ELIOR : Stifel reste à vente, abaisse son objectif de cours
Le 19 mai 2022 à 10:39
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Stifel réaffirme une recommandation 'vente' sur Elior avec un objectif de cours abaissé de 3,5 à 2,8 euros, reflétant ses estimations réduites après une publication au titre du premier semestre 2021-22 qui 'a apporté son lot de nouvelles décevantes'.
Le broker déclare rester prudent sur le rythme de la reprise des marges et la génération de free cash-flow, et pense que 'les objectifs à moyen terme restent trop ambitieux, à la fois au niveau du chiffre d'affaires et des marges'.
'Ceci rend la situation financière quelque peu incertaine, avec peu de visibilité concernant le rythme du désendettement sur les 18 prochains mois et un risque potentiel sur les prochains tests de covenants', ajoute Stifel.
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Elior Group figure parmi les leaders mondiaux de la restauration collective sous contrat. Le groupe assure la gestion de restaurants situés dans les entreprises et les administrations, les établissements d'enseignement, les établissements de soins et les maisons de retraite. Le CA par activité se répartit comme suit :
- gestion de restaurants (79,5%) ;
- prestations de services aux entreprises (20,2%) : prestations de services d'accueil, de propreté, de gardiennage, d'intérim et de recrutement, de télésurveillance, de services en milieux hostiles, etc. ;
- autres (0,3%).
La repartition géographique du CA est la suivante : France (48,6%), Europe (27,3%) et autres (24,1%).