Rapport d'activité semestriel

1er semestre 2020

Le 22 septembre 2020

Le Conseil d'Administration d'EPC s'est réuni, le 22 septembre 2020, sous la présidence de Monsieur Olivier OBST, pour examiner les comptes du 1er semestre 2020.

1. Activité en baisse de 10,7% sur le premier semestre du fait de l'impact du Covid 19 sur les activités du groupe, en particulier dans la zone Europe Amérique

L'Activité Consolidée du Groupe1 au 30 juin 2020 s'élève à 169,4 M€ en baisse de 10,7% par rapport au premier semestre 2019. La baisse sur le seul deuxième trimestre est de 19%.

Le Chiffre d'Affaires Consolidé (c'est-à-dire hors contribution des sociétés mises en équivalence) au 30 juin 2020 s'établit à 154,8 M€ contre 172,4 M€ en 2019, en baisse de 10,1% à taux de change et périmètre constants, en ligne avec les perspectives communiquées le 26 juin 20202 :

Variation

à taux de

change et

périmètre

S1

S1

Réelle

constants *

T2

T2

En milliers d'euros

2020

2019

2020

2019

Europe et Amérique

138 872

159 901

-13,2%

-12,8%

62 203

82 425

Afrique et Moyen Orient

30 569

29 820

2,5%

0,1%

14 420

14 291

Activité Consolidée (yc les co-entreprises)

169 441

189 721

-10,7%

-10,7%

76 623

96 745

Europe et Amérique

134 208

153 616

-12,6%

-12,3%

62 030

78 390

Afrique et Moyen Orient

20 610

18 758

9,9%

7,0%

9 983

9 313

:

Chiffre d'Affaires

154 818

172 374

-10,2%

-10,1%

72 013

89 194

  • La variation à taux de change et périmètre constants est calculée en convertissant les chiffres 2019 aux taux de change moyens mensuels de 2020 et en ajoutant (ou en retranchant) aux chiffres 2019 les entrées (ou les sorties) de périmètre.
  1. L'Activité Consolidée correspond au chiffre d'affaires des sociétés en intégration globale et à la quote-part du chiffre d'affaires des sociétés mises en équivalence (co-entreprises)
  2. Cf. Communiqué du 26 juin 2020

Le chiffre d'affaires de la zone Europe et Amérique est en baisse de 13.2% à taux de change et périmètre constants. C'est la zone dont l'activité a été le plus impactée par la crise liée au Covid 19 avec une baisse de près de 25% sur le seul deuxième trimestre.

L'activité Démolition voit son chiffre d'affaires baisser de près de 29%. Dès le début du confinement en France en mars la quasi-totalité des chantiers a été mise à l'arrêt. La situation s'est améliorée progressivement avec un retour à la normale progressif à partir de la mi-mai, l'intégralité des chantiers ayant repris fin juin.

L'activité Explosifs sur la zone a été différemment impactée suivant les pays.

L'Italie a payé le plus lourd tribut avec un chiffre d'affaires en recul de près de 18% du fait d'un confinement précoce et d'une reprise d'activité plus lente. La France a souffert également avec une activité en baisse de 10%. La bonne tenue du marché export n'a pas permis de compenser la baisse sur le marché intérieur, on note néanmoins une tendance nette à l'amélioration sur la fin de période. Le Maroc est également en baisse de 4% malgré une bonne tenue du marché de travaux. La Belgique a vu son activité croître de 11% dans cette période troublée grâce à des gains de parts de marché.

Au Royaume-Uni, tous les secteurs ont été fortement touchés. Les explosifs ont baissé de 13% dans un contexte de très faible activité à partir du mois de mai. Les additifs sont en baisse de 22% principalement du fait d'un effet prix défavorable suite à la renégociation du contrat avec le client le plus important.

La Suède réalise une excellente performance (+25%). L'activité sur les chantiers et les carrières sont restées bonnes du fait de l'absence de mesure de confinement. Par ailleurs les exportations vers le Groenland ont apporté une contribution nouvelle significative.

