GASCOGNE 
GASCOGNE
Société Anonyme à conseil d'administration au capital de 60 800 130 €.
68, rue de la Papeterie
40200 Mimizan
RCS : Mont de Marsan 895 750 412
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
AU 30 JUIN 2021
Attestation du rapport financier semestriel
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-après présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Mimizan, le 27 septembre 2021
Dominique Coutière
Président-Directeur Général
A. - RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE
- Faits marquants
Le 1er semestre 2021 a été marqué par un retour progressif à une activité commerciale dynamique sur la plupart de nos marchés. L'activité s'est nettement améliorée à partir du mois de mars, après 2 premiers mois plutôt atones. La reprise économique s'est également traduite par une forte montée des prix sur la plupart de nos matières premières et un allongement des délais d'approvisionnement, une hausse des coûts de transport et des coûts d'énergie (électricité) qui pèsent sur la rentabilité.
Dans ce contexte, l'EBITDA du 1er semestre s'est inscrit en retrait de 8,5%, pénalisé par l'arrêt réglementaire de la papeterie pendant 3 semaines au mois de février.
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II. Résultats du Groupe | ||
Compte de résultat | ||
(En M€) | 1er semestre 2021 | 1er semestre 2020 |
Chiffre d'affaires | 199,0 | 182,7 |
EBITDA (1) | 12,9 | 14,1 |
Résultat opérationnel courant | 5,6 | 6,4 |
Résultat opérationnel | 7,3 | 2,6 |
Résultat financier | -1,6 | -2,2 |
Résultat avant impôt | 5,7 | 0,4 |
Résultat net consolidé | 5,5 | 0,4 |
(En M€) | 1er semestre | 1er semestre |
2021 | 2020 | |
Résultat opérationnel courant (a) | 5,6 | 6,4 |
Dotations aux amortissements sur immobilisations (b) | 7,7 | 7,6 |
Dotations (reprises) nettes aux provisions sur actifs circulants (c ) | -0,3 | 0,1 |
Dotations (reprises) nettes aux provisions risques et charges d'exploitation (d) | -0,0 | -0,0 |
EBITDA (a) + (b) + (c ) + (d) | 12,9 | 14,1 |
1 EBITDA : Résultat opérationnel courant + dotations nettes aux amortissements + dotations nettes aux provisions et dépréciations d'exploitation
Le chiffre d'affaires progresse de +8,9 % à 199 M€ sur ce semestre. Le Groupe, globalement peu impacté commercialement par la crise sanitaire a déjà retrouvé un niveau d'activité comparable à celui d'avant la crise sanitaire.
Le chiffre d'affaires de la Division Bois (10% du chiffre d'affaires consolidé) rebondit de +11,0%, bénéficiant d'une base de comparaison favorable. L'activité avait en effet été fortement impactée par la fermeture des magasins de bricolage et l'arrêt des chantiers de construction pendant plusieurs semaines au 1er semestre 2020.
Le chiffre d'affaires de la Division Emballage (90% du chiffre d'affaires consolidé) est en hausse de +8,6%.
L'EBITDA1 est en retrait de 1,2 M€ (soit - 8,5%) de 14,1 à 12,9 M€, compte tenu de l'arrêt réglementaire de la papeterie de 3 semaines au mois de février.
Le résultat opérationnel courant diminue de 0,8 M€, en lien avec la baisse de l'EBITDA.
Le résultat opérationnel s'établit à 7,3 M€ vs 2,6 M€ au 1er semestre 2020.
Au 1er semestre 2020, une provision avait été comptabilisée en charges non courantes au titre du Plan de Sauvegarde de l'Emploi du site de Castets.
Au 1er semestre 2021, un produit d'indemnisation d'assurance de la destruction par un incendie d'une chaudière à Saint Symphorien qui avait eu lieu en mai 2020 a été comptabilisé.
Le résultat financier est en amélioration à - 1,6 M€ en raison de l'amélioration du résultat de change.
Le résultat net de l'ensemble consolidé s'établit à 5,5 M€.
