Regulatory News:

Europcar Mobility Group (Paris:EUCAR):

M€                                        Q3 2019  Q3 2018    9M 2019  9M 2018 

Chiffre d'affaires                        1 008    989        2 315    2 286   

Croissance du chiffre d'affaires à taux                                        
de change constants:                                                           

Croissance du chiffre d'affaires publié   2.1%                1.4%             

Croissance du chiffre d'affaires          (0.1%)              0.2%             
organique Hors Mobilité                                                        

                                                                               

Adj. Corporate EBITDA Hors Mobilité       226      246        276      300     

Marge de Corporate EBITDA ajusté hors     22.7%    25.1%      12.1%    13.3%   
Mobilité (%)                                                                   

                                                                               

Adj. Corporate EBITDA incluant Mobilité   218      241        249      288     

Marge de Corporate EBITDA ajusté incluant 21.6%    24.5%      10.8%    12.6%   
Mobilité (%)                                                                   

Caroline Parot, Présidente du Directoire d'Europcar Mobility Group, a déclaré :

" Au cours du trimestre, le Groupe a continué à mettre en œuvre avec succès sa feuille de route dans chacune de ses Business Units, avec des progrès significatifs en terme de " footprint " comme en terme de résultats pour la BU Vans & Trucks, ainsi qu'une croissance des revenus de nouveau forte pour la BU Urban Mobility. En outre, la finalisation de notre expansion aux USA, le marché le plus important dans dans le monde en matière de mobilité, va créer pour le Groupe de solides opportunités de croissance sur le segment Loisirs, tout en renforçant l'attractivité de notre offre auprès des clients B2B.

Impactée par une dégradation de l'environnement en Europe, en particulier la situation autour du Brexit et un ralentissement économique mondial, notre performance au troisième trimestre s'est caractérisée par des volumes loisirs moins élevés que prévu et des volumes B2B en baisse, entraînant de forts vents contraires en terme de pricing. Tous ces facteurs, qui pèsent sur notre chiffre d'affaires et sur notre rentabilité, nous amènent à revoir nos objectifs financiers pour l'année.

Dans ce contexte, le Directoire et le Comité Exécutif du Groupe ont décidé d'accélérer le déploiement et l'effet de ses programmes d'économies et d'efficacité: 'HQ 2020', 'Network Optimization' et 'Digital Stations', avec à la clé une génération d'économies brutes d'au-moins 60 millions d'euros à horizon fin 2020. Par ailleurs, notre forte discipline financière nous permettra de nous adapter rapidement à un environnement en mutation, grâce à une génération de cash flows et un focus sur l'amélioration des marges.

Le Groupe est profondément engagé dans sa transformation digitale et focalisé sur ses clients, dans la perspective de faire croître son " core business " (location de véhicules et mobilités urbaines) et de se développer sur les segments Corporate (Affaires). Je suis convaincue que les mesures d'adaptation mises en œuvre, associées à la résilience de notre modèle économique, vont produire des effets positifs dès la fin de l'exercice 2019 et permettront une amélioration significative de nos marges en 2020 et au-delà, tandis que SHIFT 2023 sera notre moteur de croissance long terme et génération de cash flow ".

Europcar Mobility Groupavance la publication des résultats du 3ème trimestre 2019, initialement prévue pour le 7 novembre, et revoit ses objectifs financiers annuels. Une conférence téléphonique se tiendra aujourd'hui à 18h30 (heure d'Europe centrale).

Veuillez composer l'un des numéros suivants pour vous connecter : - France : +33 (0)1 70 72 25 50 - Royaume-Uni : +44 (0)330 336 9125 - États-Unis : +1 929-477-0402. Code d'accès : 2028892

Webcast : https://globalmeet.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1267415&tp_key=5c5dd3752f

Faits marquants du 3ème trimestre 2019 :

1. Les activités du Groupe au Royaume-Uni et en Irlande ont particulièrement souffert des incertitudes économiques accrues liées à la situation autour du Brexit, ce qui explique environ 45 % de la baisse du Corporate EBITDA1Ajusté (soit - 10M€) par rapport au 3ème trimestre 2018.

2. Dans un contexte de ralentissement économique mondial affectant la plupart des pays européens, le marché a été confronté à une demande de volumes plus faible que prévu, entraînant une pression sur les prix plus forte qu'anticipé dans toutes les destinations de loisirs, tandis que les volumes B2B ont souffert de mesures de gel des déplacements professionnels, principalement à partir de fin août.

3. Bien que le Groupe ait immédiatement mis en place des mesures opérationnelles d'atténuation (optimisation de la flotte permettant de stabiliser les taux d'utilisation et investissements en terme d'acquisition de clients, afin de stimuler et capturer les volumes), les tendances décrites ci-dessus ont néanmoins impacté sa rentabilité globale, majoritairement in September.

4. Toutefois, le Groupe a démontré une forte résilience, grâce à la flexibilité du modèle économique du Groupe et grâce à l'effet rapide de certaines de nos mesures d'économies structurelles et synergies. En conséquence, Europcar Mobility Group affiche une baisse de seulement 8 % par rapport à l'année précédente du Corporate EBITDA Ajusté1, qui s'établit à 226 millions d'euros.

5. Sur la période, le Groupe continue d'enregistrer une forte performance en Urban Mobility , une activité structurellement en croissance, avec une progression d'environ 50 % du chiffre d'affaires, à relier avec le déploiement progressif depuis le mois de juillet du contrat signé avec la Mairie de Paris. En outre, la Business Unit continue son développement de l'auto-partage en utilisant le modèle de la franchise. Cela démontre le potentiel de croissance de l'activité d'auto-partage et sa non-exposition aux effets de saisonnalité.

6. Les résultats d'Europcar Mobility Group au 3ème trimestre démontrent encore une fois une forte discipline financière, avec une réduction de la dette corporate nette de 86 millions d'euros depuis le 30 juin 2019.

7. Pour poursuivre sa rapide adaptation à l'environnement avec une agilité et une capacité de protection de sa marge accrues dès le 4ème trimestre 2019, le Groupe accélère ses programmes d'économies et d'efficacité :

* Déploiement du programme HQ 2020, avec des leviers d'optimisation étendus.

* Optimisation de notre réseau en termes de processus, de tailles, d'emplacements et de formats.

* Déploiement de notre programme " Digital Stations ".

* Génération d'économies brutes d'au moins 60 millions d'euros à horizon fin 2020.

En complément, revue approfondie du chemin de rentabilité des activités Urban Mobility du Groupe, avec le portefeuille de marques adapté.

8. Poursuite de l'exécution de SHIFT 2023 avec :

* Réalisations significatives dans le cadre de programmes stratégiques (premier livrable dans le cadre de Click & Go, déploiement du programme Connected Cars, re-design de notre plateforme de relations clients.)

* Montée en puissance des capacités Tech du Groupe (création d'une organisation Produit Tech, nomination d'un CTO (Chief Tech Officer) en provenance du monde tech.) 