L'activité minière dans le Nord Québec et l'activité commerciale intense dans les carrières ont porté leurs fruits. EPC Canada a vu son chiffre d'affaires multiplié par 2,7 par rapport à la même période de 2019 alors que le mois d'avril a été marqué par un arrêt des activités pendant 3 semaines. L'Irlande et les Etats-Unis voient, quant à eux, leur activité baisser de 25% du fait des mesures de confinement et de la baisse d'activité qui s'en est suivie dans le bâtiment.

La zone Afrique et Moyen Orient a remarquablement résisté durant cette période particulière avec une hausse de 2.5% de son chiffre d'affaires en données réelles et une stabilité à taux de change et périmètre constants.

Les deux filiales au Moyen-Orient ont pourtant été impactées par le COVID. La concomitance du ramadan en mai et des mesures de confinement ont conduit à une baisse de l'activité de près de 20%.

La Cote d'Ivoire a été en croissance de plus de 12% grâce notamment à la bonne tenue de l'activité des mines d'or et malgré le retard pris sur le projet de barrage de Singorobo (démarrage retardé par le client du fait de l'absence des expatriés).

La Guinée est un autre pays important pour la groupe EPC. L'augmentation des volumes extraits de la mine de CBG a été au rendez-vous, ce qui a permis une augmentation de 11% de l'activité consolidée sur ce pays.

Le Sénégal et le Cameroun ont vu leur activité stagner du fait du décalage de certains projets notamment dans le domaine minier. Le Gabon affiche un retrait de 25% dans un contexte de prix du pétrole en forte baisse.

La création de la filiale au Burkina Faso est un succès avec près d'1.2M€ vendus pour ses 9 premiers mois d'activité. Ces volumes viennent apporter un complément d'activité appréciable à l'usine d'OKO en Côte d'Ivoire.

2

2. Un résultat opérationnel courant (ROC) qui reste positif à 1,7 M€ malgré la baisse de l'activité.

En milliers d'euros

1er Semestre

1er Semestre

2020

2019

Produits des activités ordinaires

154 818

172 376

Résultat opérationnel courant incluant la part

1 734

8 316

des mises en équivalence

Autres Produits et Charges Opérationnels

(503)

(1 092)

Perte de valeurs sur actifs et dépréciation des

(16 431)

écarts d'acquisition

Résultat Opérationnel

(15 200)

7 224

Résultat Net

(18 129)

4 017

dont part du groupe

(18 329)

3 849

Le ROC est en recul de 7,1 M€ par rapport à l'année dernière.

La zone Démolition contribue pour près de la moitié à cette baisse de résultat avec une baisse de 3,4 M€ par rapport à la même période de 2020. Cette baisse s'explique par la faible activité mais aussi par le coût de mise en œuvre des nouvelles règles qui ont été adoptées pour permettre aux équipes de travailler en sécurité. Ceci s'est traduit par une baisse de la productivité, la charge de ces surcoûts n'ayant pas toujours pu être transférée au client final.

L'activité Explosifs en France voit elle aussi sa contribution baisser de près de 1,2 M€. Les charges fixes ont pesé sur la rentabilité dans la période de faible activité, malgré un recours important au chômage partiel en avril et mai. La même situation a été constatée en Italie, en Espagne et au Royaume-Uni avec un recul cumulé sur ces deux pays de près de 1,4 M€.

Malgré la bonne activité enregistrée, le Canada a maintenu un niveau de perte élevée, dans l'attente de la mise en service de la nouvelle usine au Québec.

Dans cette zone seule la Suède voit sa rentabilité nettement progresser (+0,6 M€) grâce à l'absence de confinement et à la prise du contrat sur le Groenland.

La zone Afrique Moyen Orient nettement moins touchée par l'épidémie, voit son ROC progresser nettement

La légère baisse d'AREX est compensée par la hausse de MCS en Arabie Saoudite

L'Afrique affiche une excellente performance. Tous les pays voient leur rentabilité progresser. C'est le cas notamment de la Guinée du fait des très bons volumes minés sur la CGB, et également de la Côte d'Ivoire dans un contexte dynamique sur les mines d'or. Le premier semestre d'exploitation au Burkina Faso est nettement positif.

