Le fonds SKAGEN Global A a progressé de 2,71 % en octobre, ce qui est moins bon que l'indice de référence du fonds, qui a progressé de 3,19 %. Depuis le début de l'année, le fonds a enregistré un rendement de 14,80 % et est donc moins bon que l'indice, qui a progressé de 23,16 %. C'est ce que montre le rapport mensuel des gérants Knut Gezelius et Chris-Tommy Simonsen.

En guise d'introduction, les gestionnaires notent que lorsque le rendement américain à 10 ans s'est retourné à la hausse au cours du mois, dépassant les 4 %, les marchés boursiers mondiaux ont annulé une partie de leurs gains antérieurs. Ce revirement a remis en question la vague de baisses des taux d'intérêt de la Fed prévue précédemment.

"Skagen Global n'essaie pas de prédire les taux d'intérêt, mais nous notons qu'il existe plusieurs forces inflationnistes dans le monde qui semblent parfois recevoir moins d'attention qu'elles ne le mériteraient", écrivent les gestionnaires.

En ce qui concerne la performance du fonds en octobre, DSV, JP Morgan et Alphabet ont été les plus performants.

DSV est décrit comme ayant vu le prix de son action augmenter d'environ 50 pour cent depuis le début de l'été suite à la conclusion de l'accord avec Schenker. Par ailleurs, les gestionnaires affirment que JP Morgan est la première banque mondiale et qu'elle a une excellente exécution, tandis qu'Alphabet a fourni des chiffres trimestriels solides avec des résultats positifs de sa division "cloud".

Les participations dans Canadian Pacific, ASML et Stora Enso ont été parmi les moins performantes en octobre.

"Le fabricant néerlandais d'équipements pour semi-conducteurs ASML a chuté car les prises de commandes pour le trimestre ont été inférieures aux attentes du marché, mais ce chiffre a tendance à être un paramètre volatile étant donné la taille des équipements."

Stora Enso a également annoncé que le projet de cession de son usine de production de panneaux de consommation à Beihai, en Chine, a été abandonné et que la société a l'intention de céder 12 % de ses actifs forestiers suédois à la place.

En ce qui concerne l'exposition géographique du fonds, les États-Unis ont été le marché le plus important avec 55 % de l'allocation, suivis par le Canada et le Danemark avec des expositions de 11,6 et 7,0 % respectivement.

Les secteurs de la finance, de l'industrie et des technologies de l'information sont les plus importants du fonds, avec respectivement 43,4 %, 23,2 % et 9,8 %.

Les positions les plus importantes du portefeuille étaient DSV, Canadian Pacific Kansas City et Abbott Laboratories, avec des pondérations respectives de 7,0, 7,0 et 5,5 pour cent.

SKAGEN Global A, %octobre 2024
Fonds MM, variation en pourcentage 2,71
Indice MM, variation en pour cent 3,19
Fonds cette année, variation en pour cent 14,80
Indice cette année, variation en pour cent 23,16