* Présence mondiale accrue :

* Acquisition stratégique de Fox-Rent-A-Car aux USA, le marché le plus important au monde en terme de mobilité (finalisation de la transaction courant Q4), celle-ci étant la dernière opération du programme de M&A.

* Cette acquisition US nous permettra de développer fortement le segment Corporate via l'acquisition de nouveaux comptes mais également le segment Loisirs, compte-tenu du fort potentiel de flux de passagers allant vers et provenant du marché américain.

* Intégration des franchisés scandinaves.

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1 Hors Urban Mobility

Faits marquants financiers du 3ème trimestre et révision des objectifs annuels 2019 :

En résumé, le Corporate EBITDA Ajusté, hors performance de la BU Urban Mobility, peut être analysé comme suit, avec les implications suivantes sur les résultats du quatrième trimestre :

Impact venant de :        T3 2019 vs T3 2018      T4 2019 vs T4 2018           
                                                  (fourchette)                 
                          Actuel                                               

UK & Ireland périmètre    -10M€                   -5M€ - -9M€                  

Autres périmètres         -11M€                   -5M€ - -11M€                 

Corporate EBITDA Ajusté1  -21M€                   -10M€ - -€20M€               

Nos objectifs financiers pour l'année 2019 sont désormais établis à :

* Un chiffre d'affaires d'environ 2.95Mds€, sur la base d'une courbe des ventes plate au quatrième trimestre 2019

* Un Corporate EBITDA Ajusté s'inscrivant dans une fourchette de 305-315M€ hors Urban Mobility et dans une fourchette de €275m-285m incluant Urban Mobility.

* Un ratio de distribution des dividendes > 30% Par conséquent, le Corporate EBITDA Ajusté1du quatrième trimestre 2019 s'inscrirait entre 30-40M€ contre 50M€ au cours de Q4 2018 ; ;Q4 étant en outre un trimestre traditionnellement peu contributeur, représentant en moyenne environ 20% du Corporate EBITDA Ajusté du Groupe.

A noter que, au cours du premier semestre 2019, le Corporate EBITDA Ajusté s'établissait à 51M€ contre €53M€ au cours du premier semestre 2018.

De plus, le Groupe vise un ratio Corporate Dette Corporate Nette / corporate EBITDA Ajusté en-dessous de 3X à fin 2019 (avant acquisition de Fox Rent A Car dont l'impact est limité à 0,3X).

Europcar Mobility Group publiera ses résultats annuels 2019 le 25 février 2020 et communiquera à cette occasion comme habituellement ses objectifs financiers pour 2020.

Perspectives à moyen terme :

Comme présenté dans le cadre de SHIFT 2023, le Groupe compte développer ses ventes Corporate (segment Affaires) avec des initiatives détaillées dans la feuille de route SHIFT 2023, et ce en offrant une large gamme de solutions de mobilité à ses clients.

Le Groupe a par ailleurs lancé trois programmes stratégiques, comprenant des initiatives d'amélioration de l'efficacité et des mesures de préservation de la profitabilité sur les sièges sociaux et le réseau.

Ces programmes vont permettre d'accompagner la croissance long terme et la génération de cash flow :

* Programme " HQ 2020 " qui vise à globaliser et standardiser l'organisation du Groupe par fonctions, par métiers et par pays. Ce programme est en bonne voie et permettra des économies de 10 millions d'euros en 2019, et de 20 millions d'euros supplémentaires en 2020.

* " Digital Stations " ; un programme qui s'appuie sur l'investissement Click & Go réalisé en 2019, ainsi que sur notre expérience en matière de flottes connectées au sein d'Ubeeqo, de Goldcar et d'Europcar : les économies brutes attendues sont de 10 millions d'euros en 2020 et de 20 millions d'euros en 2021.

* " Network Optimization " (processus, tailles, emplacements et formats) : les économies brutes attendues sont de 20 millions d'euros en 2020 et de 10 millions d'euros en 2021. Ces trois programmes sont en cours d'exécution et le Groupe en attend une génération d'au moins 60 millions d'euros d'économies brutes d'ici fin 2020.

Résultats du 3ème trimestre et des neuf premiers mois 2019

                  Hors      Hors                  Hors     Hors                
                  IFRS16    IFRS16                IFRS16   IFRS16              


En millions       T3 2019   T3 2018   Variation à 9M 2019  9M 2018  Variation à
d'euros, sauf                                                                  
mention                                                                        
particulière                          taux de                       taux de    
                                                                               
                                      change                        change     
                                      constant                      constant   

Volumes de jours  29.1      28.2                  69.5     67.7                
de location (en                                                                
millions)                                                                      

Flotte moyenne    395.0     381.4                 329.0    320.4               
(en milliers)                                                                  

Taux              80.0%     80.3%                 77.3%    77.4%               
d'utilisation                                                                  
financière de la                                                               
flotte                                                                         

Chiffre           1 008     989       2.1%        2 315    2 286    1.4%       
d'affaires                                                                     

Corporate EBITDA  218       241       (9.9%)      249      288      (13.5%)    
ajusté                                                                         

Marge de          21.6%     24.4%                 10.8%    12.6%               
corporate EBITDA                                                               
ajusté                                                                         

Corporate EBITDA  226       246       (8.6%)      276      300      (8.0%)     
ajusté hors                                                                    
Mobilité                                                                       

Marge de          22.7%     25.1%                 12.1%    13.3%               
corporate EBITDA                                                               
ajusté hors                                                                    
Mobilité                                                                       

                                                                               

Résultat          210       242                   225      346                 
opérationnel                                                                   

Bénéfice/Perte    131       148                   68       100                 
net(te) (1)                                                                    

Flux de                                           109      167                 
trésorerie                                                                     
disponibles                                                                    
corporate                                                                      

Dette nette                                       851      791                 
corporate - fin                                                                
de période                                                                     

Proforma Ratio                                    3,0x     2,4x                
Dette nette                                                                    
corporate /                                                                    
EBITDA                                                                         


(1) Exluant                                                                    
l'impact de la                                                                 
cession Car2Go en                                                              
2018                                                                           

Tous les chiffres sont présentés hors impact de la norme IFRS 16. Il convient de se référer à l'annexe pour une information complète sur l'impact de la norme IFRS 16 sur les comptes du 3ème trimestre 2019.

A / Activité & Marge après coûts variables au 3ème trimestre et au cours des 9 premiers mois 2019

A périmètre constant, le chiffre d'affaires du " core business " hors Urban Mobility reste stable au 3ème trimestre, tandis que le chiffre d'affaires progresse, à périmètre réel, de +2,1 % à 1 008 millions d'euros au 3ème trimestre 2019.

Cette évolution s'explique par un segment Loisirs au ralenti et, à partir de fin août, une détérioration des volumes du segment Corporate (Affaires). Cette baisse des volumes s'explique principalement par les mesures de gel des déplacements professionnels de grands comptes du segment Affaires, non composée par une croissance des autres segments Affaires (PME et remplacement de véhicules). Au troisième trimestre, le segment Corporate (Affaires) représente traditionnellement environ 30 % du chiffre d'affaires du Groupe.