3

Le Résultat Opérationnel, avant prise en compte des dépréciations détaillées ci-dessous, s'établit à 1,2 M€ contre 7,2 M€ en 2019. Il prend en compte des charges comptabilisés en non-courant pour 0,5 m€ avec notamment les coûts de résolution du litige Stips TI pour 0,3 M€ (supra). Après prise en compte des dépréciations pour 16,4M€ (voir paragraphe 3 ci-dessous). Le Résultat Opérationnel s'établit à -15,2 M€ contre 7,2 M€ en 2019..

Le Résultat financier est en baisse passant de (-1,4 M€) à (-2,3 M€) essentiellement du fait de variation significative des taux d'actualisation sur la provision environnementale.

Après prise en compte de l'impôt (-0,5 M€), le Résultat Net part du groupe ressort à (18,1) M€ au 30 juin 2020 contre 4,0 M€ en 2019.

3. L'actualisation des tests de dépréciation d'écarts d'acquisition intégrant les nouveaux taux d'actualisation WACC et les nouveaux plans d'affaires post covid 19 se traduisent par 16,4 M€ de dépréciation des écarts d'acquisition et à la constatation d'une perte de valeur sur certains actifs.

La baisse sensible d'activité résultant de la crise Covid 19 qui constitue un indice de perte de valeur a conduit le groupe à réaliser un nouveau test de dépréciation des écarts d'acquisition lors de la clôture semestrielle.

Les nouvelles prévisions, qui s'appuient notamment sur une étude de marché externe approfondie passant en revue près de 80% des marchés sur lesquels opère le groupe, ont mis en évidence qu'il fallait anticiper une baisse de l'activité sur certaines géographie/métier. Il a été décidé d'utiliser les nouveaux plans d'affaires qui ont été approuvés par le conseil d'administration fin août 2020 pour calculer les éventuelles dépréciations des écarts d'acquisition et d'actifs qui en résulteraient, et de les intégrer dans les comptes semestriels.

L'UGT « Afrique - Moyen-Orient - Asie » a fait l'objet d'un test de dépréciation qui n'a pas conduit à déprécier des écarts d'acquisition.

Pour l'UGT « Europe - Amérique », les perspectives de chiffres d'affaires et de résultat ont été significativement révisées à la baisse, suite aux conséquences de la crise sanitaire. Les actifs de cette UGT ont été testés et ont fait l'objet d'une dépréciation à hauteur de 10,5M€.

Pour l'UGT « Démolition » les perspectives de chiffres d'affaires et de résultat ont été significativement révisées à la baisse, suite aux conséquences de la crise sanitaire. C'est l'activité qui a été le plus fortement impactée à court terme, celle aussi pour laquelle la rentabilité à moyen terme semble le plus atteinte. Les actifs de cette UGT ont été testés ce qui a conduit à la dépréciation de la totalité des écarts d'acquisition résiduels pour 2,8M€ et à provisionner des actifs corporels et incorporels pour une valeur de 3,1M€.

La révision des business plan n'explique pas la totalité de la dépréciation sur les écarts d'acquisition de l'UGT. L'évolution défavorable du WACC (déterminé par un expert financier indépendant) a fortement contribué à ces nouvelles dépréciations (8,4 M€ pour l'UGT pour la zone Europe - Amérique et 0,5 M€ pour l'UGT Démolition).

Ces dépréciations s'élèvent au total à (16,4M€). Elles n'ont aucun impact sur la trésorerie du groupe et ont été comptabilisées en charges non courantes dans le compte de résultat.

4

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.

Attachments

  • Original document
  • Permalink

Disclaimer

EPC Groupe - Société Anonyme d'Explosifs et Produits Chimiques published this content on 22 September 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 22 September 2020 16:24:03 UTC