circonstances. Toutefois, rien ne garantit que ces estimations et hypothèses s'avéreront exactes. Plusieurs facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, le degré d'activité, les réalisations ou le rendement réel, ou les événements ou faits futurs, diffèrent de manière significative de ceux exprimés de façon implicite ou explicite dans les énoncés prospectifs, notamment les facteurs suivants, lesquels sont décrits plus en détail à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion de la Société pour l'exercice 2025 (le « rapport de gestion de l'exercice 2025 ») : augmentations futures des charges d'exploitation (y compris des hausses du salaire minimum prescrit par la loi), augmentations futures du coût des marchandises (y compris en raison de hausses des coûts des matières premières et de différends sur les tarifs), augmentations futures des frais de livraison et de transport et des autres frais de logistique
  (y compris en raison des frais de transport, des hausses du prix du carburant et des frais d'immobilisation), augmentation des coûts ou interruption du flux de marchandises importées (y compris en raison des perturbations touchant la chaîne d'approvisionnement à l'échelle mondiale et de l'instabilité géopolitique créée par l'intensification des tensions entre la Chine et les pays de l'Occident), incapacité de maintenir son image de marque et sa réputation, incapacité de maintenir sa gamme de produits et de se réapprovisionner en marchandises, perturbation dans le réseau de distribution, incapacité d'obtenir de la capacité supplémentaire pour les entrepôts et le centre de distribution en temps opportun, incapacité de conclure ou de renouveler, selon le cas, les baux de ses magasins et de ses entrepôts à des conditions favorables et concurrentielles, freintes de stocks, caractère saisonnier, acceptation par le marché des marques maison, incapacité de protéger les marques de commerce et autres droits exclusifs, activités à l'étranger, fluctuations des taux de change, pertes potentielles associées à l'utilisation d'instruments

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financiers dérivés, risque de taux d'intérêt relatif à la dette à taux d'intérêt variable, niveau d'endettement et incapacité de générer des flux de trésorerie suffisants pour assurer le service de la dette, tout exercice par les actionnaires fondateurs de Dollarcity de leur option de vente, modification de la solvabilité et de la notation et hausse potentielle du coût du capital, hausses d'impôts et modifications apportées aux lois fiscales applicables ou à leur interprétation, concurrence dans le secteur de la vente au détail (y compris pour les détaillants en ligne), technologies de rupture, conjoncture générale de l'économie, départ de hauts dirigeants, incapacité d'attirer et de conserver des employés compétents, interruptions des systèmes de technologies de l'information, incapacité de protéger les systèmes contre les attaques informatiques, impossibilité de réaliser la stratégie de croissance avec succès (y compris l'incapacité de déceler et de poursuivre de nouvelles occasions de croissance), toute incapacité à remplir les conditions de clôture requises concernant l'acquisition proposée de TRS en temps opportun ou tout court, tout retard dans la clôture de l'acquisition de TRS ou incapacité de la réaliser, incapacité de la Société à intégrer les activités de TRS avec succès après la réalisation de l'acquisition proposée de TRS, toute incapacité à tirer parti des avantages qui devraient découler de l'acquisition de TRS, structure de société de portefeuille, conditions météorologiques défavorables, tremblements de terre et autres catastrophes naturelles, perturbations géopolitiques et instabilité politique dans les pays étrangers, pandémies ou épidémies, coûts inattendus liés aux programmes d'assurance actuels, réclamations en responsabilité du fait des produits et rappels de produits, cadre réglementaire, actions collectives et autres litiges, conformité sur le plan réglementaire, changements climatiques et activisme actionnarial.

Ces éléments ne sont pas censés représenter une liste exhaustive des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur les activités ou la situation financière de la Société; toutefois, ils devraient être étudiés attentivement. Les énoncés prospectifs ont pour but de fournir au lecteur une description des attentes de la direction au sujet de la performance financière de la Société et ils peuvent ne pas être pertinents à d'autres fins; les lecteurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs figurant aux présentes. En outre, sauf indication contraire, les énoncés prospectifs contenus aux présentes visent à décrire les attentes de la direction en date de la présente notice annuelle, et la direction n'a pas l'intention et ne s'engage aucunement à mettre à jour ou à réviser ces énoncés prospectifs à la lumière de nouveaux éléments d'information ou d'événements futurs ou pour quelque autre motif, sauf si elle y est tenue en vertu de la loi.

Tous les énoncés prospectifs contenus dans la présente notice annuelle doivent être lus à la lumière de la présente mise en garde.

