DORMAKABA : Oddo confirme son opinion après le warning
Le 04 mars 2020 à 10:51
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Les résultats du 1er semestre 2019-20 ressort à 0,8% de croissance organique et la marge EBITDA à -50pb (contre +1,3% et +30 pb attendus par le consensus).
' Le groupe a été pénalisé par des décalages de projets (Allemagne), des difficultés IT (système ERP aux US), une faiblesse de la demande (H-K, Australie, etc) et des éléments non récurrents (-50 pb avec peu de détails) ' indique Oddo.
Le bureau d'analyses souligne que le groupe revoit à la baisse ses objectifs sur l'exercice 19-20, prévoyant désormais une croissance organique légèrement inférieure à celle de l'année dernière (1.3%) contre une prévision supérieure auparavant et une marge d'EBITDA en recul léger (contre en progression auparavant).
Oddo confirme son opinion Alléger sur la valeur et son objectif de cours de 620 CHF, indiquant que c'est le 3ème warning du groupe.
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Dormakaba Holding AG est une société basée en Suisse qui fournit des solutions et des systèmes d'accès dans le secteur de la sécurité. La société opère dans trois secteurs d'activité : le segment des systèmes d'accès et de données : les produits vont des cylindres de fermeture mécaniques et mécatroniques, des solutions de contrôle d'accès en réseau, des serrures à bouton-poussoir, des systèmes de fermeture numériques, des logiciels de contrôle et de gestion d'accès, des lecteurs de cartes et des systèmes de fermeture d'hôtels aux solutions de fermeture électroniques de haute sécurité, aux serrures de distributeurs automatiques de billets (DAB), aux produits de sécurité pour le transit et le fret, ainsi qu'aux serrures et cylindres destinés aux fabricants d'équipement d'origine (OEM) ; le segment Systèmes de clés propose des produits allant des clés, des ébauches de clés et des clés à transpondeur aux machines mécaniques, électroniques et (semi-)industrielles à tailler les clés et à créer des clés, ainsi que des équipements de duplication, et le segment Autres comprend des activités liées aux systèmes d'identification sans contact, qui sont basées sur la technologie des cartes à puce Legic.