Tout en maintenant son conseil 'conserver' sur Eiffage, Stifel relève légèrement son objectif de cours de 104 à 107 euros, attendant de bons résultats annuels le 22 février, soutenus par une reprise du trafic autoroutier et des tendances inflationnistes encore favorables.
Concernant l'exercice 2023, le broker estime que les marges dans le contracting pourraient être un peu mises au défi par l'inflation des salaires, mais que le chiffre d'affaires devrait rester résilient.
'Les autoroutes pourront être impactées par un trafic de poids-lourds en ralentissement, alors que les tarifs devraient augmenter. Getlink devrait se redresser mais retient beaucoup de capital sans accès complet à sa trésorerie', ajoute-t-il.
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Eiffage S.A. est le 5ème groupe européen de BTP et de concessions. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction et entretien d'infrastructures de transport et de génie civil (37,3%) : routes, autoroutes, ponts, voies ferrées, etc. Par ailleurs, le groupe produit et commercialise des granulats, des enrobés et des liants ;
- conception, réalisation et maintenance d'installations de génie électrique, climatique et mécanique (26,3%) ;
- construction et rénovation de bâtiments (18,9%) : habitations, bureaux, centres commerciaux, parkings, stades, prisons, hôpitaux, etc. En outre, Eiffage S.A. développe une activité de promotion immobilière ;
- construction et gestion sous concession d'infrastructures et d'ouvrages d'art (17,4%) ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (73,3%), Europe (24,6%) et autres (2,1%).
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