Ces tendances sur les volumes ont généré une concurrence accrue sur les prix, avec un avec un impact direct sur la capacité du Groupe à absorber des coûts de la flotte plus élevés (coûts liés à la montée en gamme du mix flotte, à davantage de taxes sur les émissions de CO2 et à quelques effets défavorables liés à la gestion des dommages).

Pour faire face à ce ralentissement, le Groupe a activé :

* des plans d'acquisition de clientèle via ses différents canaux de distribution afin de compenser la faiblesse des volumes, ce qui s'est traduit par des coûts d'acquisition de clientèle plus élevés que l'année précédente (+6 %, soit -8 millions d'euros par rapport au 3ème trimestre 2018),

* une accélération de l'optimisation de la flotte dans toutes les Business Units, qui s'est traduit par un taux d'utilisation bien géré, à 80 % contre 80,3 % au 3ème trimestre 2018. En conséquence, la marge après coûts variables s'élève à 456 millions d'euros, en baisse de 3,8 % au 3ème trimestre 2019 par rapport au 3ème trimestre 2018, conduisant ainsi à baisse de 2,7 points de la marge à 45,2 %.

Les périmètres britanniques et irlandais expliquent à eux seuls environ 45 % de la baisse de la marge par rapport à l'année précédente.

Focus sur l'activité & la marge après coûts variables par BU

| BU Cars :

CARS                                        T3 2019  T3 2018    9M 2019  9M 2018 

                                                                                 

Chiffre d'affaires (en M€)                  716      701        1 669    1 644   

Variation à périmètre constant (%)          (0.6%)              0.0%             

Variation du chiffre d'affaires déclaré (%) 3.9%                2.8%             

                                                                                 

                                                                                 

Marge après coûts variables (en M€)         327      331        707      707     

Marge après coûts variables (%)             45.7%    47.2%      42.3%    43.0%   

*Après reclassement non-significatif d'InterRent en 2018                         

La BU Cars a réalisé un chiffre d'affaires total de 716 millions d'euros, en baisse de 0,6 % à périmètre et taux de change constants.

La BU continue d'enregistrer une croissance du chiffre d'affaires dans le segment Loisirs (+2,6% à périmètre constant, 3,1 % en volumes, -0,5% sur le RPD), avec une augmentation des volumes tous les mois. Les effets prix défavorables ont été limités sur la période, grâce à la BU Low Cost qui permet au Groupe de proposer et gérer une large gamme de prix.

Sur le segment B2B, la BU Cars a souffert d'une baisse significative de son chiffre d'affaires (-4,2%% à périmètre constant par rapport à l'année dernière) en raison :

* De la prolongation des discussions actuelles autour du Brexit, qui pèse négativement sur la performance du périmètre britannique du Groupe, avec des impacts négatifs sur l'environnement économique national,

* Du gel des déplacements professionnels imposé à partir de fin août par de grands comptes dans plusieurs pays (en particulier le Royaume-Uni, l'Allemagne et la France),

* De l'action à la fois volontaire et bénéfique de se retirer de grands comptes corporate à faible rentabilité au UK et en Allemagne, afin de protéger la rentabilité. Le Groupe a réagi très rapidement à la baisse d'activité dans le segment Affaires en se concentrant davantage sur le segment Loisirs, mais avec des coûts d'acquisition de clientèle inévitablement plus élevés.

La BU a géré efficacement l'utilisation de la flotte au cours de la période, avec cependant des coûts unitaires de la flotte plus élevés (montée en gamme du mix flotte pour répondre à la demande des clients, et augmentation de certains coûts en raison d'une plus forte taxation des véhicules) ; des coûts qui n'ont pas été répercutés sur les clients compte-tenu du contexte de pression sur les prix.

Europcar Mobility Group a donc dégagé une marge après coûts variables de 327 millions d'euros pour la BU Cars au 3ème trimestre 2019, soit une baisse de 1,5 points à 45,7 % par rapport au 3ème trimestre 2018.

| Business Unit Vans & Trucks :

VANS & TRUCKS                             T3 2019  T3 2018    9M 2019  9M 2018 

                                                                               

Chiffre d'affaires (en M'€)               97       88         264      251     

Variation du chiffre d'affaires publié    8.9%                4.3%             
(%)                                                                            

Variation à périmètre constant (%)        10.5%               4.9%             

                                                                               

Marge après coûts variables (en M€)       40       39         101      97      

Marge après coûts variables (%)           41.5%    45.0%      38.2%    38.8%   

A taux de change et périmètre constants, la BU affiche une croissance solide de son chiffre d'affaires de + 8,9 % à 97 millions d'euros au 3ème trimestre 2019, tirée par une forte hausse de + 11,7 % du nombre de jours de location et une baisse de - 3,3 % du chiffre d'affaires par jour de location, principalement liée à des durées de location plus longues et un effet de mix entre les segments Affaires et Loisirs.

Cette performance illustre le succès de la stratégie focalisée sur les clients Affaires / PME, sur des durées de location plus longues et sur le déploiement de nouveaux supersites dans nos principaux pays.

Au 3ème trimestre 2019, Europcar Mobility Group affiche une marge après coûts variables stable à 40 millions d'euros par rapport au 3ème trimestre 2018 et une marge en baisse de 3,7 points à 41,5 %, principalement dûs à quelques coûts de dommages et maintenance plus élevés dans les coûts d'exploitation de la flotte.

| Business Unit " Low-Cost " :

LOW COST                                   T3 2019  T3 2018    9M 2019  9M 2018 

                                                                                

Chiffre d'affaires (en M€)                 170      175        317      324     

Variation du chiffre d'affaires publié (%) -2.9%               -0.6%            

                                                                                

Marge après coûts variables (en M€)        81       85         130      130     

Marge après coûts variables (%)            47.6%    48.5%      41.1%    40.1%   

*Après reclassement non-significatif d'InterRent en 2018                        

La BU " Low-Cost " affiche une baisse de 2,4 % du chiffre d'affaires à 170 millions d'euros au 3ème trimestre, à périmètre et taux de change constants.

Ceci reflète une compétition exacerbée sur les prix en Espagne et en Italie au cours de l'été (baisse de 4,2 % du chiffre d'affaires par jour de location pour la BU) alors que le nombre de jours de location a augmenté de 2,8 %. Dans les nouveaux pays d'implantation des activités de la BU, tels que la Turquie, la Grèce ou la Croatie, celle-ci a enregistré une croissance solide de +46 % de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre 2019 et depuis le début de l'année.

Europcar Mobility Group affiche une marge après coûts variables de 81 millions d'euros pour la BU Low-Cost au 3ème trimestre 2019, en baisse de 6 %, soit une baisse de 1,8 point à 47,6 % par rapport au 3ème trimestre 2018.

