La Bank of Åland maintient son opinion positive sur Ericsson et neutre sur Nokia après le Mobile World Congress. C'est ce qu'elle indique dans un commentaire matinal.

L'opinion positive sur Ericsson est basée sur les attentes selon lesquelles un marché RAN légèrement meilleur en 2025, combiné à une diminution progressive de la pression exercée par le secteur des entreprises et à des revenus de brevets et de licences stables, devrait conduire à une croissance et à des marges conformes aux attentes actuelles.

En outre, l'évaluation est attrayante pour Ericsson aux niveaux actuels du prix de l'action et des estimations, dit la banque.

"Le ratio C/B de 13,7 fois pour 2025 et de 12,9 fois reflète une incertitude peut-être excessive quant au potentiel de croissance et de rentabilité à court et à moyen terme, ce qui, selon nous, freine la performance du cours de l'action dans le même horizon temporel", écrit Ålandsbanken et poursuit : "Avec des hypothèses à long terme de croissance modeste et de marges légèrement inférieures au niveau cible, nos modèles indiquent une hausse intéressante pour l'action, ce qui justifie une opinion positive continue d'Ericsson."

En ce qui concerne Nokia, la Bank of Åland écrit que ses investissements dans les réseaux fixes sont intéressants du point de vue de la croissance et de la rentabilité. Dans le même temps, elle estime que les réseaux mobiles ont également besoin de cette année pour revenir à des niveaux de marge historiques.

Quant à l'évaluation, la Banque d'Åland note qu'elle est quelque peu tendue à court et à moyen terme.

"L'action se négocie à 15,1x sur les estimations consensuelles pour 2025, ce qui suggère que le marché boursier veut voir au-delà de la faible croissance des bénéfices qui peut être attendue pour l'année en cours. Si Nokia atteint ses objectifs, il y a une hausse intéressante de l'évaluation à long terme, mais nous choisissons d'attendre jusqu'à ce que nous obtenions des signaux plus clairs que les efforts de la société pour développer l'infrastructure de réseau donnent des résultats. Une vue neutre de l'action est donc appropriée", écrit Ålandsbanken.