(Cercle Finance) - UBS relève légèrement son objectif de cours sur FFP (Société Foncière, Financière de Participations) de 102 à 103,5 E et réaffirme sa position 'Achat' sur le titre, au lendemain de la publication de ses résultats pour 2007 de la holding du groupe familial Peugeot.
La société-mère a vu son résultat net progresser de 5% à 84,9 millions d'euros et le résultat net consolidé s'est envolé de 262% à 230,5 millions d'euros, grâce à la reprise des résultat de Peugeot, dont FFP détient 22,1% du capital.
Malgré la baisse des titres FCC et Zodiac, les actifs de diversification représentent toujours environ un quart du portefeuille grâce à l'investissement de septembre dernier dans Onet.
Le broker s'attend à ce que le groupe propose en avril un dividende stable de 1,50 euro par action, avec mise en paiement après l'assemblée générale du 24 juin prochain.
UBS souligne en outre que la décote de holding s'est accrue de 25% l'été dernier à 41% actuellement, le titre ayant significativement sous-performé celui de Peugeot depuis cette période.
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Peugeot Invest est une société de portefeuille. A fin 2023, les immobilisations financières s'élèvent, en valeur nette comptable, à 8 659,5 MEUR répartis par type de participations comme suit :
- participations dans des sociétés cotées (65,2%) : Immobilière Dassault (19,8% à fin 2023 ; société foncière), LISI (14,4% à fin 2023 ; fabrication de fixations et de composants d'assemblage pour l'aéronautique et l'automobile), CIEL group (6,8% ; conglomérat), SPIE (5,1% ; prestations de services multi-techniques), SEB (4% ; fabrication d'équipements ménagers) et Tikehau Capital (1,6% ; gestion d'actifs et d'investissement) ;
- participations dans des sociétés non cotées (7%) : Rothschild & Co, International SOS, Signa Prime, Signa Development, Acteon et Château Guiard ;
- autres (27,8%) : principalement OPCVM et fonds de capital-risque.