Cependant, les programmes de synergies engagés sont en bonne voie et permettent à cette Business Unit d'afficher une hausse de son Corporate EBITDA par rapport à l'année dernière, tant au 3ème trimestre que depuis le début de l'année, dégageant ainsi une rentabilité supérieure à la moyenne du Groupe.

| Business Unit " Urban Mobility " :

Urban Mobility                    Q3 2019  Q3 2018    9M 2019  9M 2018 

                                                                       

Revenue (€m)                      13       9          35       26      

Variation on reported revenue (%) 47.7%               34.9%            

La BU Urban Mobility a fait preuve d'un dynamisme soutenu au cours du 3ème trimestre, avec une croissance du chiffre d'affaires de +50%.

Notre activité d'auto-partage (Ubeeqo) a vu son chiffre d'affaires progresser de +46 % par rapport au 3ème trimestre 2018. Les principaux moteurs de croissance sont toujours l'amélioration des taux d'utilisation ainsi que le développement des portefeuilles de clients corporate.

Le Groupe a poursuivi la montée en puissance de sa BU Urban Mobility , en augmentant la capacité de sa flotte et en attirant de nouveaux clients, grâce à la proposition d'une alternative attrayante à la possession d'un véhicule en ville.

Ubeeqo développe massivement sa flotte dans la capitale française, ayant depuis juillet 2019 commencé à mettre en œuvre le nouveau contrat d'auto-partage signé avec la Mairie de Paris. Dans ce cadre, Ubeeqo a prévu de mettre à la disposition des Parisiens près de 1 100 véhicules d'ici la fin de l'année, avec un lancement officiel du nouveau service prévu courant Novembre.

En Allemagne, la BU Urban Mobility a lancé et déploie fortement une nouvelle offre de partage de camionnettes. En parallèle, toujours dans ce pays, la BU développe l'auto-partage Corporate, où elle a déjà signé 2 nouveaux contrats importants.

Au troisième trimestre, la Business Unit a contribué à hauteur de -5M€ à la marge après coûts variables du Groupe.

Dans le cadre de sa stratégie de développement, Ubeeqo est d'ores et déjà rentable dans deux villes et travaille au sein de la BU pour améliorer significativement son chemin de rentabilité au cours de l'année prochaine, avec notamment le développement d'un modèle de franchise.

Sur les services chauffeur (ride-hailing), l'activité de Brunel basée au UK a souffert d'un environnement déprimé et fait l'objet d'une revue stratégique.

B /Corporate EBITDA Ajusté du 3ème trimestre 2019

À périmètre réel, la marge après coûts variables pour les BUs se monte à 456M€, en baisse de 18M€ (en baisse de 13M€, hors Urban Mobility) par rapport au troisième trimestre 2018, comme décrit précédemment.

Sur la période, les coûts de réseau du Groupe ont augmenté de 12M€ (dont 25% venant de l'intégration de la Finlande et de la Norvège), principalement tirés par l'augmentation des volumes au cours de la saison, ainsi que l'augmentation des salaires minimum dans certains pays et, dans une moindre mesure, une inflation de l'immobilier et l'impact du développement de supersites pour la BU Vans & Trucks.

Ces augmentations sont toutefois atténuées par les premiers effets des programmes de réduction des coûts des sièges sociaux du Groupe à hauteur d'environ 7M€, et ce malgré un effet périmètre.

Par conséquent, le Corporate EBITDA Ajusté du 3ème trimestre 2019 (hors impact de la BU Urban Mobility) s'élève à 226 millions d'euros, en baisse de 8,3 % à taux de change constants sur le trimestre, et à 218M€ en incluant la BU Urban Mobility.

En conclusion, le Groupe a enregistré une baisse limitée de son Corporate EBITDA Ajusté :

* En baisse de 10M€ sur le périmètre UK et Irlande

* En baisse de 11M€ en raison d'une dynamique ralentie sur les volumes et les prix, en partie atténuée par des actions de réduction des coûts et des mesures de préservation de la profitabilité.

* En baisse des 3M€ d'investissements Urban Mobility, dans le cadre des plans de fin d'année pour soutenir la croissance continue de la BU (environ +50% de croissance) Ceci démontre clairement une forte capacité de réaction du Groupe et la résilience de son modèle économique, ce même dans un contexte de ralentissement économique en pleine période de pointe pour ses activités.

C/ Résultats des 9 premiers mois 2019 :

* Le chiffre d'affairesprogresse de +1,3 % à 2 315 millions d'euros à périmètre réel

* Le Corporate EBITDA Ajustédiminue de 10,8 % à 249 millions d'euros

* Coûts de financement nets (IFRS) Les coûts de financement nets selon les IFRS font apparaître une charge nette de 133 millions d'euros au 30 septembre 2019, en hausse de +11% par rapport à une charge nette de 120 millions d'euros en 2018. Cette augmentation s'explique principalement par les coûts non récurrents liés au refinancement du Groupe, réalisé avec succès en avril 2019.

* Résultats non récurrents Le groupe enregistre une perte de 41 millions d'euros sur éléments non récurrents, contre une perte proforma de 28 millions d'euros (hors le produit de 68 millions d'euros de la cession l'année dernière de Car2go). Les coûts non récurrents de l'exercice en cours sont principalement liés à des projets de restructuration engagés comme prévus sur l'ensemble du périmètre et à l'optimisation du réseau.

* Résultat net Le Groupe a enregistré un bénéfice net de 68 millions d'euros au 30 septembre 2019, comparé au bénéfice net de 100 millions d'euros en 2018 hors impact de la plus-value exceptionnelle générée par la cession de la participation du Groupe dans Car2go.

D'après la norme IFRS 16, le Groupe a enregistré un bénéfice net de 60 millions d'euros au 30 septembre 2019.

D/ Flux de Trésorerie Disponibles Corporate & Dette corporate nette au titre des 9 premiers mois 2019

* Flux de Trésorerie Disponibles Corporate Le Flux de Trésorerie Disponibles Corporate s'établit à 109 millions d'euros au 30 septembre 2019, comparé à 167 millions d'euros pour la même période en 2018.

Cette variation s'explique principalement par :

* une baisse de 13,5 % du Corporate EBITDA Ajusté ;

* l'augmentation des charges non récurrentes liées à la mise en œuvre des programmes d'optimisation des coûts du réseau de stations et des coûts de sièges sociaux du Groupe ; et

* l'augmentation des investissements CAPEX hors flotte dédiés au soutien de la transformation digitale du Groupe : premier livrable du programme Click & Go en juin, distribution digitale (amélioration de nos plateformes e-commerce), programme Connected Cars.

en millions d'euros                                           9M 2019  9M 2018 

Corporate EBITDA Ajusté                                       249      288     

Autres produits et charges non courantes                      (37)     (28)    

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles,   (61)     (49)    
nettes de la valeur nette des actifs cédés                                     

Variations du besoin en fonds de roulement et des provisions  (15)     (17)    

Remboursement des loyers et intérêts associés                 (27)     (26)    

Flux de trésorerie corporate disponible                       109      167     

* Dette corporate nette La Dette corporate nette a diminué pour s'établir à 851 millions d'euros au 30 septembre 2019. Ceci comprend l'acquisition pour 38 millions d'euros des franchisés nordiques du Groupe en Norvège et en Finlande, ainsi que le programme de rachat d'actions de 41 millions d'euros lancé en décembre 2018, le versement d'un dividende de 39 millions d'euros et des dépenses de l'ordre de 15 millions d'euros au titre du remboursement d'obligations / nouvelles obligations 2020.