1.2 Principes comptables, mesures non conformes aux PCGR et autres mesures financières

Les états financiers de la Société, disponibles sur SEDAR+ au www.sedarplus.ca, sont établis conformément aux principes comptables généralement reconnus (les « PCGR ») du Canada décrits dans la Partie 1 du Manuel de CPA Canada - Comptabilité, qui inclut les Normes internationales d'information financière du Conseil des normes comptables internationales (les « normes IFRS de comptabilité »).

La présente notice annuelle fait mention du BAIIA, une mesure financière non conforme aux PCGR, et d'autres mesures financières complémentaires, à savoir les ventes des magasins comparables et la marge brute. Le BAIIA représente une mesure complémentaire utile permettant d'évaluer la rentabilité et de mesurer la capacité sous-jacente de la Société à générer des liquidités au moyen des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation. Les ventes des magasins comparables représentent les ventes des magasins Dollarama, y compris les magasins relocalisés et agrandis, ouverts depuis au moins 13 mois complets par rapport à celles de la période correspondante de l'exercice précédent. La marge brute représente le profit brut divisé par les ventes, exprimé en pourcentage des ventes. Nous estimons que ces mesures sont des mesures complémentaires importantes de la performance financière et opérationnelle, car elles éliminent les éléments qui ont une incidence moindre sur celles-ci, mettant ainsi en évidence des tendances dans nos activités de base que les mesures conformes aux PCGR, à elles seules, ne permettraient pas nécessairement de faire ressortir. Nous croyons également que les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et d'autres parties intéressées ont fréquemment recours aux mesures financières non conformes aux PCGR et à d'autres mesures financières pour évaluer les émetteurs. Notre direction fait par ailleurs appel aux mesures financières non conformes aux PCGR et à d'autres mesures financières pour faciliter la comparaison de la performance financière et opérationnelle d'une période à l'autre, pour établir les budgets annuels et pour évaluer notre capacité à assumer le service de la dette, les dépenses d'investissement et les besoins en fonds de roulement dans l'avenir.

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Cependant, les mesures non conformes aux PCGR et autres mesures financières comportent des limitations importantes en tant qu'outils d'analyse, et elles ne doivent pas être examinées isolément ni remplacer l'analyse des résultats de la Société présentés selon les PCGR. Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières » du rapport de gestion de l'exercice 2025 de la Société disponible sur SEDAR+ au www.sedarplus.capour de plus amples renseignements sur les mesures non conformes aux PCGR et les autres mesures financières et pour obtenir leur rapprochement avec la mesure conforme aux PCGR la plus directement comparable.

1.3 Données sur le marché et l'industrie

Les données sur le marché et l'industrie présentées dans la notice annuelle ont été obtenues au moyen d'enquêtes internes au sein de la Société, de renseignements provenant de tiers, notamment de sites Web de tiers, et d'estimations préparées par la direction. Même si ces sources sont jugées fiables, elles n'ont pas été vérifiées de façon indépendante et rien ne garantit à la direction que les renseignements contenus dans les sites Web de tiers sont à jour. La direction n'a connaissance d'aucune déclaration fausse ou trompeuse à l'égard des données sur le marché et l'industrie présentées dans la notice annuelle, mais ces données comportent des risques et des incertitudes et sont susceptibles de changer en fonction de divers facteurs, notamment ceux dont il est question aux rubriques « Énoncés prospectifs » de la présente notice annuelle et « Risques et incertitudes » du rapport de gestion de l'exercice 2025 de la Société.

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2 HISTORIQUE

L'entreprise de Dollarama a été fondée en 1992 par Larry Rossy, membre de la troisième génération d'une famille de marchands, et est depuis devenue un chef de file canadien des détaillants à bas prix dont l'objectif est de fournir aux Canadiens de tous les milieux le meilleur rapport qualité-prix pour chaque dollar qu'ils dépensent. Avec les années, plusieurs initiatives clés lancées ont défini le modèle d'entreprise de Dollarama. Ces initiatives comprennent : (i) l'adoption du concept du magasin à prix fixes; (ii) la poursuite d'une stratégie d'expansion du réseau de magasins partout au Canada pour faire croître la reconnaissance de la marque et augmenter les ventes; et (iii) la mise en œuvre d'un programme visant l'approvisionnement direct auprès de fournisseurs étrangers, ce qui permet de réduire le coût des marchandises et de diversifier et d'améliorer la gamme de produits.

Aujourd'hui, Dollarama exploite plus de 1 600 magasins, tous exploités par la Société, compte plus de 28 000 employés et fournit aux Canadiens un accès facile et pratique à des articles du quotidien à prix abordable qui répondent à leurs besoins et dépassent leurs attentes. La marchandise est vendue à des prix fixes d'un maximum de 5,00 $.

