EuropaCorp : Rapport financier semestriel 2020/2021

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

AU 30 SEPTEMBRE 2020

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A - RAPPORT D'ACTIVITÉ DU PREMIER SEMESTRE 2020/2021

1. Résultats du Groupe EuropaCorp

Le premier semestre de l'exercice 2020/2021 a été marqué par la finalisation de la restructuration financière du Groupe avec l'entrée d'un nouvel actionnaire majoritaire au capital, les fonds du Groupe Vine Alternative Investments, et la nomination d'un nouveau Directeur Général.

Le 24 juillet 2020, le Tribunal de commerce de Bobigny a arrêté le plan de sauvegarde de la Société et de ses filiales et a ainsi mis fin à la procédure de sauvegarde, ce qui a permis au Conseil d'Administration de mettre en œuvre la délégation donnée par l'Assemblée Générale Mixte du 28 avril 2020. Le Conseil d'Administration a ainsi procédé à la réalisation des augmentations de capital par conversion des créances de second et troisième rang réservées aux fonds Vine et Falcon pour un total d'environ 193 millions d'euros le 28 juillet 2020 par la création et l'émission 81 124 722 actions nouvelles de 0,34 euro de valeur nominale chacune. A cette date, le capital social a donc été porté de 13 932 353,06 euros à 41 514 758,54 euros, et est désormais composé de 122 102 231 actions, dont 73 444 492 appartiennent aux fonds Vine (60%).

A la suite de la réalisation des augmentations de capital réservées aux fonds Vine, le Conseil d'administration d'EuropaCorp, réuni le 8 août 2020, a procédé à l'unanimité, sur recommandation du Comité des rémunérations et nominations, à la nomination de Monsieur Axel Duroux au poste de Directeur Général du Groupe. Il a rejoint EuropaCorp le 1er septembre 2020.

Les comptes consolidés du premier semestre de l'exercice 2020/2021 du Groupe EuropaCorp établis selon les normes IFRS font ressortir un chiffre d'affaires consolidé de 26,2 millions d'euros, contre 40,7 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent. Cette baisse de 36% s'explique notamment par l'absence de sorties de nouveaux projets due à la restructuration financière du Groupe. Ainsi, la Distribution Salles baisse de plus de 6 millions d'euros.

D'une façon générale, le Groupe rappelle que ses revenus sont liés au planning de sortie de ses films sous différents modes d'exploitation, dont le calendrier peut induire des variations significatives du chiffre d'affaires par canal d'un semestre à l'autre. Le chiffre d'affaires et les résultats réalisés au titre d'un semestre ne préjugent donc pas du chiffre d'affaires et des résultats annuels.

En raison de la baisse du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle diminue de 19% pour atteindre 10,6 millions d'euros contre 13,2 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent. Le taux de marge est par contre en hausse significative à 41% contre 32% au cours du premier semestre de l'exercice précédent. Cette marge bénéficiaire s'explique principalement par un niveau de marge élevé sur l'exploitation du catalogue, qui représente l'essentiel du chiffre d'affaires au cours de ce semestre.

Les frais généraux s'établissent à (6,1) millions d'euros pour le semestre clos le 30 septembre 2020, en baisse par rapport au niveau des frais généraux relatifs au premier semestre de l'exercice précédent à (9,7) millions d'euros. Cette économie de 3,6 millions d'euros par rapport au 30 septembre 2019 (-37%) confirme ainsi l'efficacité des mesures mises en place par le Groupe pour réduire les frais généraux, lesquels avaient déjà diminué de 13,3 millions d'euros (-45%) sur l'exercice clos au 31 mars 2020.

Les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à (2,4) millions d'euros (contre (5,2) millions d'euros au cours du premier semestre de l'année précédente) et comprennent essentiellement des honoraires liés à la restructuration des dettes finalisée à l'été 2020.