Les résultats d'Europcar Mobility Group au 3ème trimestre démontrent encore une fois une forte discipline financière, avec une réduction de la dette corporate nette de 86 millions d'euros depuis le 30 juin 2019.

L'endettement financier net corporate proforma du Groupe s'élève à 3,0x fin septembre 2019.

Calendrier Investisseurs

Résultats de l'exercice 2019 25 février 2020

A propos d'Europcar Mobility Group

Europcar Mobility Group est l'un des principaux acteurs du secteur de la mobilité et est une société cotée sur Euronext Paris.

Europcar Mobility Group a pour mission d'être la " mobility service company " préférée des clients, en offrant des solutions alternatives attractives à la possession de véhicules, avec une large palette de services de mobilité : location de voitures, service de chauffeur, auto-partage (car-sharing) et partage de scooters.

La satisfaction des clients est au cœur de la mission du groupe et de l'ensemble de ses collaborateurs et cet engagement vient nourrir le développement permanent de nouveaux services.

Europcar Mobility Group opère à travers différentes marques pour répondre aux besoins spécifiques de chaque client ; ses 4 marques majeures étant : Europcar(R) - le leader Européen de la location de véhicules, Goldcar(R) - la plus importante société de location de véhicules low-cost en Europe, InterRent(R) - marque " mid-tier " à destination des clients loisirs et Ubeeqo(R) - leader européenne du car-sharing (BtoB, BtoC).

Europcar Mobility Group propose ses différentes solutions et services de mobilité dans le monde à travers un vaste réseau dans 140 pays (incluant 18 filiales en propre en Europe et 2 en Australie et Nouvelle-Zélande, des franchisés et des partenaires).

Déclarations prospectives

Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles relatives à des évènements futurs. Ces déclarations prospectives peuvent inclure des prévisions et des estimations et leurs hypothèses sous-jacentes, des déclarations concernant des plans, des objectifs, des intentions et/ou des attentes concernant des résultats financiers, des évènements, des opérations et des services et le développement de produits futurs, ainsi que des déclarations concernant la performance ou des évènements. Les déclarations prospectives sont généralement identifiées par les termes " s'attend à ", " prévoit ", " pense ", " a l'intention de ", " estime ", " planifie ", " projette ", " peut ", " pourrait ", " devrait ", ou ces mêmes expressions et autres similaires à la forme négative. Les déclarations prospectives ne sont pas la garantie des performances futures et sont soumises à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses concernant Europcar Mobility Group, ses filiales et investissements, aux tendances de leur secteur, aux dépenses d'investissement et acquisitions futures, à l'évolution des passifs éventuels, à l'évolution de la conjoncture économique mondiale, ou à celle relative aux principaux marchés d'Europcar Mobility Group, aux conditions concurrentielles sur le marché et aux facteurs réglementaires. Ces évènements sont incertains et leur issue pourrait se révéler différente des attentes actuelles, ce qui pourrait affecter les objectifs annoncés. Les résultats réels peuvent différer significativement de ceux qui sont projetés ou sous-entendus dans les présentes déclarations prospectives. Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué ne sont valables qu'à la date du présent communiqué de presse. Sous réserve de dispositions légales applicables, Europcar Mobility Group n'assume aucune obligation de réviser ni de mettre à jour les déclarations prospectives à la lumière de nouvelles informations ou d'évènements futurs. Les résultats et performances du Groupe peuvent également être affectés par divers risques et incertitudes, y compris de façon non exhaustive, les risques mentionnés dans la rubrique " Facteurs de risques " du document de référence annuel enregistré par l'Autorité des marchés financiers le mercredi 27 mars 2019 sous le numéro R.18-020 et également disponible sur le site Internet du Groupe: www.europcar-group.com. Le présent communiqué de presse ne contient pas ou ne constitue pas une offre ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières en France, aux États-Unis ou dans une quelconque juridiction.

Retrouvez de plus amples informations sur le site :

www.europcar-mobility-group.com

Annexe 1 - Résumé des impacts de la norme IFRS 16

La norme IFRS 16 est la nouvelle norme sur les contrats de location, avec une première entrée en vigueur au 1erjanvier 2019.

Un montant représentant le droit d'utilisation de l'actif loué pendant la durée du contrat est constaté à l'actif du bilan et une dette correspondant à l'obligation de paiement des loyers est reconnue au passif, et ce pour tout contrat de location.

Europcar Mobility Group applique la méthode rétrospective simplifiée, sans retraitement des périodes comparatives.

Les principaux impacts sur les comptes consolidés 2019 sont les suivants :

Compte de résultat  Publié au 30  Au 30 septembre  Application     Publié au 30
(en millions                                                                   
d'euros)            septembre     2019 avant       d'IFRS 16                   
                                                                   septembre   
                    2018          retraitement                     2019        


Chiffre d'affaires  2 285.7       2 314.7                          2 314.7     

Coûts de la flotte, (1 346.6)     (1 393.4)        19.1            (1 374.3)   
coûts liés à                                                                   
l'exploitation et                                                              
la location                                                                    

Charges de          (386.4)       (394.7)                          (394.7)     
personnel                                                                      

Frais généraux du   (225.3)       (234.2)          61.0            (173.2)     
siège et du réseau                                                             

Dotations aux       (31.7)        (33.1)           (79.7)          (112.8)     
amortissements                                                                 

Autres produits     9.8           6.0                              6.0         


Résultat            305.4         265.3            0.4             265.7       
opérationnel                                                                   
courant                                                                        


Résultat            346.4         224.7            0.4             225.1       
opérationnel                                                                   


Résultat financier  (120.4)       (133.3)          (11.6)          (144.9)     


Résultat avant      226.0         91.5             (11.2)          80.2        
impôts                                                                         


Résultat net        168.3         68.3             (8.4)           59.9        


Compte de résultat                                                             
de gestion (en                                                                 
millions d'euros)                                                              

Retraitement du     Publié au 30  Au 30 septembre  Application     Publié au 30
Corporate EBITDA                                                               
Ajusté              septembre     2019 avant       d'IFRS 16                   
                    2018                                           septembre   
                                  retraitement                     2019        


Résultat            305.4         265.3            0.4             265.7       
opérationnel                                                                   
courant                                                                        

Dotations aux       31.7          33.1             79.7            112.8       
amortissements                                                                 

