L’activité opérationnelle de GameStop — ses magasins de jeux vidéos et marchandises associées — continue d’accuser une sévère érosion de ses ventes, avec un chiffre d’affaires qui passe de $5.3 milliards à $3.8 milliards sur les douze mois écoulés.
En réponse, le groupe sabre dans ses coûts et maintient non sans un certain mérite sa perte d’exploitation à un niveau peu ou prou comparable à celui de l’an dernier.
Dans ces conditions, comment expliquer que GameStop soit parvenu à placer une augmentation de capital qui renfloue ses caisses à hauteur de $3.5 milliards — et lui permet d’afficher un résultat net positif grâce aux intérêts perçus sur cette trésorerie ?
Mystère. Voici en tout cas le groupe domicilié à Grapevine dans le Texas assis sur une trésorerie nette qui oscille autour de $4 milliards. Que bien sûr — c’est l’annonce du jour — il entend déployer dans du bitcoin, sur le modèle de MicroStrategy.
Voir à ce sujet MicroStrategy Incorporated : L'éternel recommencement publié en novembre dernier dans nos colonnes.
Comment expliquer de même que GameStop commande toujours une valeur d’entreprise — capitalisation boursière moins trésorerie en excès — de plus de $7 milliards, alors que son activité d’exploitation perd de l’argent et fond comme neige au soleil ?
Mystère là aussi. Il faut en tout cas saluer le double coup de génie « commercial » du groupe : en pleine mania des "meme stocks », il avait levé plus de $1.6 milliard via l'émission de nouvelles actions ; il réédite cette performance en 2024, mais pour le double de ce montant.
Voir à ce sujet GameStop Corp. : La reine des meme stocks.