Dollarama détient une participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence de 60,1 % dans Central American Retail Sourcing, Inc. (« CARS »), la société mère d'entités qui exploitent des magasins Dollarcity au Salvador, au Guatemala, en Colombie et au Pérou proposant un vaste éventail de marchandises générales, de produits de consommation courante et d'articles saisonniers à des prix fixes d'au plus 4,00 $ US (ou l'équivalent en monnaie locale). La Société détient également une participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence de 80,05 % dans Inversiones Comerciales Mexicanas S.A (« ICM » et, collectivement avec CARS et leurs filiales respectives, le « groupe Dollarcity » ou « Dollarcity »), la société mère d'entités créées pour soutenir l'expansion future des activités de Dollarcity au Mexique, prévue pour l'été 2025. Voir « Activités de la Société - Dollarcity ».

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4 DÉVELOPPEMENT GÉNÉRAL DE L'ENTREPRISE

Au 2 février 2025, Dollarama exploitait 1 616 magasins dans l'ensemble du Canada et avait généré un chiffre d'affaires de 6,413 milliards de dollars et un BAIIA1 de 2,122 milliards de dollars pour l'exercice clos le 2 février 2025.

Au cours des trois derniers exercices clos, Dollarama a ouvert un nombre net total de 195 nouveaux magasins, a agrandi un total de 39 magasins et a relocalisé un total de 8 magasins, ce qui représente dans l'ensemble un ajout de 2 147 979 pieds carrés à son réseau de vente au détail au Canada, soit une augmentation de 14,6 % depuis le 30 janvier 2022.

Au 31 décembre 2024, Dollarcity exploitait un total de 632 magasins au Salvador, au Guatemala, en Colombie et au Pérou, et avait généré un chiffre d'affaires de 1 272,9 millions de dollars américains (1 753,2 millions de dollars) au cours de son exercice clos le 31 décembre 2024.

Les principaux faits nouveaux relatifs aux activités de Dollarama au cours des trois derniers exercices clos et depuis le début de l'exercice en cours sont décrits ci-après.

4.1 Faits nouveaux de l'exercice 2026

Dividende en espèces trimestriel

Le 3 avril 2025, la Société a annoncé que son conseil d'administration (le « conseil d'administration ») avait approuvé une hausse de 15,0 % du dividende en trésorerie trimestriel à l'intention des porteurs d'actions ordinaires, ce qui le portera à 0,1058 $ par action ordinaire.

Acquisition proposée de TRS et expansion en Australie

Le 26 mars 2025, la Société a annoncé la conclusion d'une entente définitive visant l'acquisition de la totalité des actions ordinaires émises et en circulation de The Reject Shop Limited (« TRS »), un détaillant

• escompte australien, moyennant une contrepartie entièrement en espèces de 6,68 $ AU par action ordinaire, ce qui porte la valeur du capital social ordinaire de TRS à environ 259,0 millions de dollars australiens (233,0 millions de dollars)2 (l'« acquisition de TRS »). TRS, dont le siège social se situe à Melbourne, compte sur un réseau de plus de 390 magasins partout en Australie, qui offrent des produits de marque maison et de marques nationales. TRS a généré un chiffre d'affaires consolidé de 866,0 millions de dollars australiens (779,0 millions de dollars)2 pour la période de douze mois close le 29 décembre 2024 et emploie plus de 5 000 personnes. L'acquisition de TRS permettra à la Société de créer une nouvelle plateforme de croissance complémentaire pour soutenir sa stratégie de croissance à long terme.

TRS pourrait, sous réserve des conditions de l'entente définitive conclue dans le cadre de l'acquisition de TRS, verser un dividende spécial entièrement affranchi allant jusqu'à 0,77 $ AU par action, et le montant de ce dividende serait déduit de la contrepartie en trésorerie à verser par la Société pour l'acquisition de TRS. La contrepartie en trésorerie à verser par la Société pour l'acquisition de TRS ne sera pas réduite par le dividende intermédiaire entièrement affranchi de 0,12 $ AU par action déterminé le 20 février 2025 et devant être versé par TRS le 1er mai 2025. Le prix d'achat sera financé au moyen de l'encaisse et des liquidités disponibles aux termes de la facilité de crédit (telle qu'elle est définie ci-après) de la Société. La réalisation de l'acquisition de TRS est assujettie aux conditions de clôture usuelles, y compris à la détermination par un expert indépendant que le plan d'arrangement est dans l'intérêt des actionnaires de TRS, à l'approbation des actionnaires de TRS et à l'obtention des approbations nécessaires de la part des autorités de réglementation et des tribunaux. La clôture de l'acquisition de TRS devrait avoir lieu au cours de la deuxième moitié de l'année civile 2025. Les résultats de l'entreprise acquise seront consolidés à partir de la date de clôture.