Charges financières (49.3)        (49.3)                           (49.3)      
relatives à la                                                                 
flotte                                                                         

Corporate EBITDA    287.8         249.1            80.0            329.2       
Ajusté calculé                                                                 


Tableau de flux de  Au 30                                                      
trésorerie (en      septembre                                                  
millions d'euros)                                                              
                    2019                                                       

Flux de Trésorerie  -                                                          
Disponibles                                                                    
Corporate (pas                                                                 
d'impact)                                                                      

                                                                               

Sur le tableau de                                                              
flux IFRS:                                                                     

- Flux nets de      +88                                                        
trésorerie générés                                                             
par l'activité                                                                 

- Flux nets de      -88                                                        
trésorerie liés aux                                                            
opérations de                                                                  
financement                                                                    

                                                                               

Bilan (en millions  Au 30                                                      
d'euros)            septembre                                                  
                                                                               
                    2019                                                       

                                                                               

Actif:              497                                                        

- Immobilisations   358                                                        
corporelles                                                                    

- Flotte inscrite   139                                                        
au bilan                                                                       

                                                                               

Passif:             508                                                        

- Dettes de loyers  300                                                        
non courants (> 1                                                              
an)                                                                            

- Dettes de loyers  208                                                        
courants(< 1 an)                                                               

Annexe 2 - Compte de résultat de gestion

INCL.       Excl.     Excl.                        Excl.    Excl.      INCL.   
IFRS16      IFRS16    IFRS16                       IFRS16   IFRS16     IFRS16  



T3 2019     T3 2019   T3 2018   En millions        9M 2019  9M 2018    9M 2019 
                                d'euros                                        

1 008       1 008     989       Chiffre d'affaires 2 315    2 286      2 315   

(227)       (227)     (208)     Coûts de détention (566)    (542)      (571)   
                                de la flotte, hors                             
                                interêts estimés                               
                                inclus dans les                                
                                locations simples                              

(319)       (325)     (307)     Coûts liés à       (787)    (763)      (762)   
                                l'exploitation, la                             
                                location et aux                                
                                produits des                                   
                                activités                                      
                                ordinaires de la                               
                                flotte de                                      
                                véhicules                                      

462         456       474       Marge après couts  962      980        981     
                                variables                                      

46%         45%       48%       Marge              42%      43%        42%     

(130)       (130)     (130)     Charges de         (395)    (386)      (395)   
                                personnel                                      

(53)        (77)      (74)      Frais généraux du  (234)    (225)      (173)   
                                siège et du                                    
                                réseau                                         

2           2         6         Autres produits    6        10         6       

(181)       (205)     (198)     Charges de         (623)    (602)      (562)   
                                personnel, frais                               
                                généraux du siège,                             
                                du réseau, IT et                               
                                autres                                         

                                                                               

(18)        (18)      (18)      Charges            (49)     (49)       (49)    
                                financières                                    
                                relatives à la                                 
                                flotte                                         

(16)        (16)      (16)      Intérêts estimés   (41)     (41)       (41)    
                                inclus dans les                                
                                locations simples                              

(33)        (33)      (34)      Charges            (90)     (90)       (90)    
                                financières                                    
                                relatives à la                                 
                                flotte, y compris                              
                                intérêts estimés                               
                                inclus dans les                                
                                locations simples                              

247         218       242       Corporate EBITDA   249      288        329     
                                Ajusté                                         

25%         22%       24%       Marge              11%      13%        14%     

(39)        (11)      (11)      Dotations aux      (33)     (32)       (113)   
                                amortissements                                 

(15)        (15)      (7)       Autres charges et  (41)     41         (41)    
                                produits non                                   
                                récurrents                                     

(21)        (18)      (25)      Résultat financier (84)     (71)       (95)    
                                hors flotte                                    

172         175       199       Résultat avant     92       226        80      
                                impôts                                         

(44)        (44)      (50)      Impôt sur le       (23)     (56)       (21)    
                                résultat                                       

(0)         (0)       (0)       Quote-part dans le (0)      (1)        (0)     
                                résultat des                                   
                                entreprises                                    
                                comptabilisées                                 
                                selon la méthode                               
                                de la mise en                                  
                                équivalence                                    

128         131       148       Résultat net       68       168        60      

Annexe 3 - Compte de résultat IFRS

En milliers d'euros      Au 30              Au 30             Au 30            
                                                                               
                         septembre          septembre         septembre        
                                                                               
                         2019 (*)           2019 avant        2018             
                                                                               
                                            IFRS 16                            



Produits des activités   2 314 690          2 314 690         2 285 677        
ordinaires                                                                     


Coûts de détention de la (611 965)          (606 579)         (583 377)        
flotte, incluant la                                                            
dépréciation                                                                   

Coûts liés à             (762 340)          (786 797)         (763 240)        
l'exploitation, la                                                             
location, et aux                                                               
produits des activités                                                         
ordinaires de la flotte                                                        
de véhicules                                                                   

Charges de personnel     (394 675)          (394 675)         (386 447)        

Frais généraux du siège  (173 182)          (234 219)         (225 278)        
et du réseau                                                                   

Dotations aux            (112 800)          (33 077)          (31 677)         
amortissements non-liées                                                       
à la flotte                                                                    

Autres produits          5 955              5 955             9 782            

Résultat opérationnel    265 683            265 298           305 440          
courant                                                                        


Autres produits et       (40 551)           (40 551)          40 919           
charges non courants                                                           

Résultat opérationnel    225 132            224 747           346 359          


Coût de l'endettement    (109 148)          (97 561)          (96 749)         
financier brut                                                                 

Autres charges           (35 735)           (35 735)          (23 658)         
financières nettes                                                             

Résultat financier       (144 883)          (133 296)         (120 407)        


Résultat avant impôts    80 249             91 451            225 952          


Impôt sur le résultat    (20 067)           (22 867)          (56 433)         

Quote-part dans le       (246)              (246)             (1 239)          
résultat des entreprises                                                       
associées                                                                      

Résultat net             59 936             68 338            168 280          


Part attribuable aux :                                                         

Actionnaires de la       59 980             68 382            167 872          
société mère                                                                   

Participations ne        (44)               (44)              408              
donnant pas le contrôle                                                        


Résultat par action, de                                                        
base revenant                                                                  

aux actionnaires de la   0.366              0.417             1.042            
société mère (en euros)                                                        

Résultat dilué par                                                             
action, revenant                                                               

aux actionnaires de la   0.363              0.414             1.039            
société mère (en euros)                                                        

(*) Les comptes au 30 septembre 2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de l'exercice précédent).

