Esker prend 3,7%, entouré à la suite d'une initiation de suivi chez Oddo avec une recommandation 'achat' et un objectif de cours de 48,3 euros, soit un potentiel de hausse de 16% pour le titre du groupe de solutions de dématérialisation.
S'il reconnait qu'Esker se traite déjà sur des multiples élevés, le bureau d'études considère que la robustesse et la visibilité de son modèle d'activité, ajoutées à une intensité spéculative déjà partiellement intégrée, justifient cette valorisation.
'Esker conjugue croissance, très forte visibilité et bonne rentabilité, qui lui permettent d'assurer à la fois ses dépenses R&D, ses investissements commerciaux et sa stratégie d'acquisitions, trois éléments indispensables à son business model vertueux', poursuit-il.
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Esker est spécialisé dans la conception et l'édition de logiciels de traitement automatique de fax, de diffusion électronique de supports papiers et de connectivité. L'activité du groupe s'organise autour de 3 familles de produits :
- logiciels de diffusion électronique de supports papiers ;
- logiciels de traitement de fax (n° 3 mondial) ;
- logiciels de connectivité : (n ° 1 européen) : destinés à un accès immédiat et sécurisé aux données centralisées de l'entreprise.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de services (96,3%), de contrats de mise à jour et de maintenance (2,9%), de licences (0,7%) et de cartes fax (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (36,5%), Royaume Uni (5,8%), Allemagne (4,5%), Europe du Sud (5,2%), Amérique (41,8%), Australie et Asie (6,2%).
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