Sans surprise, le conseil d'administration de Gameloft, réuni vendredi dernier, a rejeté le projet d’OPA de Vivendi. Depuis que le groupe de médias a dévoilé ses intentions il y a un peu plus d’une semaine, l’action de l’éditeur de jeux vidéo pour téléphones mobiles et tablettes évolue nettement au dessus des 6 euros proposés, +1,47% à 6,91 euros aujourd'hui, preuve que les investisseurs anticipent une surenchère.

L'un des reproches adressés à cette OPA par le conseil d'administration de Gameloft est d'ailleurs que ses termes financiers sont insuffisants au regard de la valeur intrinsèque et des perspectives du groupe.

Il a d'ailleurs jugé plus globalement que cette offre était contraire à l'intérêt de Gameloft, de ses actionnaires, de ses salariés et de ses clients.

Les administrateurs ont aussi dénoncé la "déstabilisation des équipes de Gameloft résultant de cette offre hostile et en particulier de ses créatifs et leur management très attachés au caractère indépendant de la société".

Le dernier point de l'argumentation a concerné l'absence de synergies entre Vivendi et Gameloft depuis que le premier a cédé son activité dans les jeux. Si Gilbert Dupont est globalement d'accord avec les premiers arguments, il est plus réservé sur ce dernier. En effet, la publicité est un des axes stratégiques de développement du groupe, qui souhaite valoriser l'audience de ses jeux par ce moyen. Or, selon l'analyste, Vivendi pourrait apporter son expertise de monétisation d'audience auprès d'annonceurs, que cela soit par son expérience de diffuseur ou d'agence médias au sein du groupe Bolloré.

Gilbert Dupont attend dorénavant une réponse de la famille Guillemot qui a notamment continué sa montée au capital et/ou un relèvement de l'offre Vivendi. La semaine dernière, la famille fondatrice a déclaré avoir franchi en hausse le seuil de 20% du capital de Gameloft, dont elle détient désormais 20,29% du capital et 28,42% des droits de vote. Vivendi pointe pour sa part à plus de 20% du capital.

Valeurs citées dans l'article : GAMELOFT, Vivendi, UBISOFT ENTERTAIN