1. Le BAIIA est une mesure financière non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières » du rapport de gestion de l'exercice 2025 de la Société pour consulter la définition de cet élément et, s'il y a lieu, le rapprochement avec la mesure conforme aux PCGR la plus directement comparable.
2. Tous les montants en dollars australiens sont convertis en dollars canadiens selon le taux de change de 1,00 $ AU = 0,90 $ CA.

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4.2 Faits nouveaux de l'exercice 2025

Acquisition d'un terrain pour construire un carrefour logistique dans l'Ouest canadien

Le 18 décembre 2024, la Société a acquis un terrain dans la région de Calgary, en Alberta, pour une contrepartie en espèces totalisant 46,7 millions de dollars. La Société a l'intention de construire sur ce terrain un entrepôt et un deuxième centre de distribution desservant les magasins de l'Ouest canadien, dont la mise en service est prévue d'ici la fin de l'année civile 2027. Voir « Activités de la Société - Entreposage et distribution ».

Nouvelle cible à long terme quant au nombre de magasins Dollarama au Canada

Le 4 décembre 2024, à la suite d'une mise à jour de l'évaluation du potentiel de marché des magasins Dollarama à l'échelle du Canada, la direction a annoncé qu'elle était d'avis que la Société pouvait accroître son réseau de magasins de façon rentable pour atteindre environ 2 200 magasins au Canada d'ici 2034 et maintenir une période moyenne de remboursement du capital investi dans les nouveaux magasins d'environ deux ans. Ceci correspond à une augmentation par rapport à la cible à long terme quant au nombre de magasins précédemment annoncé par Dollarama, qui était de 2 000 magasins au Canada d'ici 2031.

Pour établir cette nouvelle cible à long terme, Dollarama a tenu compte de différents facteurs et a formulé des hypothèses, notamment en ce qui concerne le maintien de la réaction favorable de la clientèle à l'égard de la proposition de valeur de Dollarama et la pertinence de son modèle d'affaires, les analyses de la part de tiers, la gestion efficace des marges bénéficiaires, les données actuelles et prévues sur les recensements et les revenus des ménages, les taux par habitant de pénétration des magasins, la performance passée et future des magasins comparables et des nouveaux magasins, les projets actuellement prévus en matière d'immobilier et la concurrence dans le secteur de la vente au détail, le secteur immobilier, le marché de l'emploi et le contexte économique et géopolitique, ainsi que l'absence de changement important en ce qui a trait à ces éléments. Voir « Énoncés prospectifs ».

Renouvellement de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités

Le 4 juillet 2024, la Société a annoncé le renouvellement de son offre publique de rachat dans le cours normal des activités et l'obtention de l'approbation de la TSX pour racheter au plus 16 549 476 actions ordinaires, soit 6,0 % du flottant de la Société de 275 824 605 actions ordinaires au 28 juin 2024, au cours

actions rachetées pour couvrir l'exposition de la Société en ce qui a trait aux attributions effectuées aux termes de son régime d'unités d'actions liées au rendement) dans le cadre de l'offre de rachat de 2024-2025, au cours moyen pondéré de 138,90 $ par action ordinaire, pour une contrepartie en espèces totale de 705,2 millions de dollars, compte non tenu de l'impôt sur les rachats d'actions.

Au cours de l'exercice 2024 et de l'exercice 2023, la Société avait renouvelé son offre publique de rachat dans le cours normal des activités afin de racheter au plus 13 695 242 actions ordinaires (soit 4,8 % du

de 24 387 609 actions ordinaires dans le cadre de ses programmes d'offre publique de rachat dans le cours normal des activités (compte tenu des actions rachetées en vue de régler les attributions effectuées aux termes du régime d'unités d'actions liées au rendement de la Société ou pour couvrir son exposition à l'égard de ces attributions), au cours moyen pondéré de 100,14 $ l'action ordinaire, pour une contrepartie en espèces totale de 2 442,3 millions de dollars, compte non tenu de l'impôt sur les rachats d'actions. Voir « Description de la structure du capital - Offre publique de rachat dans le cours normal des activités ».

Modifications de la convention de crédit

Le 28 juin 2024, la Société et les prêteurs qui sont parties à la convention de crédit (définie ci-après) ont conclu une septième convention de modification de la convention de crédit notamment pour proroger les dates d'échéance des facilités de crédit renouvelables d'environ un an, de sorte que la date d'échéance de la facilité A soit prorogée au 28 juin 2029, que la date d'échéance de la facilité B et celle de la facilité C

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