Annexe 4 - Rapprochement

INCL.       Excl.     Excl.                       Excl.     Excl.      INCL.   
IFRS16      IFRS16    IFRS16                      IFRS16    IFRS16     IFRS16  



T3 2019     T3 2019   T3 2018   En millions       9M 2019   9M 2018    9M 2019 
                                d'euros                                        

472.6       442.5     450.2     EBITDA consolidé  806.4     826.7      891.8   
                                ajusté                                         

(97.3)      (97.3)    (82.4)    Dépréciation de   (250.3)   (234.0)    (250.3) 
                                la flotte (IFRS)                               

(94.8)      (94.5)    (91.7)    Dépréciation de   (217.0)   (214.2)    (222.4) 
                                la flotte incluse                              
                                dans les contrats                              
                                de location                                    
                                simple                                         

(192.1)     (191.8)   (174.2)   Dépréciation de   (467.2)   (448.2)    (472.6) 
                                la flotte totale                               

(15.5)      (15.5)    (16.2)    Intérêts estimés  (40.7)    (41.3)     (40.7)  
                                inclus dans les                                
                                loyers de                                      
                                locations simples                              

(17.6)      (17.6)    (18.3)    Charges           (49.3)    (49.3)     (49.3)  
                                financières                                    
                                relatives à la                                 
                                flotte                                         

(33.1)      (33.1)    (34.5)    Charges           (90.0)    (90.6)     (90.0)  
                                financières                                    
                                relatives à la                                 
                                flotte, y compris                              
                                intérêts estimés                               
                                inclus dans les                                
                                locations simples                              

247.4       217.6     241.5     EBITDA Corporate  249.1     287.8      329.2   
                                Ajusté                                         

(39.5)      (10.8)    (11.3)    Dotations aux     (33.1)    (31.7)     (112.8) 
                                amortissements                                 

17.6        17.6      18.3      Extourne des      49.3      49.3       49.3    
                                charges                                        
                                financières                                    
                                relatives à la                                 
                                flotte                                         

15.5        15.5      16.2      Extourne des      40.7      41.3       40.7    
                                intérêts estimés                               
                                inclus dans les                                
                                loyers de                                      
                                locations simples                              

241.1       239.9     264.7     Résultat          306.0     346.8      306.4   
                                opérationnel                                   
                                courant ajusté                                 

(15.5)      (15.5)    (16.2)    Intérêts estimés  (40.7)    (41.3)     (40.7)  
                                inclus dans les                                
                                loyers de                                      
                                locations simples                              

225.5       224.4     248.5     Résultat          265.3     305.4      265.7   
                                opérationnel                                   
                                courant                                        

Annexe 5 - Bilan IFRS

En milliers d'euros                                                            

Au 30sep                           Au 30sep            Au 31décembre 

2019 (*)                           2019 avant IFRS 16  2018          


ACTIF                                                                          


Goodwill                           1 076 727           1 076 727     1 029 845 

Immobilisations incorporelles      1 006 383           1 006 383     986 016   

Immobilisations corporelles        525 246             167 417       159 247   

Autres actifs financiers non       50 349              50 349        66 012    
courants                                                                       

Instruments financiers non         0                   0             1 544     
courants                                                                       

Actifs d'Impôt différé             65 843              65 843        58 209    

Total des actifs non courants      2 724 548           2 366 719     2 300 873 


Stocks                             34 788              34 788        26 536    

Flotte inscrite au bilan           3 455 057           3 316 218     2 434 448 

Créances et assimilées liées à la  1 012 117           1 012 117     753 370   
flotte de véhicules                                                            

Clients et autres débiteurs        566 236             566 236       481 264   

Actifs financiers courants         25 778              25 778        11 970    

Actifs d'impôt exigibles           84 869              84 869        37 547    

Trésorerie soumise à restrictions  115 093             115 093       90 490    

Trésorerie et équivalents de       224 741             224 741       358 138   
trésorerie                                                                     

Total des actifs courants          5 518 679           5 379 840     4 193 763 


Total de l'actif                   8 243 227           7 746 559     6 494 636 


Capitaux propres                                                               

Capital social                     163 884             163 884       161 031   

Primes d'émission                  704 069             704 069       692 255   

Réserves                           (225 560)           (225 560)     (165 487) 

Résultats accumulés non distribués 200 637             209 023       201 417   

Capitaux propres - Part du Groupe  843 030             851 416       889 216   

Participations ne donnant pas le   613                 613           651       
contrôle                                                                       

Total des capitaux propres         843 643             852 029       889 867   


PASSIF                                                                         


Passifs financiers                 1 601 318           1 601 318     1 740 667 

Dette de loyers et intérêts        300 298             0             0         
associés non courants                                                          

Instruments financiers non         79 481              79 481        60 415    
courants                                                                       

Passifs liés aux avantages du      165 512             165 512       142 358   
personnel                                                                      

Provisions non courantes           18 645              18 645        2 925     

Passif d'Impôt différé             165 918             168 718       173 799   

Autres passifs non courants        172                 172           220       

Total des passifs non courants     2 331 344           2 033 846     2 120 384 


Part à moins d'un an des passifs   3 091 018           3 091 018     2 006 533 
financiers                                                                     

Dette de loyers et intérêts        207 976             0             0         
associés courants                                                              

Avantages du personnel             3 192               3 192         3 192     

Provisions courantes               229 712             230 132       220 893   

Dettes d'impôts exigibles          80 272              80 272        23 025    

Dettes et assimilées liées à la    821 500             821 500       644 169   
flotte de véhicules                                                            

Fournisseurs et autres dettes      634 570             634 570       586 573   

Total des passifs courants         5 068 240           4 860 684     3 484 385 

Total du passif                    7 399 584           6 894 530     5 604 769 


Total du passif et des capitaux    8 243 227           7 746 559     6 494 636 
propres                                                                        

(*) Les comptes au 30 septembre 2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de l'exercice précédent).

Annexe 6 - Flux de trésorerie IFRS

En milliers d'euros                                                      Au 30 septembre     Au 30 septembre     Au 30 septembre    
                                                                                                                                    
                                                                         2019 (*)            2019 avant          2018               
                                                                                                                                    
                                                                                             IFRS 16                                



Résultat avant impôt                                                     80 249              91 450              225 952            

Extourne des éléments suivants                                                                                                      

Amortissement et dépréciation des immobilisations corporelles (1)        96 021              16 300              17 642             

Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles          16 779              16 779              13 839             

Variations des provisions et avantages au personnel                      10 623              10 623              3 520              

Reconnaissance des paiements fondés sur des actions                      1 554               1 554               1 126              

Plus et moins-values de cession (2)                                      (432)               (432)               (68 546)           

Autres éléments non monétaires                                           5 270               5 270               1 966              

Total des charges d'intérêt nettes                                       117 338             103 727             102 166            

Amortissement des coûts de financement                                   13 388              13 388              9 875              

Coût de l'endettement financier net                                      130 726             117 115             112 041            


Résultat opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement    340 790             258 659             307 540            


Acquisition de la flotte de véhicules inscrite au bilan (3)              (864 673)           (870 369)           (583 399)          

Variations du besoin en fonds de roulement lié à la flotte de            (84 235)            (84 235)            (139 391)          
véhicules                                                                                                                           