- EBITDA : Résultat opérationnel courant + dotations nettes aux amortissements + dotations nettes aux provisions et dépréciations d'exploitation
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Situation financière
Bilan | 1er semestre 2021 | Exercice 2020 |
Capitaux propres (M€) | 149,4 | 142,8 |
Capitaux propres par actions (€) | 6,2 | 5,9 |
Endettement net (M€) | 111,4 | 107,4 |
Besoin en Fonds de Roulement (M€) | 105,6 | 97,8 |
Tableaux de flux | 1er semestre 2021 | 1er semestre 2020 |
Flux de trésorerie opérationnels (M€) | 8,4 | 15,3 |
Flux de trésorerie d'investissement (M€) | -10,8 | -7,6 |
Flux de trésorerie de financement (M€) | -8,1 | 33,3 |
Variation de trésorerie (M€) | -10,5 | 41,0 |
L'endettement net est égal à différence entre les emprunts et dettes financières (part à moins d'un an + part à plus d'un an) et la trésorerie et équivalents de trésorerie. Le calcul figure dans la note 10.
Le Besoin en Fonds de Roulement se calcule comme suit :
(En M€) | 1er semestre 2021 | Exercice 2020 |
Stocks (a) | 98,5 | 106,1 |
Clients et autres débiteurs (b) | 86,4 | 68,0 |
Fournisseurs et autres créditeurs (c ) | 79,3 | 76,3 |
BFR (a) + (b) - (c ) | 105,6 | 97,8 |
Les flux opérationnels diminuent (- 6,9 M€) à 8,4 M€, du fait de la hausse du BFR sur le semestre, conséquence de la reprise d'activité.
Les flux d'investissement s'élèvent à 10,8 M€, en progression de 3,2 M€ par rapport au 1er semestre 2020, période pendant laquelle les investissements avaient été limités par le confinement.
Les flux de financement s'élèvent à - 8,1 M€ comprenant des remboursements d'emprunts pour 14,7 M€ et une plus grande utilisation de la ligne d'affacturage pour 6,6 M€ en lien avec la hausse du chiffre d'affaires. Au 1er semestre 2020, les flux de financement s'élevaient à 33,3 M€ comprenant le tirage du solde de la ligne de crédit capex, le tirage du crédit revolving et la mise en place du Prêt Garanti par l'Etat.
La variation de trésorerie est négative à - 10,5 M€. La trésorerie disponible au 30 juin s'élève à 27,8 M€.
L'endettement net progresse légèrement sur le semestre.
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III. Résultats des Divisions et Activités
Les principales données opérationnelles pour chacune des divisions et branches sont reprises dans le tableau ci- dessous
En M€ | Division BOIS | Division | Dont Activité | Dont Activité | Dont Activité | ||||||
EMBALLAGE | Papier | Sacs | Flexible | ||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||
Chiffres d'affaires | 21,0 | 18,7 | 178,1 | 164,0 | 61,8 | 51,7 | 60,6 | 56,2 | 55,7 | 56,1 | |
EBITDA | 0,6 | -1,2 | 12,3 | 15,2 | 0,3 | 3,9 | 6,9 | 6,0 | 5,0 | 5,0 | |
Résultat opérationnel | 0,2 | -1,8 | 5,6 | 8,2 | -2,3 | 1,0 | 5,0 | 4,0 | 2,9 | 3,1 | |
courant |
La Division Bois retrouve un EBITDA positif à 0,6 M€, en progression de 1,8 M€.
L'amélioration vient de la réduction des coûts liée à la réorganisation de l'outil industriel combinée à. une demande soutenue profitable à l'évolution du chiffre d'affaires global de +11% par rapport à 2020.
La Division Emballage voit son EBITDA diminuer de 2,9 M€ du fait de l'Activité Papier.
-
L'Activité Papier diminue son EBITDA de 3,6 M€.
Soutenu par une forte demande en papier, le chiffre d'affaires augmente de près de 20%, uniquement par les volumes, les prix de vente étant encore bas au 1er semestre. L'EBITDA a été en partie impacté par ces prix de vente bas et également par l'arrêt réglementaire qui fait perdre 3 semaines de production et génère des coûts d'entretiens additionnels significatifs. - L'Activité Sacs augmente son EBITDA de 0,9 M€, grâce à la progression des cinq sacheries dans un contexte de demande très soutenue depuis le mois de mars sur tous les marchés et sur tous les types de sacs. Malgré un contexte de plus en plus inflationniste au niveau des matières premières depuis le mois d'avril, les sociétés ont eu la capacité de maintenir globalement leurs marges.
- L'Activité Flexible a maintenu un EBITDA stable à 5,0 M€.
L'EBITDA de la société Gascogne Flexible à Dax augmente (+ 10%) grâce aux hausses de prix passées pour couvrir les hausses de matières.
Le site allemand connait une période moins favorable avec un chiffre d'affaires et un EBITDA en retrait sur le semestre.
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Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.
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Gascogne SA published this content on 29 September 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 29 September 2021 18:01:10 UTC.
