Début août, les livraisons de gaz russe à l'Europe représentaient environ un tiers de leur niveau d'avant l'invasion de l'Ukraine par la Russie, un déficit qui n'est que partiellement compensé par l'augmentation des importations de gaz naturel liquéfié (GNL), écrit l'agence de notation mondiale.

Si Moscou devait interrompre toutes les livraisons de gaz, la Slovaquie et la République tchèque pourraient voir leurs notes souveraines respectives de A2 et Aa3 compromises, a indiqué Moody's dans son rapport.

"Au-delà de la saison d'hiver 2022-23, les deux pays sont confrontés à des défis d'infrastructure plus importants pour se diversifier en s'éloignant des approvisionnements en gaz russe, car les deux pays sont enclavés et ne peuvent donc pas importer directement du GNL", a-t-elle ajouté.

L'agence a ramené les perspectives de l'Italie à "négatives" quelques semaines après que la démission du Premier ministre Mario Draghi ait ébranlé le paysage politique du pays et s'attend à ce que les perturbations de l'approvisionnement énergétique aggravent ses difficultés économiques et budgétaires.

"Bien que la plupart des souverains européens puissent résister à un tel choc sur l'approvisionnement énergétique sans pression immédiate sur la notation, la détérioration de leurs paramètres de croissance et budgétaires et l'augmentation des risques sociopolitiques affaibliraient leur résistance à d'autres chocs", ajoute le rapport.

La Hongrie, cependant, est confrontée à un faible risque de coupures d'approvisionnement, car l'État reçoit la majeure partie de son gaz du gazoduc Turkstream et a maintenu des relations cordiales avec Moscou.

"Contrairement aux pipelines de transit Nordstream 1 ou Ukraine, les approvisionnements en gaz russe par Turkstream sont actuellement supérieurs d'un tiers à ce qu'ils étaient en mai de cette année", a déclaré Moody's.

L'agence prévoit qu'une interruption des approvisionnements en gaz russe entraînerait une contraction du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro de 2,5 % à 3,5 % l'année prochaine.