FNAC DARTY : Oddo confirme son conseil sur le titre
Le 24 février 2021 à 10:34
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Oddo estime que les résultats de Fnac Darty ne présentent pas de surprise dans la mesure où le groupe avait donné une guidance d'atterrissage le 19 janvier dernier. L'analyste confirme son conseil à Surperformance et son objectif de cours de 59 E.
' Du côté des bonnes surprises, nous noterons le dividende proposé à 1.0 E par action, à valider par l'AG du 27 mai 2021. Notons également que le groupe remboursera son PGE de 500 ME comme prévu en 2021, sans demander de prorogation ' indique l'analyste.
' Enfin, le groupe indique que la tendance sur le T1 à mi-février est similaire à celle observée au T4 (excellente donc) '.
Le groupe a annoncé son nouveau plan stratégique 2025 baptisé Everyday. Ces objectifs doivent permettre de générer 500 ME de FCF sur la période 2021-2023, et un niveau normatif de 240 ME en 2025. Oddo estime que ces objectifs sont ambitieux mais cohérents.
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Fnac Darty est le n° 1 français de la distribution de produits culturels et de loisirs. L'activité du groupe s'organise autour de 4 pôles :
- distribution de produits culturels, informatiques et électroniques grand public : livres, jouets, consoles de jeux, disques de musique, téléphones, produits informatiques (ordinateurs, tablettes, périphériques, logiciels, etc.), produits hi-fi (télévisions, chaînes hi-fi, lecteurs et enregistreurs de DVD), appareils photos et caméscopes, baladeurs MP3, films DVD, appareils électroménagers, etc. L'activité est assurée à travers un réseau de magasins (détention, à fin 2023, de près de 1 000 points de vente dans le monde) et par le biais d'Internet ;
- vente de services de développement de photos ;
- distribution de billets de spectacles : concerts, pièces de théâtre, opéras, expositions, cirques, musées, etc. ;
- vente de voyages (Fnac Voyages).
La répartition géographique du CA est la suivante : France et Suisse (82,7%), Péninsule Ibérique (9,3%), Belgique et Luxembourg (8%).