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Malgré des reflux, GAM augmente sa masse sous gestion au 1er trimestre

21/04/2021 | 11:40
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Zurich (awp) - Au premier trimestre, le gestionnaire d'actifs GAM a pâti de sorties d'argent, en raison notamment de la liquidation des fonds Greensill. Des marchés favorables et l'offre en marque blanche ont néanmoins permis d'augmenter de 2% la masse sous gestion sur trois mois, à 124,5 milliards de francs suisses.

Dans l'activité Investment Management (IM), qui regroupe les produits estampillés GAM, les actifs gérés ont atteint 35,5 milliards de francs suisses, en recul de 1,1%, indique mercredi GAM. Les reflux d'argent nets se sont élevés à 1,0 milliard, ce à quoi il faut encore soustraire 0,8 milliard pour les fonds en liquidation. L'effet de marché et de devises s'est avéré positif, à hauteur de 1,4 milliard.

Le reflux hors liquidation concernent toutes les classes d'actifs, à l'exception des actions, dont les véhicules de placement dédiés ont engrangé 0,2 milliard de francs suisses.

Dans le sillage de la faillite de la société Greensill, GAM a récemment annoncé la liquidation de ses fonds "Supply Chain Finance", dans lesquels 842 millions de dollars étaient investis. Les remboursements ne sont pas encore terminés et se poursuivent. Au 5 mars, 70% des fonds avaient été restitués.

Ces fonds représentaient des recettes annuelles d'environ 1 million de francs suisses pour GAM. Depuis la liquidation, le gestionnaire n'encaisse plus les frais de gestion sur ces produits financiers.

Les fonds en marque blanche, soit l'activité Private Labeling, a vu ses volumes gonfler de 3,4% à 89 milliards de francs suisses, grâce à des afflux de 0,5 milliard et un effet marché et devises de 2,4 milliards.

GAM rappelle cependant qu'un client important représentant des actifs pour 20 milliards de francs suisses a décidé de recourir à un autre gestionnaire. Le transfert des fonds annoncé fin janvier commencera au deuxième semestre, avec une perte de recettes annuelles d'environ 5 millions de francs suisses.

Réduction de coûts sur les rails

Cité dans un communiqué le directeur général Peter Sanderson déplore les sorties de fonds subies par Investment Management, mais se réjouit des performances dégagées entre janvier et mars ainsi que l'activité clientèle "réjouissante". GAM revendique des rendements supérieurs au marché au cours de la période sous revue.

La direction affirme qu'elle est en bonne voie pour réaliser les économies de 15 millions de francs suisses attendues en 2021. L'activité clientèle devrait s'avérer constructive ces prochains mois, affirme GAM sans fournir des prévisions chiffrées.

Le gestionnaire zurichois retombe dans ses travers, regrette Vontobel. Le groupe accuse à nouveau une décollecte chez IM après avoir connu un 4e partiel 2020 positif, une première après neuf trimestres en repli. Avant de préjuger du retour à une rentabilité suffisante, il faudra que l'argent frais retrouve le chemin de cette division à problèmes.

Les flux coulent toujours dans la mauvaise direction, constante la Banque cantonale de Zurich, qui considère toujours le titre comme un placement risqué.

Les investisseurs sanctionnaient la nominative GAM, celle-ci chutant de 2,2% à 2,354 francs suisses à 11h04. L'indice SPI prenait 0,36%.

fr/lk/vj


© AWP 2021
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Capi. / CA 2021 1,54x
Capi. / CA 2022 1,54x
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Dirigeants et Administrateurs
Nom Titre
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Richard McNamara Group Chief Financial Officer
David Joseph Jacob Chairman
Dave Thomas Global Head-Technology
Steve Rafferty Group Chief Operating Officer
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
GAM HOLDING AG5.55%395
THE BLACKSTONE GROUP INC.35.44%58 263
KKR & CO. INC.36.92%32 254
LEGAL & GENERAL PLC5.26%23 469
AMUNDI8.91%17 847
FRANKLIN RESOURCES, INC.38.22%17 450