FERRARI : Invest Securities reste à vente, rehausse sa cible
Le 03 février 2023 à 09:59
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Invest Securities maintient son opinion 'vente' sur Ferrari, malgré un objectif de cours rehaussé, du fait des paramètres de marché plus favorables, de 184 à 215 euros, et avec des estimations de BPA 2022/23/24 relevées de +2%/+7%/+2%.
'Les résultats préliminaires ont fait un effet 'coup du chapeau' sur le titre, mais la réunion qui suivait la publication ne semble pas devoir emporter un enthousiasme débridé de la part des analystes', constate-t-il.
Le bureau d'études ajoute que le potentiel du titre du constructeur italien de voitures de luxe et de sport, reste toujours négatif d'au moins -10% et que les multiples sont toujours élevés au regard de la moyenne à cinq ans.
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Ferrari N.V. est une société holding organisée autour de 3 pôles d'activités :
- construction et vente de véhicules de sport de luxe (85,8% du CA) : marques 458 Italia, 488 GTB, 458 Spider, 488 Spider, F12berlinetta, 458 Speciale, 458 Speciale A, California T et FF. Le groupe propose également des pièces de rechange ;
- fabrication et vente de moteurs (2,1%) : marque Maseratti ;
- autres (12,1%) : activité de sponsoring, prestations de services financiers, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Italie (7,4%), Royaume Uni (10,5%), Allemagne (8,3%), Europe-Moyen Orient-Afrique (21,9%), Etats-Unis (25,7%), Amériques (3,8%), Chine-Hong Kong-Taiwan (9,8%), Asie-Pacifique et Australie (12,6%).