Ecoslops : Rapport semestriel au 30 juin 2019

RAPPORT SEMESTRIEL SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

1er semestre 2019 (du 1er janvier au 30 juin 2019)

Mis en ligne le 25/09/19 à 21h30

Société anonyme au capital de 4 403 290 €

Siège social : 7, rue Henri Rochefort 75017 Paris

514 197 995 R.C.S Paris

RAPPORT D'ACTIVITÉ

Ecoslops a franchi un cap important au premier semestre 2019 tant opérationnellement que fi- nancièrement et stratégiquement. Tout d'abord, la filiale opérationnelle portugaise est en forte progression en volumes, en chiffre d'affaires (+74% et x2 en produits raffinés) et en rentabilité. En- suite, la gestion rigoureuse des ressources engagées sur la construction de l'unité de Marseille et le développement des autres projets (Mini P2R, Anvers, Egypte, ...) a permis de limiter la perte nette

• 0,5m€ contre 1,4m€ à la même période l'année dernière et ainsi de dégager pour la première fois un EBITDA Groupe positif. Enfin, les trois closing financiers apportent une visibilité long terme en phase avec nos besoins : entrée du groupe Total au capital d'Ecoslops Provence (Marseille), enga- gement ferme des banques de financement BNP, HSBC et BP Med à hauteur de 6,5m€ (Marseille) et financement de la Banque Européenne d'Investissement à hauteur de 18 m€ (fonds propres Marseille, Anvers, R&D). Cette visibilité permet d'envisager sereinement les prochains semestres et de procéder aux recrutements rendus nécessaires par un pipeline d'opportunités qui continue de croitre de manière soutenue.

Une forte progression du chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du groupe a atteint 4,6m€ contre 2,6m€ au premier semestre 2018 (dont 3,6m€ et 1,7m€ de ventes de produits raffinés respectivement). Il est rappelé que l'unité P2R de Sinès au Portugal avait fait l'objet d'un arrêt programmé au cours du 1er trimestre 2018 afin d'apporter des améliorations techniques.

Sur le semestre, 13 360T ont été produites (contre 6 080T en 2018) et 12 000T vendues (contre 5 250T).

La progression du chiffre d'affaires Produits Raffinés est donc la résultante d'un effet volume (+129%) et d'une baisse du prix de vente moyen/tonne de 7%, provenant d'une baisse du cours moyen du Brent de 12% et d'une parité EUR/$ plus favorable de 5%.

EBITDA Groupe positif au premier semestre

Pour la première fois, l'EBITDA Groupe devient positif. L'unité de Sinès a dégagé un EBITDA positif d'un peu plus de 800 k€ (contre un peu moins de 200 k€ au premier semestre 2018) qui permet de couvrir les coûts de structure et de holding.

Une solidité financière significativement renforcée

Le 30 janvier 2019, IAPMEI a notifié à Ecoslops Portugal qu'un montant de 3.033 k€ d'avance condi- tionnée devenait non-remboursable compte tenu de l'atteinte des critères socio-économiques du projet.

Le 29 mars 2019 et conformément aux engagements pris antérieurement, le Groupe Total est entré

• hauteur de 25% dans le capital et le financement de la filiale Ecoslops Provence, qui va opérer l'unité de Marseille.
  Le 1er semestre 2019 a également vu la signature des contrats de financement annoncés courant 2018, à savoir un financement bancaire de 6,5m€ auprès de BNP, HSBC et Banque Populaire Mé- diterranée pour l'unité de Marseille ainsi qu'un financement « Corporate » de 18m€ de la Banque
  Européenne d'Investissements destiné à Marseille, Anvers et la R&D. Les premiers tirages auront lieu au cours du 2ème semestre 2019.

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Au 30 juin 2019, la trésorerie disponible s'élève à 4.445 k€.

La dette brute s'élève à 7.233 k€ et les capitaux propres à 23.137 k€ (21.903 k€ hors intérêts minori- taires).