Variations du besoin en fonds de roulement hors flotte de véhicules      (23 272)            (23 272)            (19 968)           


Trésorerie provenant des activités opérationnelles                       (631 390)           (719 217)           (435 218)          


Impôts recouvrés / payés                                                 (27 341)            (27 341)            (25 782)           

Intérêts nets payés                                                      (86 273)            (86 273)            (82 071)           


Flux nets de trésorerie générés par l'activité                           (745 004)           (832 831)           (543 071)          


Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (4)          (65 423)            (65 423)            (52 115)           

Produits de la cession d'immobilisations corporelles et incorporelles    4 299               4 299               2 972              

Produit de la cession de filiales (5)                                    1 499               1 499               70 000             

Acquisitions de filiales, nette de la trésorerie acquise et autres       (57 265)            (57 265)            (10 721)           
investissements financiers (6)                                                                                                      


Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement             (116 890)           (116 890)           10 136             


Augmentation de capital (net des dépenses engagées)                      14 666              14 666              -                  

Distribution exceptionnelle et dividendes versés                         (39 479)            (39 479)            (24 229)           

Achats / ventes des actions                                              (40 965)            (40 965)            (28 554)           
propres                                                                                                                             

Instruments dérivés                                                      -                   -                   (6 082)            

Emission d'emprunt obligataire (7)                                       (150 000)           (150 000)           148 500            

Variation des autres emprunts (8)                                        1 057 382           1 057 382           442 745            

Variation des dettes de loyers (9)                                       (87 830)            -                   -                  

Paiement de coûts de financement (10)                                    (7 495)             (7 495)             (8 860)            


Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement               746 279             834 109             523 520            


Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture                    424 986             424 986             313 253            

Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de (115 615)           (115 615)           (9 415)            
trésorerie après incidence des différences de conversion                                                                            

Variation de périmètre                                                   -                   -                   -                  

Incidence des différences de conversion                                  (30)                (30)                (1 452)            

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture                     309 341             309 341             302 386            
                                                                                                                                    

(*) Les comptes au 30 septembre 2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de l'exercice précédent).

Annexe 7 - Notes de bas de page du Flux de trésorerie IFRS

(1)  En 2019, 79,7m€ liés à l'amortissement du droit d'utilisation des actifs  
immobiliers en application d'IFRS 16.                                          

(2) En 2018, la variation s'explique principalement par la plus-value de       
cession de Car2Go.                                                             

(3) Compte tenu de la durée de détention moyenne de la flotte, le Groupe       
comptabilise les véhicules comme des actifs courants au début du contrat. Leur 
variation d'une période à l'autre est donc assimilée à un flux opérationnel    
généré par l'activité.                                                         
En 2019, la variation inclut l'impact des droits d'utilisation de la flotte en 
application d'IFRS 16 pour un montant de 5,7m€.                                

(4) En 2019, principalement lié aux développements informatiques pour 37,3m€ et
aux renouvellements d'équipements pour 25,1m€.                                 

(5) La variation est liée à la cession des titres SnappCar en 2019 et la       
cession de Car2Go en 2018.                                                     

(6) En 2019, la variation est principalement liée à l'acquisition par le Groupe
de ses franchisés finlandais et norvégiens pour €37,8m.                        

(7) En 2019, la variation s'explique par l'émission d'Obligations Senior pour  
un montant de 450m€ au taux de 4% et venant à échéance en 2026 et le           
remboursement anticipé de 600m€ au titre des Obligations Senior existantes au  
taux de 5,750% et venant à échéance en 2022. En 2018, la variation est         
principalement liée au lancement d'une émission d'Obligations Senior assorties 
de Sûretés au taux de 2,375% d'un montant de 150m€ venant à échéance en 2022.  

(8) En 2019, principalement lié à la variation de la facilité de crédit de     
premier rang, de la facilité de crédit renouvelable et billets de trésorerie   
pour 921m€.                                                                    

(9) En 2019 et en application d'IFRS 16, (2,3)m€ liés à la variation des dettes
de loyer relative à la flotte et (85,5)m€ liés à la variation des dettes de    
loyer relative au actifs immobiliers.                                          

(10) En 2019, la variation est liée principalement au paiement des coûts de    
transaction dont (4,7)m€ au titre de la nouvelle émission d'Obligations Senior 
de 450m€ et (2,3)m€ au titre du renouvelement de la facilité de crédit         
renouvelable.  En 2018, paiement des coûts de transaction dont (4,2m€) liés aux
SARF,(0,2) m€ de frais initiaux liés à la facilité de crédit renouvelable,     
(1,3) m€ liés au crédit-relai, (0,6m€) lié à la nouvelle émission obligataire  
de 150m€ et (2,6) m€ liés aux autres prêts.                                    

Annexe 8 - Dette corporate nette

                                                   Excl. IFRS16    Excl. IFRS16  


en millions d'euros     Intérêts      Maturité     Sep.30,         Dec. 31,      
                                                                                 
                                                   2019            2018          

Obligations  (a)        4.125%        2024         600             600           

Obligations  (a)        4.000%        2026         450             600           

Facilité de crédit      E+250bps (b)  2022         467             230           
renouvelable  (500m€)                                                            

Obligations FCT junior,                            (403)           (257)         
intérêts courus non                                                              
échus, coûts                                                                     
capitalisés des                                                                  
contrats de financement                                                          
et autres                                                                        

Dette brute Corporate enregistrée au               1 114           1 173         
bilan                                                                            

Trésorerie détenue par les entités                 (263)           (377)         
opérationnelles et investissements à                                             
court terme                                                                      

Dette nette Corporate enregistrée au               851             795           
bilan                                                                            

                                                                                 

Annexe 9 - Dette de la                                                           
flotte                                                                           

en millions d'euros     Intérêts      Maturité     Sep.30,         Dec. 31,      
                                                                                 
                                                   2019            2018          

EC Finance Obligations  2.375%        2022         500             500           
(a)                                                                              

Facilité de crédit      E+130bps      2022         1 365           557           
destinée au financement                                                          
de la flotte  (SARF                                                              
1,7md €) (c)                                                                     

Obligations FCT junior,                            410             252           
coûts capitalisés des                                                            
contrats de financement                                                          
et autres                                                                        

Financement de la                     Various (d)  1 303           1 265         
flotte au Royaume-Uni,                                                           
en Australie et autres                                                           
facilités de                                                                     
financement de la                                                                
flotte                                                                           

Dette brute flotte                                 3 578           2 574         
enregistrée au bilan                                                             

Trésorerie détenue par les entités détenant la     (129)           (127)         
flotte et investissements à court terme de la                                    
flotte                                                                           

Dette nette flotte                                 3 448           2 447         

                                                                                 

Dette de loyer relatif à la flotte (*)             148             129           

                                                                                 

Dette nette flotte totale (incluant                3 596           2 576         
la flotte en location)                                                           


(*) Après application de la norme IFRS16 au 1er                                  
Janvier 2019                                                                     

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