Le résultat opérationnel consolidé est à 2,1 millions d'euros, contre une perte de (1,7) millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice précédent

Le résultat financier semestriel s'établit à 133 millions d'euros, contre (16,5) millions d'euros au premier semestre 2019/2020. Par application d'IFRIC 19, la conversion en capital des créances Vine et Falcon de second et troisième rang a été comptabilisée à la juste valeur des actions émises en date du 28 juillet 2020. A ce titre, la Société a enregistré un profit de 134,9 millions d'euros représentatif de l'écart entre la juste

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valeur des 81 124 722 actions nouvelles émises au jour de l'augmentation de capital soit 57,6 millions d'euros sur la base d'un cours de bourse de 0,71 € et la valeur nette comptable au bilan des créances incorporées. L'amélioration du résultat financier s'explique également par un coût de l'endettement financier en baisse significative due à la capitalisation de la dette Mezzanine ((3,0) millions d'euros contre (10,7) millions d'euros au cours du premier semestre 2019/2020), et un résultat de change positif de 3,3 millions d'euros contre une perte de change de (4) millions d'euros l'an dernier, liés à l'évolution du taux de change €/$ sur la période.

Après prise en compte de l'impôt pour (11,2) millions d'euros, contre (4,0) millions d'euros au 30 septembre 2019, le résultat semestriel net part du Groupe enregistre un gain de 123,5 millions d'euros contre une perte de (22,7) millions d'euros sur le premier semestre de l'exercice précédent.

Les cash-flows générés par l'exploitation sur le semestre s'établissent à (3,9) millions d'euros contre 11,8 millions d'euros au cours du premier semestre de l'exercice précédent. Cette baisse s'explique notamment par l'absence de nouveaux films livrés à l'international au cours du premier semestre de l'exercice 2020/2021, ainsi que par le paiement d'honoraires significatifs à l'approbation du plan de sauvegarde en juillet 2020 (avocats, conseils etc.).

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2. Activités

2.1 Production et distribution de films cinématographiques

2.1.1 Ventes Internationales

Les Ventes Internationales s'élèvent à 9,8 millions d'euros, soit environ 37% du chiffre d'affaires total. Elles augmentent de 0,5 million d'euros par rapport au premier semestre de l'exercice précédent. Elles comprennent notamment les royautés sur les films Lucy et Taken 3, ainsi que les dernières livraisons sur Kursk et Braqueurs d'élite.

2.1.2 Distribution Salles

Le chiffre d'affaires lié à l'activité Salles s'élève à 0,2 millions d'euros, aucune sortie n'ayant eu lieu au cours du semestre, contre 6,6 millions d'euros au cours du premier semestre 2019/2020, marqué par la sortie de Nous finirons ensemble qui avait réalisé 2,8 millions d'entrées en France.

2.1.3 Diffusion Vidéo et VOD

L'activité Vidéo & VOD en France et aux Etats-Unis s'établit à 0,4 millions d'euros, contre 3,0 millions d'euros l'an dernier. Les principales ventes concernent les films Anna et Nous Finirons Ensemble en France.

2.1.4 Ventes de droits télévisuels

Les ventes Télévision & SVOD en France et aux Etats-Unis totalisent sur le premier semestre 2020/2021 un chiffre d'affaires de 11,2 millions d'euros, soit 43% du chiffre d'affaires. Elles sont en baisse de (5,5) millions d'euros (-33%) par rapport au premier semestre 2019/2020. Elles comprennent l'ouverture de nouvelles fenêtres de droits en France, notamment pour Taxi 5 et Anna.

2.2 Production et distribution de téléfilms et séries télévisuelles

Le chiffre d'affaires de l'activité Séries TV s'élève à 3,3 millions d'euros (royautés sur la série Taken), contre 3,1 millions d'euros au 30 septembre 2019.

2.3 Soutien

Aucun chiffre d'affaires lié aux fonds de soutien n'a été généré au cours du semestre à la suite du changement d'actionnariat majoritaire du Groupe, désormais de nationalité américaine. Auparavant généré par les activités de Production, de Distribution Salles France, de Diffusion Vidéo France et d'Export, il s'établissait

• 0,9 million d'euros au cours du premier semestre de l'exercice 2019/2020.

2.4 Autres activités

Le poste « Autres activités » totalise un chiffre d'affaires de 1,3 million d'euros au titre du premier semestre de l'exercice, contre 1,0 million d'euros au premier semestre de l'exercice précédent.

Ce poste est principalement constitué des recettes générées par les contrats de partenariats et de licences, d'édition musicale, ainsi que par les activités de post-production. Il inclut également les recettes liées aux coproductions signées par le Groupe ainsi que les recettes de production exécutive.

3. Coûts des ventes

Le poste « Coûts des ventes » (charges d'exploitation hors frais de structure) s'élève à (15,5) millions d'euros, contre (27,5) millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice 2019/2020.

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