L'endettement net au 30 juin 2019 est de 2.788 k€ contre une trésorerie nette de 42 k€ au 31 dé- cembre 2018, reflet de la période d'investissements sur le site de Marseille (3.8 m€ sur le premier semestre)

Diversification des partenaires commerciaux à Sines

Après la diversification des sources d'approvisionnement opérée en 2018 (tant géographiquement que qualitativement avec la prise en charge des résidus à bas point d'éclair), Ecoslops a élargi et di- versifié au cours du 1er semestre 2019 son portefeuille client, notamment sur le Gasoil et le Bitume léger, de manière à disposer à tout moment de plusieurs options commerciales. Pour ce dernier produit, un nouveau marché comme fluxant de bitume lourd a été trouvé, le marché européen du bitume étant très sous-capacitaire en bitume routier.

Développement au cours du semestre

Marseille

Le Permis d'Exploiter a été obtenu le 30 janvier 2019.

Comme indiqué précédemment, le groupe Total est entré le 29 mars 2019 à hauteur de 25% dans le capital et le financement d'Ecoslops Provence, filiale porteuse du projet.

Le complément du financement (6,5 m€) a été contractualisé le 15 avril 2019 avec un pool bancaire composé de BNP, HSBC et Banque Populaire Méditerranée.

L'équipe Ecoslops sur site est désormais composée de 4 personnes, qui assurent le suivi des tra- vaux. Le démarrage de l'unité est prévu mi-2020 en décalage avec le planning initial (fin 2019), essentiellement lié à la complexité d'intégration d'une unité comme le P2R dans un site existant lui-même en phase de modernisation en 2018 puis de démarrage en 2019. Les six bacs de stockage, l'ensemble du génie civil et le four seront achevés en 2019. Le montage de l'unité P2R sera réalisée sur le premier semestre 2020

Anvers

Les études réglementaires se sont poursuivies et ont notamment porté sur l'analyse de la qualité des productions de l'unité de Sines par l'OVAM, organisme en charge des agréments en Région Flandre. Les résultats seront connus d'ici la fin de l'année. Le marché en zone ARA (Anvers-Rot-terdam-Amsterdam) est en attente forte d'une solution comme celle proposée par Ecoslops. La Belgique ne prévoit ainsi d'octroyer des statuts de produits qu'aux solutions de distillation (à comparer aux solutions classiques de décantation et centrifugation actuelles). Pour rappel, une partie du financement BEI est prévue pour financer la quote-part de fonds propres nécessaire à l'unité d'Anvers.

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Mini-P2R

Le pilote du Mini P2R a été testé sur le premier semestre à Sines et a prouvé sa capacité à séparer en coupes pétrolières commerciales les résidus générés dans les ports de taille moyenne. Les discussions sont engagées avec plusieurs partenaires intéressés pour accueillir la première unité et l'objectif est de contractualiser la première unité d'ici la fin d'année.

Egypte

L'avant-projet se poursuit et devrait être présenté aux autorités égyptiennes avant la fin d'année pour décision. Un terrain a été sélectionné à Port Saïd sur lequel des études de sol sont en cours. Le potentiel est lié au trafic annuel transitant par le Canal de Suez et l'absence totale d'installation de collecte et de traitement actuellement. Ce projet prévoit dans un premier temps l'installation de moyens de collecte (barge), réception et séparation eau/hydrocarbures. Une unité P2R sera instal- lée une fois que les volumes traités le justifieront.

Nouveaux projets

Au cours du semestre, de nouveaux leads avec des sociétés collectrices de slops ont été dévelop- pés dans des zones à très fort potentiel. Ces leads devraient permettre de compléter le maillage de projets hors d'Europe, sur la zone stratégique de l'Asie notamment, premier marché mondial en termes de trafic maritime et de disponibilité de résidus d'hydrocarbures.

Perspectives et événements postérieurs

Sur l'ensemble de l'année, la production estimée à Sinès devrait être comprise entre 24.000T et 26.000T, à comparer à 19.200T en 2018. Dans ces conditions, le chiffre d'affaires sera en hausse sur l'année complète comparé à l'an dernier, malgré un niveau du cours du Brent inférieur à l'année dernière et un second semestre 2018 particulièrement bon.

Un premier tirage de 5m€ a été effectué le 30 juillet 2019 sur le financement de la BEI.

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ECOSLOPS

COMPTES CONSOLIDES

Du 01/01/2019 au 30/06/2019

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